Warrant Como Instrumento de Financiación

Warrant como Instrumento de Financiación
Los warrants son un instrumento financiero representado en valores que otorgan unos derechos a
comprar o vender un determinado activo llamado «activo subyacente» a un precio predeterminado
conocido como «precio de ejercicio«.
Estos son emitidos por una organización o entidad a mediano y largo plazo. Estos títulos otorgan a quien
los compra un derecho a comprar o a vender el activo objeto del contrato.
Entre los subyacentes posibles de un warrant se encuentran; acciones, portafolios de acciones,

obligaciones, divisas, materias primas, índices de bolsa, tipos de interés, tipos de cambio, en unas
condiciones determinadas.
Cuando se realiza el contrato el comprador del warrant debe conocer claramente los siguientes
aspectos:
 El precio al que va a poder comprar o vender el activo.
 La cantidad de activo a la que le da derecho cada warrant.
 La fecha de vencimiento o el periodo de tiempo durante el que va a poder ejecutar su derecho

frente al activo.
 El desembolso de la prima para adquirir el título.
Precio warrant
El emisor del warrant fija el precio de ejercicio y la prima que se ha de pagar por cada warrant en el
momento en que se emite
Los títulos warrant puede son utilizados por las empresas cuando estas tienen un sobrante de capital y
desean invertir en títulos o cuando espera que sus rendimientos futuros esperados basados en los
activos obtengan un flujo final positivo frente a la negociación warrant.
Dentro de este aspecto entra a jugar un papel importante la toma de decisiones realizadas por el
administrador financiero ya que puede plantearse la inversión en warrants con la intención de
mantenerlos hasta el final del contrato y obtener el beneficio primario o por el contrario con la intención
de mantenerlos durante un periodo más corto, gracias a la posibilidad que ofrecen de ser comprados y
vendidos en el mercado para obtener un beneficio mayor.
Usos del warrant
Los warrants pueden ser utilizados para:
 Retener el producto a la espera de mejores precios y disponer entre tanto de un capital de

trabajo.
 Cuando, por razones estacionales o de producción, se cuenta con un stock sin uso inmediato.
 Disponer de fondos que posibiliten adquirir mayor cantidad de mercadería para almacenar .
 Compra de materia prima.
 Hacer frente a compromisos financieros previos.
 Pagar gastos varios
Rendimiento warrant
El rendimiento de los títulos warrant varía en función de la evolución del precio del activo sobre el que
están emitidos. Generalmente los warrants son liquidados por restas y el titular del título tiene el
derecho a:
 Percibir la diferencia entre el precio a que esté el activo en el mercado y el precio de ejercicio
para los derechos de compra.
 Recibir la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de liquidación para los derechos de
venta.
 Negociar los títulos en los mercados de capitales y financieros hasta su vencimiento.
 Hacer efectivo el beneficio a través del ejercicio o la venta del título en la Bolsa de valores.
El tenedor del warrant solo va a ejecutar sus derechos cuando las diferencias que se produzcan entre el
precio de ejercicio y el precio de liquidación o entre el precio de liquidación y precio de ejercicio sean
positivas.
En el caso de que las diferencias sean negativas, al tenedor de estos valores no le conviene ejecutar sus
derechos, no va a ejercer el derecho que le ha dado el warrant a comprar o vender el activo subyacente
al precio de ejercicio cuando los precios a los que puede comprar o vender dicho activo en el mercado
sean mejores.
En este caso, el tenedor perdería el precio pagado por el warrant, pero no las diferencias en su
contra, ya que lo que adquiere al comprar el warrant es un derecho y no una obligación.
Por esta razón, el interés de estos productos reside en la posibilidad de poder comprarlos o
venderlos en los mercados en todo momento a lo largo de toda la vida de los mismos de esta
forma el tenedor puede reaccionar y tomar las decisiones que más le convienen ante las
variaciones del precio del activo subyacente sobre el que están emitidos y que se producen de
manera continuada en los mercados.
Clases de warrant
Los warrants son productos financieros complejos, de ahí que el problema a la hora de definir
qué es un warrant se acreciente ante la cantidad de modalidades de valores negociables que
llevan esa denominación.
Warrants de compra
Estos le dan derecho a su tenedor a comprar el activo al precio de ejercicio. La liquidación se

