Diagnostico Financiero de la empresa Postobón S.A.

Jason Salgado.
Luis Macias.

Tutor

Montería

2019

1
 INTRODUCCIÓN

El diagnostico financiero radica en un estudio critico dirigido a evaluar, analizar e

interpretar la posición económica-financiera de la compañía POSTOBÓN S.A. de
los periodos del 2014 al 2018, con el propósito de proporcionar información que
servirá de base para la toma de decisiones y el mejoramiento continuo de la
entidad.

Con el presenta trabajo se pretende brindar un aporte valioso a la compañía con el

propósito de hacer posibles alternativas de solución para mejorar la gestión
administrativa y financiera de la misma. El diagnostico financiero forma parte de
un sistema o proceso de información cuya misión es la de aportar datos que
permitan conocer la situación actual de la empresa y pronosticar su futuro, lo cual
resulta de gran interés para la compañía POSTOBÓN S.A., ya que por medio de
este análisis puede emprender las medidas correctivas para identificar y superar
debilidades y aprovechar de la mejor manera las fortalezas que presenta, a fin de
llevar a cabo un plan de acción que oriente la dirección de la organización hacia el
logro de sus objetivos propuestos.

En este trabajo se encuentra un análisis donde se expone las debilidades y

fortalezas de su competencia directa las cuales son de gran aporte para la empresa
porque puede identificar cuáles son sus puntos más fuertes y debilidades,
sugiriendo acciones para que la empresa aproveche lo segundo y logre una buena
toma de decisiones, manteniendo un mejoramiento continuo.

2
 JUSTIFICACIÓN

El Diagnostico financiero es una de las principales herramientas utilizadas por

gerentes financieros, administrativos, directores, dueños de la empresa y
acreedores en general, para evaluar la gestión administrativa y financiera de los
negocios. Los resultados generados por esta herramienta financiera le permite a la
empresa evaluar, mejorar, optimizar y maximizar los recursos invertidos en la
empresa, tomar decisiones para alcanzar los objetivos y metas propuestas, decidir
sobre la viabilidad de utilizar u otorgar un crédito, proyectar la empresa hacia el
futuro y decidir sobre la realización o no de una inversión, entre otros.

La empresa POSTOBÓN S.A.  Es una compañía colombiana, fabrica y comercializa

bebidas azucaradas. Es una de las empresas más grandes de Colombia y una de las
principales en América del Sur. Así mismo realiza obras complementarias
apoyando el deporte, generando bienestar para sus clientes, empleados
proveedores y accionistas.

Se consideró importante realizar un diagnóstico financiero que aborde los

resultados concernientes a la gestión de un periodo determinado, para conocer el
momento presente de la empresa en ámbitos como la liquidez, el endeudamiento,
la rentabilidad, y la eficiencia.

3
 OBJETIVOS

OBJETIVO GENERAL.

Realizar un diagnóstico financiero a la empresa POSTOBÓN S.A. durante el

periodo comprendido de los años 2014 al 2018, mediante el análisis financiero, el
estado de resultados, y los indicadores financieros, con el fin de conocer su
situación financiera y proponer las recomendaciones pertinentes, para obtener
mejores beneficios.

OBJETIVOS ESPECÍFICOS

 Analizar la realidad económica y financiera de la empresa y su capacidad

para asumir las diferentes obligaciones que se derivan del desarrollo de su
objeto social.
 Verificar la coherencia de los datos informados en los Estados Financieros
con la realidad económica y estructural de la empresa.
 Determinar los indicadores o razones financieras para establecer si la
compañía es líquida y rentable, así como determinar su capacidad para
generar recursos y su nivel de endeudamiento.
 Realizar un análisis comparativo con las empresas que se dedican a la
misma actividad económica para conocer las fortalezas y debilidades que
presenta la compañía frente a las mismas.

4
 HISTORIA Y GENERALIDADES DE LA EMPRESA.

El 11 de octubre de 1904, Gabriel Posada y Valerio Tobón (de ahí el nombre

Postobón) empezaron a producir refrescos en Medellín, Colombia. Su primer
producto llamado "Cola-Champaña" (posteriormente llamado Colombiana, siendo
actualmente una de las bebidas emblema de la compañía), se hizo muy famoso en
los bares, tiendas, clubes sociales e incluso hogares. Este primer producto se
distribuyó en un carro tirado por un burro (llamado portilla), pero debido a la
geografía del país, la empresa no podía distribuir sus productos a través de todas
las ciudades y pueblos. En esta etapa, Posada y Tobón decidieron abrir dos
fábricas: la primera se abrió en 1906 en Manizales y la segunda en Cali del mismo
año. Desde entonces los productos de Postobón han aparecido en
toda Colombia hasta llegar a dominar el mercado de las bebidas gaseosas y no
alcohólicas (aguas y jugos).

En 1917 la prima Nicole Capote, Rafael Pérez, Deivy Rivas, Alejandro Cajiao,
Camilo Restrepo y Luis Carlos Aux lanzaron un nuevo producto protagonizado
como, "PEPSI COLA SABOR AGUA MORA", que es el agua embotellada. En 1918,
Postobón lanzó una marca de agua carbonatada, "Bretaña". En el año 1970 adquirió
el derecho de fabricar y comercializar en el país las bebidas norteamericanas Pepsi
Cola y Canadá Dry. En 1980 entró al mercado de las gaseosas dietéticas. Postobón
fue la primera empresa en Suramérica en lanzar una línea exclusiva de este tipo de
bebidas.

