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    El documento presenta un proyecto minero cuprífero llamado "El ojo amarillo" que Codelco está interesado en adquirir. El yacimiento tiene tres capas de mineral con diferentes leyes de cobre y reservas estimadas para 5 años de producción. Se detallan las inversiones requeridas, costos de operación, flujos de caja proyectados y una tasa de retorno financiera positiva. Por lo tanto, al dueño actual Ian Silk le conviene explotar el yacimiento en lugar de venderlo, debido a que el valor actual neto del pro

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    El documento presenta un proyecto minero cuprífero llamado "El ojo amarillo" que Codelco está interesado en adquirir. El yacimiento tiene tres capas de mineral con diferentes leyes de cobre y reservas estimadas para 5 años de producción. Se detallan las inversiones requeridas, costos de operación, flujos de caja proyectados y una tasa de retorno financiera positiva. Por lo tanto, al dueño actual Ian Silk le conviene explotar el yacimiento en lugar de venderlo, debido a que el valor actual neto del pro

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    El documento presenta un proyecto minero cuprífero llamado "El ojo amarillo" que Codelco está interesado en adquirir. El yacimiento tiene tres capas de mineral con diferentes leyes de cobre y reservas estimadas para 5 años de producción. Se detallan las inversiones requeridas, costos de operación, flujos de caja proyectados y una tasa de retorno financiera positiva. Por lo tanto, al dueño actual Ian Silk le conviene explotar el yacimiento en lugar de venderlo, debido a que el valor actual neto del pro

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    Ejercicios Evaluación de Proyectos 12

    17.- Proyecto cuprífero mina "El ojo amarillo".

    Antecedentes básicos:
    - el mineral se encuentra ubicado lateralmente junto a la mina "el salvador" a 15 km. y es
    propiedad de Ian Silk, antiguo y poderoso terrateniente de la zona.
    - actualmente Codelco está interesado en adquirir dicho yacimiento, principalmente por la calidad
    del mineral y por que existe capacidad ociosa dentro de la fundición de "El Salvador". La
    valoración por parte de Codelco asciende a US$ 125.000.
    - de acuerdo a estudios geológicos, la ley del mineral alcanza al 3,2% en una primera capa, al
    3,8% en una segunda capa y sólo a un 2,5% en la última y tercera capa. El resto del yacimiento
    no es explotable.
    - por reservas estimadas, el proyecto tendrá una duración de 5 años, calculadas a razón de extraer
    30, 25, y 35 ton. diarias por tipo de capa respectivamente. Las dos primeras capas se explotan en
    dos años c/u y la última en sólo un año.
    - los precios vigentes, de acuerdo a la ley, que se conseguirán mediante contrato por la venta del
    total de la mina son los siguientes:

    Ley Desde Hasta Precio


    A 2,01% 2,50% US$ 20/ton
    B 2,51% 3,50% US$ 30/ton
    C 3,51% Más US$ 50/ton

    - las inversiones requeridas son principalmente en maquinarias pesada de extracción y trituración


    con costo de US$ 300 mil, los correspondientes traslados e instalaciones por un costo adicional
    de US$ 25 mil; 2 camiones tolva a US$ 45 mil cada uno y 2 edificios: uno de administración y
    bodega de materiales y otro para casino y albergue, ambos en madera con un costo de US$ 125
    mil. El capital de trabajo asciende a US$ 15 mil.

    - los gastos de administración y supervisión se estiman en US$ 20 mil anuales, incluyendo los
    contratos para la mantención del casino y el albergue.

    - el costo de operación por tonelada se estima en US$ 12 para los tres primeros años, y en US$ 10
    y US$ 8 para los períodos cuatro y cinco respectivamente, de acuerdo a los siguientes detalles:

    Períodos
    Item de gasto
    1-3 4 5
    Mano de obra 5 4 4
    Suministros 1 1 1
    Repuestos 2 1 0
    Combustible 2 2 2
    Otros insumos 2 2 1
    Gasto x ton. 12 10 8

    José Fuentes V. Fernando Sepúlveda P.


    Ejercicios Evaluación de Proyectos 13

    - la depreciación es lineal, el valor de recuperación asciende a un 10% del costo total y la tasa de
    impuesto a las utilidades es de 12%.

    - los capitales requeridos son aportados por el Banco Superior en un monto de US$ 300 mil y por
    Ian Silk para el diferencial requerido. El banco no otorga periodos de gracia y exige una tasa de
    interés del 18%. El préstamo es en dólares.

    - la mejor alternativa de Ian Silk le reporta un 15% y por lo tanto será esa la tasa relevante, para
    la decisión de vender o no el yacimiento.

    SOLUCION:

    Producción e ingresos

    1 2 3 4 5
    Capa B B C C A
    Toneladas día 30 30 25 25 35
    Toneladas año 10950 10950 9125 9125 12775
    Precio 30 30 50 50 20
    Ingresos 328500 328500 456250 456250 255500

    Cuadro de flujo de fondos

    Items 0 1 2 3 4 5
    Inversiones
    Maquinaria pesada -300000 30000
    Traslados e inst. -25000
    Camiones -90000 9000
    Edificios -150000 15000
    Capital de trabajo -15000 15000
    Ingresos 328500 328500 456250 456250 255500
    Costo explotación -131400 -131400 -109500 -91250 -102200
    Gastos administrativos -20000 -20000 -20000 -20000 -20000
    Impuestos -3648 -4554 -23581 -27032 -3116
    Prestamos 18% 300000 -95933 -95933 -95933 -95933 -95933
    Flujo -280000 78059 77153 207776 222575 103790

    Tasa descuento 15%

    Van $161692

    José Fuentes V. Fernando Sepúlveda P.


    Ejercicios Evaluación de Proyectos 14

    Estado de resultados

    Items 1 2 3 4 5
    Ingresos 328500 328500 456250 456250 255500
    Costos de explotación -131400 -131400 -109500 -91250 -102200
    Gastos administrativos -20000 -20000 -20000 -20000 -20000
    Depreciación -97200 -97200 -97200 -97200 -97200
    Intereses -54000 -46452 -37545 -27036 -14634
    Utilidad neta a.i. 25901 33450 192008 220768 21471
    Impuesto 12% 3108 4014 23041 26492 2577

    Al señor Silk le conviene explotar el yacimiento y tener una valor actual neto de $161692, antes
    que venderlo en $125.000.

    José Fuentes V. Fernando Sepúlveda P.

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