Alejandro Buitrago

Mateo Cuadros
Nicolas Zambrano
 ESTADO DE RESULTADOS BALANCE

Ventas $ 3,754,521,276.60 100% Activo corriente

Costo de venta $ 1,411,700,000 37.60% Activo LP
Utilidad bruta $ 2,342,821,276.60 62.40%
Gastos operativos $ 731,380,744.68 19.48% TOTAL ACTIVO
U opertiva $ 1,611,440,531.91 42.92%
Gastos financieros $345,791,410 9.21% Pasivo corriente
UAII $ 1,265,649,122.34 Pasivo LP
Impuesto $ 417,664,210.37 33%
Utilidad neta $ 847,984,911.97 TOTAL PASIVO
PATRIMONIO

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

 Costo de venta $ 1,411,700,000
MB 62.40%
MO 42.92%
UAII
Gastos financieros 9.21%
Impuestos 33%
Ventas 1.922249
Ind endeudamiento 32.98%
Activo corriente 30%
Pasivo corriente 25%

BALANCE

$ 585,957,585.61 30%
$ 1,367,234,366.42 70%

$ 1,953,191,952.03 100%

$ 161,040,676.44 25%
$ 483,122,029.33 75%

$ 644,162,705.78 32.98% 100%

$ 1,309,029,246.25

$ 1,953,191,952.03
FCO $ 946,334,500
FCI -$ 611,340,300
Saldo inicial $ 1,200,000,000
Saldo final $ 911,320,700

FCN 2015 -$ 288,679,300

FCF -$ 623,673,500
A ESTADO DE RESULTADOS BALANCE GENERAL

Ventas $ 1,986,000,000.00 100% Activo corriente

Costo de venta $ 774,540,000 39.00% Activo LP
Utilidad bruta $ 1,211,460,000.00 61.00%
Gastos operativos $ 436,920,000.00 22.00% TOTAL ACTIVO
U opertiva $ 774,540,000.00 39.00%
Gastos financieros $211,330,000 Pasivo corriente
UAII $ 563,210,000.00 Pasivo LP
Impuesto $ 185,859,300.00 33%
Utilidad neta $ 377,350,700.00 TOTAL PASIVO
PATRIMONIO

TOTAL PASIVO Y P

Wd 37.52%
Kd 24%
Tax 33%
Wp 62.48%
Kp 18%

WACC 17.28%

C ROICC 37.52% ROICC mayor al WACC se crea valor

UO $ 774,540,000.00
Tax 33%
KTNO(Activo corriente - pasivo corriente) - 33,046,894.70
AF $ 1,416,284,759.52
 UB $ 1,211,460,000
UO
Gastos operativos
Gastos financieros $ 211,330,000
Impuesto
Wp
Kd
Socios
Activos 2016 0.9453
Activo corriente
Pasivo LP
Wd

BALANCE GENERAL

$ 461,081,040.48 25%
$ 1,416,284,759.52 75%

$ 1,877,365,800.00 100%

$ 494,127,935.18 70%
$ 210,259,712.98 30%

$ 704,387,648.16 100.00%

$ 1,877,365,800.00

CC se crea valor
 61% de las ventas
39% de las ventas
22%

33%
62.48%
24%
18%
ventas
24.56%
29.85%
37.52%
EMPRESA KEITH INC. Año 2017
Efectivo o caja 1,500.00
Valores Negociables 1,800.00
Cuentas por cobrar 2,000.00
Inventarios 2,900.00
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 8,200.00
Activos fijos brutos 29,500.00
Menos depreciación acumulada 14,700.00
TOTAL ACTIVOS NETOS 14,800.00
TOTAL ACTIVOS 23,000.00

Cuentas por pagar 1,600.00

Documentos por pagar 2,800.00
Deudas acumuladas 200
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 4,600.00
Deuda a largo plazo 5,000.00
TOTAL PASIVOS 9,600.00
Acciones comunes 10,000.00
Utilidades del ejercicio 1,800.00
Ganancias retenidas 1,600.00
Total patrimonio accionistas 13,400.00
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 23,000.00

PASO 3 (2016)
Saldo inicial de caja 900
Fuentes de caja 4800
Usos de caja 4200
 Saldo final caja 1500

Ecuacion 3 600
Ecuacion 2 600.00

Estado de Flujo de Efectivo

FCO(Lo que hace) Cuando calculamos flujo de caja usamos fuentes + y

+ Utilidad 1,800.00
+ Depreciaciones 1,600.00
+ Fuentes de caja activo corriente 0.00
+ Fuente de caja pasivo corriente 700.00
- Usos de caja del activo corriente 900.00
- Usos de caja del pasivo corriente 100
= Flujo de caja operativo 3,100.00