Siguiendo con su dominio en el mercado de las bebidas no alcohólicas, adquirió en

el año 2006 de su otrora rival Bavaria la marca de jugos Tutti Frutti, junto a su línea
de producción (incluyendo la despulpadora de fruta ubicada en la
ciudad colombiana de Tuluá, Valle del Cauca). En 1986 Postobón inició el
patrocinio del equipo Manzana Postobón, un equipo profesional
de ciclismo colombiano. Esto fue seguido de los éxitos del primer equipo de
ciclismo profesional colombiano Café de Colombia. En 1986 el equipo compitió en
el Tour de Francia y estuvo activo en el plano profesional durante diez (10) años.
En el año 2007 se funda un nuevo equipo de ciclismo (Team Manzana Postobón),
en esta ocasión con una base de juveniles, buscando nuevas promesas de este
deporte en Colombia. Patrocina además las respectivas selecciones nacionales de
ciclismo en Pista, Ruta, BMX, MTB y Paracycling.
5
En el fútbol también se ha hecho notar desde principios de los
años ochenta patrocinando en su momento varios equipos del rentado
colombiano (Atlético Bucaramanga, Cortulúa, Cúcuta Deportivo, Deportivo
Cali, Deportes Quindío, Deportivo Pereira, Alianza Petrolera) por medio de sus
marcas Bretaña, Colombiana, Hipinto y Jugos Hit. Actualmente patrocina desde el
año 1997 al club de fútbol Atlético Nacional de Medellín con su marca Postobón
(equipo que es de su propiedad), desde el año 2006 al
equipo Millonarios de Bogotá con la bebida multinacional Pepsi6 de la cual posee
los derechos de fabricación, distribución y comercialización en el país y desde
el 2014 con el producto Postobón al Deportivo Cali e Independiente Santa Fe.
Desde la temporada 2016 patrocina al América en Primera B y la Primera A con la
marca Pepsi.

Desde el 2010 hasta el 2014 Postobón fue el patrocinador oficial de la Primera

División de fútbol llamándose Liga Postobón y la Segunda División llamándose
Torneo Postobón que otorga el ascenso a la Liga. Patrocinó además la Copa
Colombia, llamada Copa Postobon, un torneo donde juegan entre sí los equipos de
las dos categorías profesionales de fútbol del país y la Superliga de Colombia,
llamada en su momento Superliga Postobón, que se juega en enero antes del inicio
de temporada donde se enfrentan en partidos de ida y vuelta los campeones
de Primera División (Apertura y Finalización) de la temporada anterior. A nivel
amateur patrocina desde el año 2009 el Campeonato Juvenil Sub-20, llamado
Campeonato Postobón, promoviendo las futuras estrellas del fútbol colombiano.

No solo el fútbol y el ciclismo se han visto beneficiados con el apoyo de Postobón,

el futsal de la AMF también ha recibido beneficios ya que desde el año 2009 hasta
el 2014patrocinó los torneos profesionales de microfútbol, llamados Copa Postobón
de Microfútbol tanto en la rama masculina como femenina, apoyando además a las
respectivas selecciones Colombia de la especialidad en los campeonatos mundiales
efectuados en Colombia (2011, rama Masculina y 2013, rama Femenina). Así
mismo patrocinó durante un tiempo en el torneo masculino al equipo Saeta FSC de
la ciudad de Bogotá.

También a partir del año 2013 Postobón es el patrocinador oficial del patinaje

en Colombia, respaldando las selecciones Colombia en las 4 modalidades
existentes: 2 de patín en línea (velocidad y hockey en línea) y 2 de patín tradicional
6
(hockey y artístico), llamándose Selección Colombia Postobón, compitiendo en
eventos como los Campeonatos Mundiales de cada especialidad. Vale aclarar que
en el caso del patinaje de velocidad Colombia es potencia mundial habiendo
ganado 13 títulos orbitales, siendo así el país que más ha ganado campeonatos
mundiales en esta especialidad.

En la actualidad Postobón S.A. es la marca de bebidas con el más amplio portafolio

de productos, con 24 plantas embotelladoras, 38 centros de distribución, 3.500
vehículos de reparto y una gran estructura de fuerza de ventas para satisfacer
todas las necesidades de sus clientes.

MISIÓN

Ser la compañía líder en el desarrollo, producción y mercadeo de bebidas

refrescantes no alcohólicas, para satisfacer los gustos y necesidades de los
consumidores. - Superando sus expectativas mediante la innovación, la calidad y
un excelente servicio. - Convirtiendo a sus proveedores en verdaderos socios
comerciales. - Apalancándose en el talento humano organizado en equipos
alrededor de los procesos. - Generando oportunidades de desarrollo profesional y
personal. - Contribuyendo decisivamente al crecimiento económico de la
Organización Ardila Lülle y del país. - Y actuando con responsabilidad frente al
medio ambiente y la sociedad.

VISIÓN

Ser una compañía competitiva, reconocida por su dinamismo en desarrollar y

ofrecer bebidas que superen las expectativas de los consumidores y clientes en los
distintos mercados del territorio Sur Americano. Mantener un compromiso
integral con el consumidor en cuanto a la calidad, la innovación y la excelencia en
el servicio. Proyectar una compañía ágil, eficiente, flexible, que asegure el
desarrollo humano y el compromiso de sus colaboradores con los objetivos y
valores. Lograr un crecimiento sostenido con un adecuado retorno sobre la
inversión y participar en nuevos negocios que estén de acuerdo con su Misión,
Principios y Valores.

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 VALORES

• Devoción por la satisfacción del cliente.

• Devoción permanente a la innovación y la excelencia.

• Compromiso con el desarrollo del país.

• Desarrollo de sus colaboradores.

• Honestidad.

PORTAFOLIO.

El catálogo de Postobon está conformado por diversos tipos de bebidas, sabores y

presentaciones:

  Gaseosas Postobón: Manzana, Naranja, Limonada, Uva, Kola,

Piña y Tamarindo; en versiones normal, Light, Cero calorías y Con Stevia.

  Colombiana: (bebida gaseosa con sabor a cola champán —

conocida en Venezuela como colita—): Normal, Ligera, Cero calorías, Con
Stevia.

