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1.

Determine y explique si la tasa de inflación sin alimentos y energía (SAE) es comparable


a la tasa de inflación subyacente?
 La inflación subyacente es un indicador que muestra la variabilidad de los precios de
consumo a corto plazo más precisa que la inflación general o convencional.
Este indicador de inflación nace tras la crisis energética de la década de 1970, dada la
volatilidad de los precios se veía necesario identificar las variaciones de los precios
excluyendo del índice de precios al consumo (IPC) los componentes más volátiles:
El índice energético (gasolina, electricidad, gas…).
El índice alimentos no elaborados (frutas, verduras…).

De esta forma, se ha convertido en un indicador indispensable para el estudio del


comportamiento de los precios y toma de decisiones entre los bancos centrales, entre los
analistas, y en general por todo el mundo económico. Tiene una capacidad real de reflejar
los cambios en los precios de una forma menos errática, que mediante la medición de esos
cambios por parte del índice de precios al consumo (IPC).

 La inflación sin alimentos y energía (SAE), representativo de la tendencia de la mayor


parte de los bienes y servicios que componen la canasta de consumo, fue 0.84 por ciento
en marzo y 2.72 por ciento en los últimos doce meses, dentro del rango meta entre 1 y 3
por ciento, reportó el Banco Central de Reserva (BCR).

Importancia. Este indicador construido por el Banco Central es relevante porque aísla los
componentes de la canasta de consumo afectados por choques transitorios de oferta,
como los factores climáticos.

Cabe señalar que desde la implementación del esquema de Metas Explícitas de Inflación
(MEI) en 2002 hasta la actualidad, la inflación sin alimentos y energía ha permanecido el
86 por ciento de las veces por debajo del límite superior de 3 por ciento

2. ¿Por qué razón se considera que las expectativas de inflación se encuentran ancladas al
rango meta?
 Proyecciones u expectativas:

El BCRP adopta acciones de política monetaria de forma anticipada en respuesta a la


proyección de inflación y de sus determinantes, lo que toma en cuenta toda la información
macroeconómica disponible. Entre éstos destacan las expectativas de inflación, la inflación
importada (incluido el efecto del tipo de cambio), y las presiones inflacionarias de demanda
que se cuantifican a través de la brecha del producto (diferencia entre el PBI observado y su
nivel potencial). Con la nueva información disponible, se mantiene la proyección de una tasa
de inflación que se iría reduciendo gradualmente del 2,29 por ciento observado en junio hacia
2,1 por ciento en diciembre de 2019 y 2,0 por ciento a finales de 2020, debido principalmente
a la convergencia gradual de las expectativas de inflación hacia el valor central del rango meta,
en un contexto de una inflación importada moderada y brecha producto negativa.
Fuente:

https://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Reporte-Inflacion/2019/junio/reporte-de-inflacion-
junio-2019.pdf

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