produce, si es positiva, entre la diferencia entre el precio de liquidación y precio de ejercicio.
Warrants de venta
Estos le dan derecho a su tenedor a vender el activo al precio de ejercicio. La liquidación se
produce, si es positiva, entre la diferencia ente el precio de ejercicio y el precio de liquidación.
Warrants a la Europea
El derecho que incorporan solo puede ser ejercido en una fecha determinada que es la fecha de
vencimiento del warrant.
El inversor podría obtener beneficios cuando el precio de los activos aumente

considerablemente, pero casi nunca pierde, ya que si el precio de estos baja el tomara la
decisión de no adquirir el activo.
Warrants a la Americana
El derecho que incorporan puede ser ejercido durante toda la vida del warrant hasta su vencimiento.
Warrants Bermudas
El derecho que incorporan se puede ejercitar en varias fechas determinadas a lo largo de la vida
del warrant, incluida la fecha de su vencimiento.
Warrants sobre índices
Estos pueden ser warrants de compra sobre índices y warrants de venta sobre índices. Los
primeros dan al titular adquirente derecho a percibir la diferencia en efectivo, si existe, entre el
valor del índice en la fecha de ejercicio y el valor estimado del mismo en las condiciones de la
emisión. El titular de un warrant de venta sobre índices adquiere el derecho a percibir la
diferencia en efectivo, si existe, entre el precio estimado al inicio de la emisión y el valor del
índice en la fecha de ejercicio.
Contratos warrant
La operación de crédito otorgada por un banco, una institución financiera o un inversor privado
se basa en el producto que ofrece el depositante el que se acepta como garantía real y queda
custodiado por International Warrants en depósitos propios, de terceros o del propio depositante.
El crédito Warrant no afecta otras líneas de crédito, pero se tienen en cuenta antecedentes
comerciales y situación patrimonial del solicitante del crédito (depositante).
Intervienen en su instrumentación tres tipos de sujetos:
El depositante
Es el que dispone de un producto apto para colocar bajo Warrants.
La entidad financiera
Que previa aprobación del solicitante contra la presentación y endoso del documento Warrants
acepta la operación y asigna un crédito.
La empresa warrant
Que debe recibir el producto del depositante, controlar calidad y cantidad, emitir el certificado de
depósito y el warrant, custodiar el producto durante el período de vigencia de la operación y
efectuar la devolución final del producto.
Almacenes warrant
Son todas aquellas bodegas particulares en que se depositan mercancías, previa autorización
oficial, las que permanecen almacenadas por un tiempo y por el cual deben cancelar una tasa de
almacenaje. El encargado del almacén otorga al dueño de la mercancía un certificado-recibo. Las
mercancías allí depositadas deberán pagar una tasa
Tipos de productos que pueden ser objetos de warrants
En el área agrícola
En el caso de productores con capacidad de acopio y de molinos, se utiliza sobre granos

almacenados. En el caso de distribuidores, concesionarios o importadores se pueden utilizar
sobre maquinaria agrícola, equipo de riego, otros tipos de máquinas, semillas y agroquímicos.
En el área productiva
En productos como los lácteos, jugos y concentrados de fruta, vinos, azúcar, lana, etc.
En otras áreas
También se utilizan en automotores, computación, electrodomésticos, textiles, maquinarias,

papel, telefonía, materias primas, etc.

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Entre los subyacentes posibles de un warrant se encuentran; acciones, portafolios de acciones,

 El precio al que va a poder comprar o vender el activo.

 La cantidad de activo a la que le da derecho cada warrant.

 La fecha de vencimiento o el periodo de tiempo durante el que va a poder ejecutar su derecho

 El desembolso de la prima para adquirir el título.

Usos del warrant

Los warrants pueden ser utilizados para:

 Retener el producto a la espera de mejores precios y disponer entre tanto de un capital de

Estos le dan derecho a su tenedor a comprar el activo al precio de ejercicio. La liquidación se

El inversor podría obtener beneficios cuando el precio de los activos aumente

Warrants sobre índices

Intervienen en su instrumentación tres tipos de sujetos:

Es el que dispone de un producto apto para colocar bajo Warrants.

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En el caso de productores con capacidad de acopio y de molinos, se utiliza sobre granos

También se utilizan en automotores, computación, electrodomésticos, textiles, maquinarias,

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