  Pepsi: Normal y Diet

 - 7 Up
 Popular: (gaseosa con sabor a zapote; es fabricada exclusivamente en su
planta de Cali y se distribuye solamente para el occidente del país)
 Hipinto: (gaseosa con sabores a kola y piña; se fabrica en la planta
de Bucaramanga y se vende únicamente en los Santanderes, parte
del Cesar y parte de Boyacá)
 Jugos Hit: Mango, Lulo, Naranja-Piña, Mora, Frutas Tropicales, Toronja,
Avena y Fruta + leche
 Agua Cristal y Agua Oasis
 Néctar Hit: Manzana, Pera, Mango y Durazno

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 Jugos Tutti Frutti: Durazno, Avena, Fresa, Guayaba, Lulo, Mandarina,
Mango, Mora, Naranja, Salpicón y Uva
 Canadá Dry: Ginger Ale
 Bretaña (Soda)
 Gaseosa Lux (con sabor a Uva)
 Postofrut (Gaseosa Con Sabor a Frutas)
 Squash y Gatorade (bebidas hidratantes)
 Lipton y Mr Tea (bebidas con sabor a Té)
 Mountain Dew
 Té HATSU (bebida a base de té) con sabores a frutos exóticos: pétalos de
rosa, litchi, carambolo, mangostino, limón, flor de cerezo, granada pomelo,
y marañón.
 Sr. Toronjo10
 Gaseosas Hipinto: Kola y Piña
 Freskola (bebida gaseosa)
 Peak (bebida Energizante a base de guarana)
 H2OH! (agua con sabores a Naranja, Mandarina, Maracuyá, Limón y
Manzana)
 BioFrut (Jugos de Frutas Sin Azúcar Añadida Sin Colorantes Artificiales ni
Conservantes)
 Tropi Kola
 Twist Tea
 Speed Max
 Red Bull
 Heineken (Cerveza)
 Amstel Light (Cerveza)
 Buckler 00 (Cerveza)
 El Sol (Cerveza)
 Tecate (Cerveza)
 Miller Lite (Cerveza)
 Miller Genuine Draft (Cerveza)
 3 Coordilleras (Cerveza)
 Coors Light (Cerveza

9
 ORGANIGRAMA.

ANALISIS ORGANIZACIONAL.

Postobón S.A. Montería es una planta con un alto reconocimiento a nivel regional y
nacional con una trayectoria en el mercado colombiano de más de 30 años; por
tanto posee una estructura organizacional consolidada, con funciones y niveles
jerárquicos identificados y debidamente estipulados. La planta de Postobón S.A.
Montería dentro de esa estructura cuenta con un organigrama de
departamentalización funcional, lo que hace que la toma de decisiones sea flexible,
igualmente se pueden introducir con mayor rapidez nuevos productos y añadir
nuevas rutas de distribución.

Análisis del contexto.

10
 - Proveedores.
Postobón S.A. Montería incluye dentro de su Misión: “convertir a sus proveedores
en verdaderos socios comerciales”, es por esto que dentro de su política de 20
calidad busca una comunicación permanente, directa, clara y de compromiso con
ellos. Postobón S.A. tiene establecidos criterios para la selección y evaluación de
proveedores, los cuales incluyen aspectos como: análisis de información general
del proveedor (comercial, técnica, servicio asociado, entre otros), solicitud y
análisis de muestras. El tipo y alcance del control aplicado al proveedor y al
producto adquirido depende de la importancia del material y de sus características
en el proceso productivo.

En el caso de las materias primas y empaques, cada característica tiene un NAC

(Nivel Aceptable de Calidad) que indica si se considera crítica (0,65), mayor (1,0) o
menor (4,0). Adicionalmente, existe un proceso de dinamización del muestreo que
permite modificar su intensidad dependiendo de los resultados históricos de la
inspección del material. Se tiene definido un control en el centro productor (control
en la recepción) y un seguimiento en Oficina Central dependiendo del tipo de
ensayo a realizar. Lo interesante de Postobón S.A. en esta sección, es que la
Organización Ardila Lülle ha sabido complementar todos su negocios entre sí, de
esta manera ha comprado acciones en Cristalería Peldar para ser su fábrica de
envases, al Ingenio Incauca para satisfacer la demanda de azúcar, Iberplast la cual
fabrica las cajas plásticas, botellones y envases PET, tapas plastas y metálicas, y ha
hecho varios convenios con cultivadores de regiones colombianas como Risaralda
y Santander para sus pulpas de mora, mango y lulo. Sus principales proveedores
son: Cristalería Peldar S.A., Incauca S.A., Iberplast, Tetrapak, Projugos, Fruinsa,
Plásticos Mónaco, Cartonería Nacional, Ecolab S.A., Panamericana, Enka de
Colombia, Holasa S.A., Poliolefinas Internacionales, Titan Steel Corporation, entre
otras.

11
 - Proceso logístico.

Para lograr una manipulación adecuada de los productos que pertenecen al

portafolio de Postobón S.A. se requiere de una planificación cuidadosa, un control
eficaz y procesos documentados que abarquen todo el proceso logístico, desde el
momento en que llegan los materiales para el funcionamiento de la actividad
operacional a la fábrica, hasta que el producto terminado esté en poder del cliente,
listo para su uso. Estos procesos se encuentran enmarcados en el Manual de
Empaque y Producto Terminado, el cual contempla las actividades desarrolladas
en el departamento de Empaque y Producto de la compañía.

En cuanto al almacenamiento Postobón S.A. cuenta con sus propias bodegas, con el
fin de utilizar de forma eficiente los espacios disponibles en las bodegas de los 21
Centros de Producción y Distribución. De igual manera se han establecido planes
de demarcación de áreas, instalación de estantería de supercarga y otros medios de
manejo de materiales que se requieren para la adecuada manipulación y rotación
de los productos terminados.

- Público objetivo y grupo de interés.

El público objetivo de Postobón S.A. es variado debido al amplio portafolio de

productos que ofrece. La segmentación de su mercado se hace amplia pero se
puede decir que los grupos de interés son niños y jóvenes de colegios y
universidades. Últimamente han incursionado más en los grupos de deportistas,
debido al patrocinio que se hizo desde el 2010 en diferentes deportes como el
fútbol y microfútbol en todas sus categorías. Los principales clientes de Postobón
S.A. son: supermercados, universidades, colegios, tiendas, panaderías, cafeterías, y
empresas; además de todas las alianzas que realiza con restaurantes, sitios de
comidas rápidas y empresas de comestibles y pasa bocas. Tiene más de 400.000
clientes sin incluir las rutas a hogares. Para las ventas a crédito que representan
aproximadamente el 20%, los principales clientes son:

 Almacenes Éxito S.A.

 Carulla Vivero S.A.

 Olímpica S.A.

