Desarrollo Tarea 7 Iacc

INTRODUCCIÓN
En el desarrollo de esta tarea analizaré, comentaré y relacionaré la respuesta

dada a un inversionista para invertir o no en un nuevo proyecto de innovación
tecnológico asociado al conteo de inventarios, consistente en la implementación
de escáneres móviles capaces de contar productos con una tasa un 22% menor
respecto al tiempo que toma el sistema que tiene implementado en su empresa,
para el negocio, dado los datos de la tasa de descuento, el Valor Actual Neto
(VAN) calculado, la Tasa Interna de Retorno (TIR), el tiempo promedio de retorno
de la inversión (Payback) y el Valor Actual de Costos (VAC) de éste, todas
herramientas potentes que permiten entregar una sugerencia con certeza respecto
de la decisión de invertir, considerando en forma destacada la TIR que representa
la tasa máxima de exigibilidad de un proyecto, entregando una idea de la inversión
respecto a los rendimientos por sobre el costo del capital del inversionista.
Para los proyectos destinados a la generación de ingresos la rentabilidad es el

factor más importante, que determina la sostenibilidad, debido a que ningún
proyecto comercial sobrevive si no genera suficientes ingresos, para cubrir los
gastos operativos y pagar los costos financieros y existen maneras para
determinarlas y cada enfoque tiene sus fortalezas y debilidades. Por lo tanto, es
conveniente usar más de un método y es muy importante comprender que las
cifras generadas por medio de los análisis no son muy útiles en sí mismas ya que
necesitan ser interpretadas.
DESARROLLO
• Un inversionista está analizando la opción de invertir en un nuevo proyecto

de innovación tecnológico asociado al conteo de inventarios. El proyecto
se evaluará en un plazo de 5 años y consiste en la implementación de
escáneres móviles capaces de contar productos con una tasa un 22%
menor respecto al tiempo que toma el sistema que tiene implementado en
su empresa. Según los datos proporcionados por el equipo evaluador del
proyecto se tiene que:
a) La tasa de descuento es de un 11,64%.
b) El VAN calculado es positivo.
c) La TIR es de 10,28%.
d) El Payback es de 6,5 años.
e) El VAC es de -$100.000.000.
En base a los datos expuestos, el inversionista consulta a su principal
asesor, quien le recomienda invertir en el proyecto.
¿Concuerda con la opinión entregada por el experto o tiene una opinión
diferente? Para ello, se le pide justificar su respuesta analizando,
comentando y relacionando todos los puntos, desde el a) hasta el e).
Respuesta:
No concuerdo con la opinión entregada por el principal asesor en base al análisis

realizado y explico a continuación analizando comentando y relacionando cada
herramienta presentada:
• Una tasa de descuento de un 11,64% significa que es el costo de capital

que se aplica para determinar el valor actual de un pago futuro del proyecto
de la adquisición de los escáneres móviles y está dentro de los márgenes
considerados aceptables para el proyecto. La elección de la tasa de
descuento es vital por el costo de oportunidad (se podría
considerar, por ejemplo la rentabilidad del IPSA u otro

indicador) y analizar así la rentabilidad del nuevo proyecto
de implementación de los escáneres.
• Que el Valor Actual Neto (VAN) calculado sea positivo, es decir, mayor a
cero, el proyecto sería viable, considerándose el valor mínimo de
rendimiento para la inversión. Es decir, el VAN es positivo, he obtenido la
tasa que requería del 11,64% y tengo esta suma como un extra. Dado que
el VAN depende muy directamente de la tasa de actualización, el punto
débil de este método es la tasa utilizada para descontar el dinero.
• Que la Tasa Interna de Retorno (TIR) sea de 10,28%, siendo ésta menor a
la tasa de descuento de 11,4%, me indica que no habría un margen de
ganancia y por ende no estaría de acuerdo con la inversión del proyecto. La
TIR usa una metodología muy similar a la del VAN. La diferencia principal
está en que, al usar la TIR, la pregunta que se hace es ¿qué tasa de
descuento (o tasa de interés) apoyará esta inversión? Si el TIR es del
11,4%, esto significa que la inversión inicial rendirá una tasa de interés del
11,4% durante la vida del proyecto.
• Que el Payback o tiempo promedio de retorno de la inversión sea de 6,5

años no estaría logrando recuperar lo invertido en el plazo propuesto que
son 5 años, ya que dicha inversión la recuperaría un año y medio más
tarde. El inconveniente de esta herramienta es que no tienen en cuenta el
valor del dinero en las distintas fechas o momentos e ignora el hecho de
que cualquier proyecto de inversión puede tener corrientes de beneficios o
pérdidas después de superado el periodo de recuperación o reembolso.
Puesto que el plazo de recuperación no mide ni refleja todas las
dimensiones que son significativas para la toma de decisión debe
complementarse con las otras herramientas.
• Que el VAC sea de -$100.000.000 indica que es el monto inicial para la
inversión, el valor actual de costos y nos sirve de referencia para poder
definir qué proyecto tomar, cuando nos encontramos frente a dos
escenarios con beneficios muy similares, que cuente con flujos positivos, la
rentabilidad del proyecto, va a depender de los otros factores que no están
dentro de lo estimado en el tiempo de recuperar lo invertido ni en el margen
de ganancia esperado.
Lo anterior me dice que puede ser más rentable invertir esos recursos en
proyectos alternativos que nos puedan generar mayores beneficios por
sobre el costo de capital o tasa de descuento, tales como fondos mutuos,
acciones, depósitos a plazo, u otro proyecto alternativo.
BIBLIOGRAFIA
REFERENCIAS
Formulación y evaluación de proyectos, semana 7 Instituto profesional IACC.
Baca Urbina, G. (2006). Evaluación de proyectos. México: McGraw-Hill
Sapag Chain, N. & Sapag Chain, R. (2008). Preparación y evaluación de

proyectos. Bogotá: McGraw-Hill Interamericana.
López Dumfauf, G. (2006), Cálculo Financiero Aplicado, un enfoque profesional,

2a edición, Editorial La Ley, Buenos Aires
https://es.wikipedia.org/wiki/Valor_actual_neto
https://www.rankia.cl/blog/analisis-ipsa/3651704-como-determinar-tasa-descuento-
para-proyecto

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Para los proyectos destinados a la generación de ingresos la rentabilidad es el

• Un inversionista está analizando la opción de invertir en un nuevo proyecto

No concuerdo con la opinión entregada por el principal asesor en base al análisis

• Una tasa de descuento de un 11,64% significa que es el costo de capital

descuento es vital por el costo de oportunidad (se podría

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• Que el Payback o tiempo promedio de retorno de la inversión sea de 6,5

Formulación y evaluación de proyectos, semana 7 Instituto profesional IACC.

Baca Urbina, G. (2006). Evaluación de proyectos. México: McGraw-Hill

Sapag Chain, N. & Sapag Chain, R. (2008). Preparación y evaluación de

López Dumfauf, G. (2006), Cálculo Financiero Aplicado, un enfoque profesional,

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