FCI
Cajas de actividades de inversion
+ Fuentes de caja del activo no corriente 0.00
- Uso de caja del activo no corriente 1,300.00
= Flujo de caja de inversion -1,300.00

FCF
Caja de actividades de financiamiento
+ Fuentes de caja de pasivo no corriente 0
+ Fuentes de caja del patrimonio 700.00
- Usos del pasivo no corriente 0
- Usos del patrimonio 0
- Entrega de utilidades del periodo anterior 1,900.00
= Flujo de caja de Financiamineto -1,200.00

FCN 600.00
 FLUJO DE CAJA
Año 2016 Variacion Clasificacion USO FUENTE
900 600.00
1,200.00 600.00 USO 600 FCF
1,800.00 200.00 USO 200 FCO
2,800.00 100.00 USO 100 FCO
6,700.00 1,500.00
28,200.00 1,300.00 USO 1300 FCI
13,100.00 1,600.00 FUENTE 1600 FCO
15,100.00 -300.00
21,800.00 1,200.00

1,500.00 100.00 FUENTE 100 FCO

2,200.00 600.00 FUENTE 600 FCO
300 -100.00 USO 100 FCO
4,000.00 600.00
5,000.00 0.00 No hay variacion
9,000.00 600.00
10,000.00 0.00 No hay variacion
1,900.00 -100.00 USO 1900 1800 FCO
900 700.00 FUENTE 700 FCF
12,800.00 600.00
21,800.00 1,200.00
4200 4800
amos flujo de caja usamos fuentes + y usos -

0
 FINANCIAMIENTO
INVERSION
OPERATIVAS
LUJO DE CAJA
 3. TEMARIO SEMANA 14 La empresa “MALTEADA INC” en el año 2018 presentó utilidad operativa de $458.000.0
21,423% e.a. Los intereses de ese crédito corresponden a la totalidad de gastos financieros del año 2017. La tasa de
2017, decidieron retener el 10% de reserva legal y no practicar ninguna otra retención. Tiene 11.430.000 accione
por cada acció
a. Calcule la cuota del crédito y determine la totalidad
b. Calcule la utilidad neta. Res
c. Calcule el DPA común. R
d. Calcule el GPA. Resp

El 01 de enero de 2018 tenían en reservas acumula

e. Calcule el saldo final de ganancias retenidas al 31 de

2017 utilidad operativa $ 458,000,000

$ 100,000,000 9 cuotas mensuales
21.42% e.a
19.57%
Tasa mensual 1.63% mv
Interes de ese credito son los gastos totales financieros del 2018
33% tax
10% reserva legal

11430000 Acciones comunes

2110000 Acciones preferentes
10 por cada accion preferente
21100000

VA= $12,036,609
Total pagado $108,329,485
Interes pagados $8,329,485
 ad operativa de $458.000.000, en todo el año tuvo un crédito de $100.000.000 que pagó en 9 cuotas mensuales con una tasa d
os del año 2017. La tasa de impuestos es del 33% y en la Asamblea de socios del año 2018, en la cuál distribuyen las ganancias
Tiene 11.430.000 acciones comunes y 2.110.000 acciones preferentes. A las acciones preferentes les pactó un dividendo de $
por cada acción.
to y determine la totalidad de interesese pagados Respuesta $8.329.485
alcule la utilidad neta. Respuesta $301.279.245
. Calcule el DPA común. Respuesta $21,88
d. Calcule el GPA. Respuesta $24,51

enían en reservas acumuladas o ganancias retenidas $321.440.075

anancias retenidas al 31 de diciembre de 2018. Respuesta $351.568.000

Ventas
Costo de ventas
Utilidad Bruta
Gastos operativos
Utilidad operativa ###
.-Gastos financieros $8,329,485
Utilidad antes de impuesto UA ###
Impuesto (33%) ###
Utilidad NETA ###
dito de $100.000.000 que pagó en 9 cuotas mensuales con una tasa del
Asamblea de socios del año 2018, en la cuál distribuyen las ganancias del
s preferentes. A las acciones preferentes les pactó un dividendo de $10