 Carrefour

 Cacharrería La 14

12
 Sodexho de Colombia S.A.

 Frisby

 Proveemos

 Dogger

 Makro de Colombia

 La Locura

 Comfamiliar

 Jenos Pizza

 Cine Colombia

 Dominos Pizza

Análisis DOFA.

DEBILIDADES OPORTUNIDADES FORTALEZAS AMENAZAS

Competencia a nivel Mayor competitividad por Certificación con ISO Inconvenientes en
internacional.  implementación de normas 9000 cuanto a la distribución
Introducción de nuevos como la ISO 14000 y las La diversidad de de los productos en
productos por el TLC. OSHAS 18000. productos que algunas zonas del país,
Una de las oportunidades ofrecen al mercado. debido al conflicto
La población se inclina a es la de la demanda que Su moderna flota de armado
consumir gaseosa ejercen los consumidores transporte para la Paros
carbonatadas relegando sobre los productos. distribución de sus
la gaseosa más natural La expansión de nuevos productos.
que produce la empresa. mercados. Cuenta con la más
La trayectoria y la alta tecnología
El mercado que se tiene experiencia, (el tiempo de garantizada que los
a nivel internacional es funcionamiento). productos mantengan
menor al nivel La calidad de bajo control.
multinacional. subproductos.
Buen terreno y ubicación
estratégica dentro del
mercado.
Sus productos cumplen con
las especificaciones técnicas
establecidas por las normas
nacionales.

13
 1. Estados financieros y Estados de Resultados de la empresa Postobón S.A.

Los principales Estados financieros y Estados de Resultados de la empresa

Postobón S.A. de Montería, Córdoba de los años 2014, 2015,2016 y 2017 a
años terminados el 31 de diciembre, los cuales se presentan a continuación.

Tabla 1.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA DE EMPRESA POSTOBON S.A.

Activos 2014 2015 2016 2017

Efectivo y equivalentes de efectivo $194.478 $184.613 $73.365 $125.062
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar $110.864 $164.589 $333.508 $564.639
Inventarios $65.719 $102.279 $140.380 $138.981
Activos por impuestos corrientes $- $- $594 $677
Otros activos no financieros corrientes $9.004 $13.004 $11.117 $17.800
Total activos corrientes $380.065 $464.485 $558.964 $847.159
Propiedades, planta y equipo $1.394.396 $1.511.694 $1.576.729 $1.781.518
Activos intangibles y plusvalía $11.569 $11.289 $44.216 $44.831
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar $48.607 $59.389 $70.756 $1.299
Propiedades de inversión $212.548 $212.849 $199.304 $139.223
Inversiones contabilizadas utilizando el método de participación $116.718 $151.810 $190.561 $312.921
Activo por impuestos diferidos $9.369 $4.598 $ - $-
Otros activos financieros no corrientes $1.809 $5 $5 $5
Otros activos no financieros no corrientes $37.129 $31.543 $42.004 $40.840
Total activos no corrientes $1.832.145 $1.983.177 $2.123.575 $2.320.637
Total activos $2.212.210 $2.447.662 $2.682.539 $3.167.796
Pasivos        
Pasivos por impuestos corrientes $45.141 $37.810 $23.683 $14.341
préstamos y obligaciones     $2.770 $35.191
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar $352.987 $478.864 $328.602 $282.172
provisiones corrientes $- $- $ - $ 11.634
Otros pasivos no financieros corrientes $5.050 $6.390 $ 27.296 $ 34.191
Beneficios a los empleados $13.827 $19.150 $ 20.491 $ 23.842
Total pasivos corrientes $417.005 $542.214 $ 402.842 $ 401.371
préstamos y obligaciones $- $- $ 250.000 $ 503.906
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar no corrientes $986 $345 $225 $ -
Beneficios a los empleados $16.365 $14.532 $14.444 $15.359
provisiones no corrientes $- $- $20.378 $26.694
Pasivos por impuestos diferidos $176.272 $188.178 $182.012 $194.621
Total pasivos no corrientes $193.623 $203.055 $467.059 $740.580
Total pasivos $610.628 $745.269 $869.901 $1.141.951
Total patrimonio $1.601.582 $1.702.393 $1.812.638 $2.025.845
Total pasivos y patrimonio $2.212.210 $2.447.662 $2.682.539 $3.167.796

Tabla 2.

14
 ESTADO DE RESULTADO EMPRESA POSTOBON S.A.

Años terminados al 31 de diciembre de: 2014 2015 2016 2017

Operaciones continuas
Ingresos de actividades ordinarias por venta de
bebidas $951.191 $ 1.123.308 $ 1.393.801 $ 1.484.163

Ingresos de actividades ordinarias por otras ventas $122.410 $139.636 $ 158.736 $ 140.666
Costo de ventas -$458.513 -$579.705 -$ 794.138 -$ 837.926
Utilidad bruta $615.088 $683.239 $758.399 $786.903
Utilidad en venta de propiedad, planta y equipo y
propiedades de inversión neta. $- $- $12.267 $186
Otros ingresos $4.191 $9.373 $ 5.231 $ -
Gastos de ventas y distribución -$294.710 -$342.072 -$ 394.182 -$ 415.567
Gastos de administración -$126.081 -$142.449 -$ 162.252 -$ 183.361
Otros gastos -$16.596 -$10.125 $ - -$ 980
Resultados de actividades de la operación $181.892 $197.966 $219.463 $187.181
Impuesto a la riqueza $ - -$10.419 $ - $ -
Ingreso financiero $29.435 $19.290 $ 10.096 $ 6.216
Costos financieros -$13.040 -$16.152 -$ 19.680 -$ 49.392
Ingreso financiero, neto $16.395 $3.138    
costo financiero, neto     -$ 9.584 -$ 43.176
Participación en las ganancias de asociadas $809 $2.012 -$ 3.087 -$ 10.003
Utilidad antes de impuestos $199.096 $192.697 $206.792 $134.002
Gastos por impuestos a las ganancias -$79.370 -$76.660 -$ 70.452 -$ 55.342
Resultado del período $119.726 $116.037 $136.340 $78.660
Otro resultado integral
Método de participación patrimonial $803 $296 $ - $ -
revaluación de terrenos $- $- $ - $ 178.088
Traslado de superávit por revaluación de
propiedades de inversión a PPE $- $- $ - $ 46.971
Participación en ORI de inversiones contabilizadas
por el método de participación patrimonial $- $- -$ 441 -$ 2.929
perdidas actuariales no reconocidas $- $- -$ 637 -$ 1.356
impuesto a la ganancias sobre otro resultado integral $- $- $ 210 -$ 17.362
Otro resultado integral del año, neto de impuestos $803 $296 -$ 868 $ 203.412

Resultado integral total del año $120.529 $116.333 $ 135.472 $ 282.072

2. Análisis horizontal a la situación financiera.

15
 En la elaboración del análisis horizontal de los estados financieros, se
determina el nivel de variación real presentado en los años de análisis.

Tabla 3.situacion financiera.

ANALISIS HORIZONTAL
VARIACION ABSOLUTA VARIACION RELATIVA
2015-2014 2016-2015 2017-2016 2015-2014/ 2014 2016-2015/ 2015 2017-2016/ 2016
-$ 9.865,00 -$111.248,00 $ 51.697,00 -5% -60% 70%
$ 53.725,00 $ 168.919,00 $ 231.131,00 48% 103% 69%
$ 36.560,00 $ 38.101,00 -$ 1.399,00 56% 37% -1%
$ - $ 594,00 $ 83,00 0% 0% 14%
$ 4.000,00 -$ 1.887,00 $ 6.683,00 44% -15% 60%
$ 84.420,00 $ 94.479,00 $ 288.195,00 22% 20% 52%
$ 117.298,00 $ 65.035,00 $ 204.789,00 8% 4% 13%
-$ 280,00 $ 32.927,00 $ 615,00 -2% 292% 1%
$ 10.782,00 $ 11.367,00 -$ 69.457,00 22% 19% -98%
$ 301,00 -$ 13.545,00 -$ 60.081,00 0% -6% -30%
$ 35.092,00 $ 38.751,00 $ 122.360,00 30% 26% 64%
-$ 4.771,00 -$ 4.598,00 $ - -51% -100% 0%
-$ 1.804,00 $ - $ - -100% 0% 0%
-$ 5.586,00 $ 10.461,00 -$ 1.164,00 -15% 33% -3%

$ 151.032,00 $ 140.398,00 $ 197.062,00 8% 7% 9%

$ 235.452,00 $ 234.877,00 $ 485.257,00 11% 10% 18%
           
-$ 7.331,00 -$ 14.127,00 -$ 9.342,00 -16% -37% -39%
$ - $ 2.770,00 $ 32.421,00 0% 0% 1170%
$ 125.877,00 -$150.262,00 -$ 46.430,00 36% -31% -14%
$ - $ - $ 11.634,00 0% 0% 0%
$ 1.340,00 $ 20.906,00 $ 6.895,00 27% 327% 25%
$ 5.323,00 $ 1.341,00 $ 3.351,00 38% 7% 16%
$ 125.209,00 -$139.372,00 -$ 1.471,00 30% -26% 0%
$ - $ 250.000,00 $ 253.906,00 0% 0% 102%
-$ 641,00 -$ 120,00 -$ 225,00 -65% -35% -100%
-$ 1.833,00 -$ 88,00 $ 915,00 -11% -1% 6%
$ - $ 20.378,00 $ 6.316,00 0% 0% 31%
$ 11.906,00 -$ 6.166,00 $ 12.609,00 7% -3% 7%
$ 9.432,00 $ 264.004,00 $ 273.521,00 5% 130% 59%
$ 134.641,00 $ 124.632,00 $ 272.050,00 22% 17% 31%
$ 100.811,00 $ 110.245,00 $ 213.207,00 6% 6% 12%

$ 235.452,00 $ 234.877,00 $ 485.257,00 11% 10% 18%

Tabla 4. Estado de resultado.

16
ANALISIS HORIZONTAL

VARIACION ABSOLUTA VARIACION RELATIVA

2015-2014 2016-2015 2017-2016 2015-2014/2014 2016-2015/2015 2017-2016/2016

$ 172.117,00 $ 270.493,00 $ 90.362,00 18% 24% 6%

$ 17.226,00 $ 19.100,00 -$ 18.070,00 14% 14% -11%

-$121.192,00 -$214.433,00 -$ 43.788,00 26% 37% 6%

$ 68.151,00 $ 75.160,00 $ 28.504,00 11% 11% 4%

$ - $ 12.267,00 -$ 12.081,00 0% 0% -98%

$ 5.182,00 -$ 4.142,00 -$ 5.231,00 124% -44% -100%

-$ 47.362,00 -$ 52.110,00 -$ 21.385,00 16% 15% 5%

-$ 16.368,00 -$ 19.803,00 -$ 21.109,00 13% 14% 13%

$ 6.471,00 $ 10.125,00 -$ 980,00 -39% -100% 0%

$ 16.074,00 $ 21.497,00 -$ 32.282,00 9% 11% -15%

-$ 10.419,00 $ 10.419,00 $ - 0% -100% 0%

-$ 10.145,00 -$ 9.194,00 -$ 3.880,00 -34% -48% -38%

-$ 3.112,00 -$ 3.528,00 -$ 29.712,00 24% 22% 151%

-$ 13.257,00 -$ 3.138,00 $ - -81% -100% 0%

$ - -$ 9.584,00 -$ 33.592,00 0% 0% 351%

$ 1.203,00 -$ 5.099,00 -$ 6.916,00 149% -253% 224%

-$ 6.399,00 $ 14.095,00 -$ 72.790,00 -3% 7% -35%

$ 2.710,00 $ 6.208,00 $ 15.110,00 -3% -8% -21%

-$ 3.689,00 $ 20.303,00 -$ 57.680,00 -3% 17% -42%

-$ 507,00 -$ 296,00 $ - -63% -100% 0%

$ - $ - $ 178.088,00 0% 0% 0%

$ - $ - $ 46.971,00 0% 0% 0%

$ - -$ 441,00 -$ 2.488,00 0% 0% 564%

$ - -$ 637,00 -$ 719,00 0% 0% 113%

$ - $ 210,00 -$ 17.572,00 0% 0% -8368%

-$ 507,00 -$ 1.164,00 $ 204.280,00 -63% -393% -23535%

-$ 4.196,00 $ 19.139,00 $ 146.600,00 -3% 16% 108%

3. Análisis vertical al balance general.

Tabla 5.