ta $8.329.485

440.075
$351.568.000

UTILIDAD NETA AÑO 2018 ###

- 10% Reserva Legal $ 30,127,925
= UTILIDAD A DISPOSICIÓN DE LOS SOCIOS ###
- Dividendos socios preferenciales $ 21,100,000
- Reservas voluntarias con una destinación específica $ -
= UTILIDAD PARA DIVIDENDOS SOCIOS COMUNES u ORDINAR ###
Número de acciones comunes pagadas $ 11,430,000
DPA = Dividendo por acción = UTILIDAD PARA DIVIDENDOS
COMUNES / Número de acciones comunes pagadas $ 21.88
Acciones preferentes $ 2,110,000
Dividendo acc preferentes por accion $ 10
Dividendos totales preferenciales ###
GPA= $ 24.51
ESTADO DE GANANCIAS RETENIDAS
Saldo inicial ganancias retenidas (1 enero 2019) DAD $ 321,440,075
.+Utilidad neta año 2019 U NETA $ 301,279,245

.=Total dividendos pagados $ 271,151,321

.= Saldo final ganancia retenidas (31 dic 2012) $ 351,568,000

Total dividendos pagados $250,051,321

Dividendos totales preferenciales $ 21,100,000
wp 42.37%
kd 28.40%
kp 18%
Tax 33%
wd 57.63%

WACC 18.59%
WACC 23.43%
Tax 33%
kp 20%
pasivo( 700000000
patrimonio 500000000
Total activos 1200000000
Wd 58.33%
Wp 41.67%
kd 38.63%
Comprobacion WACC 23.43%
Beta 1.4421394
Wp 80%
Wd 20.00%
Tax 33%
kd 28.40%
Rf 7.56%
Rm 19.38%
Pm 11.82%

Kp 24.61%

WACC 23.49%
 Balance General

Activo Corriente $ 247,714,285.71 30%

Activo LP $ 578,000,000.00 70%

Total Activo $ 825,714,285.71 100%

Pasivo Corriente $ 92,400,000.00 28%

Pasivo LP $ 237,600,000.00 72%

Total Pasivo $ 330,000,000.00

Patrimonio $ 495,714,285.71

Total Pasivo y Patrimonio $ 825,714,285.71

B Wd 39.97%
Kd 23.80%
Tax 33%
Wp 60.03%
Kp 13.49%

WACC 14.47%

C UAII 132380700
Tax 33%
KTNO $ 155,314,285.71
AF $ 578,000,000.00

ROIC 12.10%

D ROIC 15%
KTNO $ 155,314,285.71
TAX 33%
AF $ 578,000,000.00

UAII $ 164,174,840.09
 Variables de negocio Esperado
Inversion Inicial $ 3,300,000,000.00
Vida 5
Ventas (Unidad al a;o) 2320000
Precio 2280
Costo Variable 1520
Costo Fijo 220000000
Depreciacion 20%
Tasa de Impuesto 35%
costo de Capitall WACC=TCO 32%

Ventas 5289600000
Costo variable 3526400000
Costo Fijo 220000000
Costos Totales 3746400000
Utilidades bruta 1543200000
menos depreciacion $ 660,000,000.00
UAII $ 883,200,000.00
Impuesto $ 309,120,000.00
Utilidad neta $ 574,080,000.00

Inv inicial -$ 3,300,000,000.00

FF a;o 1 $ 1,234,080,000.00
FF a;o 2 $ 1,234,080,000.00
FF a;o 3 $ 1,234,080,000.00
FF a;o 4 $ 1,234,080,000.00
FF a;o 5 $ 1,234,080,000.00

Unidades 2,320,000.00
TIR 25.28%
WACC 32%
b. MCU $ 760.00

c.
pesimista optimista
$ 3,300,000,000.00 $ 3,300,000,000.00
5 5
2320000 2320000
2280 2280
2200 1250
220000000 220000000
20% 20%
35% 35%
32% 32%

5289600000 5289600000
5104000000 2900000000
220000000 220000000
5324000000 3120000000
-34400000 2169600000
$ 660,000,000.00 $ 660,000,000.00
-$ 694,400,000.00 $ 1,509,600,000.00
-$ 243,040,000.00 $ 528,360,000.00
-$ 451,360,000.00 $ 981,240,000.00

-$ 3,300,000,000.00 -$ 3,300,000,000.00
$ 208,640,000.00 $ 1,641,240,000.00
$ 208,640,000.00 $ 1,641,240,000.00
$ 208,640,000.00 $ 1,641,240,000.00
$ 208,640,000.00 $ 1,641,240,000.00
$ 208,640,000.00 $ 1,641,240,000.00

2,320,000.00 2,320,000.00
-29.19% 40.72%
32% 32%
$ 80.00 $ 1,030.00