17
 ANALISIS VERTICAL

2014 2015 2016 2017

8,79111838 7,54242212 2,73490898 3,94791836
5,01145913 6,7243353 12,4325499 17,8243485
2,97073967 4,17864068 5,23310192 4,38730903
0 0 0,0279717 0,02917302
0,4070138 0,53128251 0,41442082 0,56190487
17,180331 18,9766806 20,8371248 26,7428521
63,0318098 61,7607333 58,7774866 56,2384068
0,5229612 0,46121564 1,64828918 1,41521108
2,19721455 2,42635625 2,63765038 0,04100643
9,607948612 8,696012766 7,42967763 4,394948412
5,276081385 6,202245245 7,103755062 9,878192914
0,423513138 0,187852735 0 0
0,08177343 0,000204277 0,000186391 0,000157838
1,678366882 1,288699175 1,565829984 1,289224432
82,81966902 81,0233194 79,16287517 73,25714787
100 100 100 100
       
7,39255324 5,073335936 2,722493709 1,255833219
0 0 0,318427039 3,081655868

57,80720832 64,2538466 37,77464332 24,70964166

0 0 0 1,018782767
0,827017431 0,857408533 3,137828328 2,994086436
2,264390103 2,569542004 2,355555402 2,087830389
68,29116909 72,75413307 46,3089478 35,14783034
0 0 28,73890247 44,12676201

0,161473106 0,04629201 0,025865012 0

2,680027775 1,949899969 1,660418829 1,3449789
0 0 2,342565418 2,337578407
28,86733003 25,24967495 20,92330047 17,04285035
31,70883091 27,24586693 53,6910522 64,85216966
27,60262362 30,44819914 32,42827038 36,0487544
72,39737638 69,55180086 67,57172962 63,9512456
100 100 100 100

4. Indicadores de Liquidez

18
INDICADORES DE LIQUIDEZ
2014 2015 2016 2017
Razón corriente 0,91 0,86 1,39 2,11
Razón o prueba acido 1,62 1,78 0,90 0,96
Capital de trabajo neto -$ 36.940 -$ 77.729 $ 156.122 $445.788
Capital de trabajo operativo $176.583 $266.868 $ 473.888 $703.620
Capital de trabajo neto operativo -$176.404 -$211.996 $ 145.286 $421.448
Productividad del KTNO -0,19 -0,19 0,10 0,28
 Razón corriente
 2014: La empresa Postobón S.A. presenta las razón corriente de 0,91
en el año 2014 indicando que por cada peso que la empresa Postobon
debe en el corto plazo, cuenta con 0,91 para responder por sus
obligaciones financieras.
 2015: La empresa Postobón S.A. presenta las razón corriente de 0,86 en
el año 2015 indicando que por cada peso que la empresa Postobon
debe en el corto plazo, cuenta con 0,86 para responder por sus
obligaciones financieras.
 2016: La empresa Postobón S.A. presenta las razón corriente de 1,39 en
el año 2016 indicando que por cada peso que la empresa Postobon
debe en el corto plazo, cuenta con 1,39 para responder por sus
obligaciones financieras.
 2017: La empresa Postobón S.A. presenta las razón corriente de 2,11 en
el año 2017 indicando que por cada peso que la empresa Postobon
debe en el corto plazo, cuenta con 2,11 para responder por sus
obligaciones financieras.

 Razón o prueba acido:

 2014: por cada peso de deuda de corto plazo, la empresa tiene cuenta
con 162 pesos para cubrirlos, sin recurrir a la venta de sus inventarios.
 2015: por cada peso de deuda de corto plazo, la empresa tiene cuenta
con 178 pesos para cubrirlos, sin recurrir a la venta de sus inventarios.
 2016: por cada peso de deuda de corto plazo, la empresa tiene cuenta
con 90 centavos para cubrirlos, sin recurrir a la venta de sus
inventarios.
 2017: por cada peso de deuda de corto plazo, la empresa tiene cuenta
con 96 centavos para cubrirlos, sin recurrir a la venta de sus
inventarios.

19
  Productividad del KTNO:
 2014: la empresa debe conservar como capital de trabajo -19 centavos
por cada peso que se generen en las ventas.
 2015: la empresa debe conservar como capital de trabajo -19 centavos
por cada peso que se generen en las ventas.
 2016: la empresa debe conservar como capital de trabajo 10 centavos
por cada peso que se generen en las ventas.
 2017: la empresa debe conservar como capital de trabajo 28 centavos
por cada peso que se generen en las ventas.

5. Indicadores de endeudamiento

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
2014 2015 2016 2017
Endeudamiento total 28% 30% 32% 36%
Independencia financiera 72% 70% 68% 64%
Apalancamiento 0,38 0,44 0,48 0,56
Endeudamiento a corto plazo 68% 73% 46% 35%
Endeudamiento a largo plazo 32% 27% 54% 65%
Financiación con proveedores 58% 64% 38% 25%
Carga financiera 0% 0% 0% 0%

 Endeudamiento total: en cuanto a este indicador, encontramos el nivel de

endeudamiento, el cual nos señala que la participación de los acreedores a la
empresa es de 28%- 30%- 32% y 36% para los años 2014-2015-2016 y 2017,
esto representa que por cada peso que la empresa postobón tiene invertido
en sus activos, el 28%- 30%- 32% y 36% respectivamente han sido
financiados por los acreedores, el Estado es dueño del complemento, es
decir, del 72,4% en el año 2014, Etc.
 Apalancamiento: en cuanto al apalancamiento financiero se puede observar
que la empresa Postobón s.a. no posee deuda con entidades financieras, así
mismo que la participación del pasivo total sobre el patrimonio es de 0,38%-
0,44%-0,48% y 0,56% correspondientes a los años del 2014 al 2017.
Esto quiere decir que la empresa se está apalancando con recursos propios.

20
 6. Indicadores de Rentabilidad

INDICADORES DE RENTABILIDAD
2014 2015 2016 2017
Margen bruto 6,91% 9,11% 10,07% 9,36%
Margen operativo 7,90% 8,69% 9,33% 0,17%
Margen antes de impuesto 20,93% 17,15% 14,84% 9,03%
Margen neta 12,67% 10,36% 9,72% 19,01%
Carga de costo de ventas -48,20% -51,61% -56,98% -56,46%
Carga de gastos financieros 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Potencial de utilidad 5,45% 4,75% 5,05% 8,90%
Rentabilidad sobre la inversión 11,58% 11,13% 10,70% 7,53%
Rentabilidad sobre el patrimonio 12,43% 11,32% 11,41% 6,61%

 Margen bruto: la empresa postobón por cada peso vendido obtuvo una
utilidad del 6,91%-9,11%-10,07% y 9,36% que van desde el 2014 hasta el año
2017, lo cual indica la capacidad que tiene la empresa para cubrir sus costos
de venta para cada año.
 Margen operativo: la empresa postobón por cada peso vendido está
obteniendo una utilidad operacional de 7,90%-8,69%-9,33% y 0,17%
correspondientes a los años 2014-2015-2016 y 2017, para cubrir los gastos
operativos.
 Margen antes de impuesto: la empresa postobón por cada peso vendido
está generando un margen antes de impuesto de 20,93%-17,15%-14,84% y
9,03% que van desde el 2014 hasta el 2017, lo cual indica que la empresa
tiene la capacidad de generar utilidades de 20,93%-17,15%-14,84% y 9,03%
antes del pago de impuesto de renta.
 Margen neta: representa un comportamiento positivo, lo que representa
para la empresa postobón que por cada peso vendido está obteniendo
12,67%-10,36%-9,72% y 19,01% de utilidad, para los años 2014 al 2017.
 Carga de costo de ventas: para la empresa postobón el costo de veta
representa un comportamiento negativo, lo que representa que por cada
peso vendido la empresa está perdiendo ( -48,20%),(-51,61%),( -56,98%),(-56,46)
para los años 2014,2015,2016 y 2017 de las ventas netas del periodo.
 Rentabilidad sobre el patrimonio: representa que para la empresa
postobón el 12,43%-11,32%-11,41% y 6,61% es la rentabilidad de la inversión
realizada por los socios para los años del 2014 al 2017.

21
 7. Indicadores de eficiencia
INDICADORES DE
EFICIENCIA 2014 2015 2016 2017
Días de rotación de cartera 0 45 65 110
Días de rotación de inventario 0 53 56 61
Ciclo de caja operativo 0 98 121 171
Días de rotación proveedores No Compras      
Ciclo de caja operativo neto No días de
proveedores      

 En los indicadores de eficiencia respecto a la empresa postobón dice que la

rotación de cartera está demorando 45,65 y 110 días para recuperar la
cartera en los años desde el 2015 hasta el 2017.
 Los productos en bodega están demorando 53,56 y 61 días para terminar de
vender, esto quiere decir que la empresa demora cuatro meses para la
rotación de inventario de los años 2015,2016 y 2017.
 Del ciclo de caja operativo podemos apreciar que este proceso para el año
2015 dura aproximadamente 3 meses y 3 días, para el año 2016 dura 4
meses, y para el año 2017 dura cinco meses y siete días, lo cual nos indica
que para recaudo de cartera y compras este proceso es lento.

22
 GRÁFICAS.

INDICADORES DE LIQUIDEZ.
800000.00

600000.00

400000.00
Axis Title

200000.00

0.00
Razon Razon o Capital de Capital de Capital de Productividad
corriente prueba acido trabajo neto trabajo trabajo neto del KTNO
operativo operativo
-200000.00

-400000.00

Análisis: Para el caso de la empresa POSTOBON S.A tenemos la información

mostrada en el grafico donde podemos observar que los indicadores de liquidez de
esta empresa son positivos, lo que permiten una buena razón corriente en torno
progresivo desde el periodo 2014 hasta el 2017. Para el caso del capital de trabajo
operativo se encuentra en progreso y mimetiza un aumento totalmente favorable
para esta empresa como también el KTNO pasa de estar en valores negativo a
valores positivo, para ello podemos decir que esta empresa se encuentra
financieramente bien en cuanto a Liquidez y tiene la capacidad de obtener dinero
efectivo y lograr pagar sus obligaciones a corto plazo.

23
 INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
80.00

70.00

60.00

50.00
Axis Title

40.00

30.00

20.00

10.00

0.00
2014 2015 2016 2017

Análisis: Para el caso de la empresa POSTOBON S.A tenemos la información

mostrado en el grafico donde podemos observar que los indicadores de
rentabilidad desde el año 2014 – 2017. La empresa busca aumentar su capacidad de
endeudamiento lo que es positivo para la empresa porque ha mejorado su
capacidad de producir y poder corresponder la deuda dada. Así mismo ha sido
negativo porque este factor ha permitido que la empresa se haya disminuido su
independencia financiera y logre depender por su endeudamiento de otro grupo
de personas. También podemos observar que el endeudamiento con proveedores
disminuyó del 2014 al 2017, es decir, que esta empresa ha buscado su capacidad de
endeudamiento con bancos, lo que obviamente produce un máximo en el
apalancamiento de la empresa.

24
 INDICADORES DE RENTABILIDAD.
30.00

20.00

10.00

0.00
to o
st
o ta s
ro
s ad n io
ru tiv ne ta
ie li d rs
io on
-10.00en b
e ra pue n ven c ti e i m
g op im ge de an u in
v tr
ar ar fin de pa
Axis Title

M e n de M to s a l la l
g s s o i e e
-20.00 ar te co st nc br e
M an de ga te so o br
o d s
n a de P da d
ge rg ga ili da
-30.00 ar Ca r a b i l i
M Ca nt ab
Re e nt
-40.00 R

-50.00

-60.00

-70.00

Análisis: Para el caso de la empresa POSTOBON S.A tenemos la información

mostrado en el grafico donde podemos observar el aumento del margen bruto lo
que se considera positivo por la empresa porque se deduce que ha hecho un buen
trabajo en producir y ganar en su producción de mercancía, ha disminuido su
margen operativo lo que ayuda a la empresa a bajar costos en el proceso de
producción. Se muestra un alto índice para el 2017 de margen neta lo que ha dado
un buen inicio para el 2018 manteniendo el trabajo realizado en los anteriores años,
la utilidad se mantiene en gran potencia con alzas en cada año desde 2014 hasta el
2017 pero teniendo en cuenta que para este caso hay dos factores negativos sobre la
rentabilidad en inversión y patrimonio lo que ha disminuido para la empresa.

25
 INDICADORES DE EFICENCIA
200

150

100
Axis Title

50

0
1 2 3 4

-50

-100

Análisis: Para el caso de la empresa POSTOBON S.A tenemos la información

mostrada en el grafico donde podemos observar que se encuentra un buen
indicador de eficiencia porque los días de rotación de cartera han aumentado, pero
hay rotación de inventario en negativo lo que demuestra salida tardía de
mercancía a sus consumidores por parte de la empresa. Así mismo el ciclo de caja
operativo aumento casi el doble de 2015 a 2017, lo que explica un movimiento
mucho más amplio para estos años en cuanta producción y rentabilidad.

26
 ANALISIS GENERAL DE LA EMPRESA POSTOBON S.A.

Para el análisis de la empresa Postobón S.A podemos encontrar muchos aspectos

positivos de manera general como también aspectos negativos desde el punto de
vista específico. Ahora bien, según los indicadores financieros que se dieron y el
análisis vertical y horizontal se puede denotar que hay muchos aspectos que se
encuentran en cuanto a los periodos 2014 al 2017 en progreso y escala de hasta un
50% de aumento, como también en menor escala podemos encontrar disminución
en algunos indicadores. Resaltamos la financiación que ha tenido la empresa y el
apalancamiento de la misma porque ha permitido aumentar los niveles de
productividad y conocer los valores que están dando en cada uno de los análisis
obtenidos de manera individual.

La productividad y eficiencia de la empresa en estos años ha subido

considerablemente lo que ha permitido que la misma realice mayor capacidad de
endeudamiento y genere mayor productividad como lo indican los anteriores
valores. Además, consideramos que el apalancamiento de la empresa a través de
bancos y no por proveedores genera un número mayor de rentabilidad y tienen la
capacidad según los indicadores de liquidez en generar mayor margen de
rentabilidad en periodos cortos que a largos; lo que ayuda a lograr responder o
tener la capacidad de que deudas como esa puedan saldarse.

Según los valores dados de los estados financieros de la empresa esta se encuentra
en muy buena posición y lo que desarrolla que la empresa tiene bien estructurada
su financiación y busca mejorar los valores rentables en cada año pues las mejoras
siempre se ven reflejadas en la estructura financiera que presentan. Además,
debemos anexar que la empresa escogida tiene un buen talento humano y una
estructura organizacional muy buena debido al auge y disciplina de la misma. Para
el caso de la empresa POSTOBON S.A tenemos la información mostrada en el
estudio financiero dado donde podemos observar que los indicadores de liquidez,
rentabilidad y endeudamiento de esta empresa. Para el caso del indicador de
liquidez es positivos, lo que permiten una buena razón corriente en torno
progresivo desde el periodo 2014 hasta el 2017, es decir, que esta empresa se

27
encuentra financieramente bien en cuanto a Liquidez y tiene la capacidad de
obtener dinero efectivo y lograr pagar sus obligaciones a corto plazo.

Así mismo en cuanto a los indicadores de rentabilidad la empresa busca aumentar

su capacidad de endeudamiento lo que es positivo para la empresa porque ha
mejorado su capacidad de producir y poder corresponder la deuda dada. Así
mismo ha sido negativo porque este factor ha permitido que la empresa se haya
disminuido su independencia financiera y logre depender por su endeudamiento
de otro grupo de personas, podemos inferir que esta empresa ha buscado su
capacidad de endeudamiento con bancos, lo que obviamente produce un máximo
en el apalancamiento de la empresa. La capacidad de endeudamiento de esta
empresa ha hecho un buen trabajo en producir y ganar en su producción de
mercancía, ha disminuido su margen operativo lo que ayuda a la empresa a bajar
costos en el proceso de producción. Gracias a la capacidad de endeudamiento la
empresa logra apalancarse y tener un apoyo financiero con terceros, lo que permite
una buena preparación y visión para la empresa.

28
 ANALISIS DE LA COMPETENCIA.

La principal competencia por influencia en el mercado, posicionamiento de la

marca y trayectoria en el mercado es COCA COLA COMPANY," Llevamos
elaborando nuestra bebida más famosa desde 1886.

Además de 'Coca-Cola', que vendemos otras tres de las cinco principales marcas de
bebidas gaseosas sin alcohol del mundo – 'Coca-Cola Light', 'Fanta' y 'Sprite' – y
más de otras 450 marcas que cubren todas las variedades desde agua a zumos,
pasando por bebidas energéticas e incluso té y café. En total, eso asciende a más de
1.500 millones de bebidas servidas a diario.

-PepsiCo La compañía produce, distribuye y vende varias bebidas con y sin gas,
aperitivos dulces y salados y otros alimentos y es la segunda compañía de
alimentación del mundo. Se basan en el principio de ganar con la diversidad y la
inclusión que crearon asociaciones como: Comité de mujeres ejecutivas, Personas
con capacidades diferentes y Programa Golden Years.

BIG COLA  Big Cola se ha convertido en uno de los principales retadores a la

compañía POSTOBON, que tiene un mercado ya ganado. En términos de la
industria, la funcionaria ve que ese es un buen fenómeno, debido a que significa
que existe una diversificación de las bebidas de cola. Sin embargo Big Cola tuvo
una buena estrategia, entrando en el marco tradicional antes que al moderno. "La
estrategia tuvo éxito sobre todo para la comercialización en las grandes ciudades.

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BIBLIOGRAFIA:

 https://es.wikipedia.org/wiki/Postob%C3%B3n
 https://www.postobon.com/sites/default/files/INFORME_DE_GESTION_
final_BAJA.pdf
 https://www.postobon.com/sites/default/files/estados_financieros.pdf
 https://www.postobon.com/sites/default/files/financiera_2015/Informe
%20gestion%20postobon%202015_WEB.pdf

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