5,16.

Determine el valor que tiene para una empresa un activo que debe venderse en $28,000 y registra un valor de $35,000
considere una tasa de impuesto a las utilidades de 15%
ITEM PRECIO
Venta del activo 28,000
valor libro (35,000)
uilidad o perdida (7,000)
impuesto15% 1,050 como se obtuvo una perdida el impuesto es positivo
el activo se vende con utilidades, la empresa deberá enfrentar el pago de un impuestoproporciona
pérdidas, tendrá un efecto tributario positivohacia el resto de la empresa, al permitir reducir las uti
enconsecuencia, el pago total de ese tributo.
perdida neta (5,950)
valor libro 35,000
flujo neto 29,050 El valor de este activoes, en consecuencia, de $29,050 para la empresa, aunque el mercado lo v

5,17. Una empresa presenta actualmente el flujo de caja que se muestra en la tablasiguiente
Determine el efecto neto en el flujo de caja, frente a un aumento de 20,000,000 en el costo de los insumos, suponiendo que n
es posible traspasar este incremento a los precios

Situacion con
aumento de
Situacion base costos variacion
Ingresos 360,000,000 360,000,000
Egresos (210,000,000) (230,000,000) (20,000,000)
Depreciació (50,000,000) (50,000,000) -
utili antes de imptos 100,000,000 80,000,000 (20,000,000)
impuesto (15,000,000) (12,000,000) 3,000,000 baja el impuesto ya que aumentaron los egresos, pe
utilidad neta 85,000,000 68,000,000 (17,000,000)
depreciacion 50,000,000 50,000,000 -
flujo de caja 135,000,000 118,000,000 (17,000,000)

5,18. Con los datos delflujo de caja actual del Ejercicio 5.17, determine cómo cambiaríael flujo del año siguiente si este toma u
endeudamiento bancario por $10.000.000a 8% de interés anual, para incrementar el nivel de los inventarios

Situacion con
aumento de Anáslisis
Situacion base costos con deuda incremental
Ingresos 360,000,000 360,000,000 360,000,000 -
Egresos (210,000,000) (230,000,000) (230,000,000) -
gtos financieros (800,000) (800,000)
Depreciació (50,000,000) (50,000,000) (50,000,000) -
utili antes de imptos 100,000,000 80,000,000 79,200,000 (800,000)
impuesto (15,000,000) (12,000,000) (11,880,000) 120,000
utilidad neta 85,000,000 68,000,000 67,320,000 (680,000)
depreciacion 50,000,000 50,000,000 50,000,000 -
flujo de caja 135,000,000 118,000,000 117,320,000 (680,000)

se deduce que el costo efectivo de la deuda corresponde al interéscobrado por la institución financiera menos
el ahorro tributario de sus gastos financieros.Es decir, anualmente, la empresa se ahorrará el equivalente a la
tasa de impuesto aplicadasobre la parte del servicio anual correspondiente a los intereses del préstamo

5,19 Determine el impacto sobre los flujos de caja de una empresa que evalúa realizar un outsoursing que le
permitira liberar un activo posible de vender en 12,000,000, cuyo valor en libros es de 16,000,000
ITEM PRECIO
Venta del activo 12,000,000
valor libro (16,000,000)
uilidad o perdida (4,000,000)
impuesto15% 600,000 como se obtuvo una perdida el impuesto es positivo
perdida neta (3,400,000) el activo se vende con utilidades, la empresa deberá enfrentar el pago de un impuestoproporciona
valor libro 16,000,000
flujo neto 12,600,000 El valor de este activoes, en consecuencia, de $12,600,000 para la empresa, aunque el mercado

5,20 ¡Cuál será el efecto sobre el flujo de caja del proyecto si el mismo activo tuviese un valor en libro de
10,000?
ITEM PRECIO
Venta del activo 12,000,000
valor libro (10,000,000)
uilidad o perdida 2,000,000
impuesto15% (300,000)
utilidad 1,700,000 el activo se vende con utilidades, la empresa deberá enfrentar el pago de un impuestoproporciona
valor libro 10,000,000
flujo neto 11,700,000

5.21. La compra en $60.000.000 de un equipo para ampliar la capacidad productiva de la empresa posibilitaría
aumentar los ingresos anuales en $22.000.000 y los egresos anuales en $12.000.000. Si se puede depreciar
linealmente en cinco años, ¿cómo afectará los flujos de caja del siguiente año?

AÑO1
Ingresos 22,000,000
Egresos (12,000,000)
Depreciació (12,000,000)
utili antes de imptos (2,000,000)
impuesto 300,000 como se obtuvo una perdida el impuesto es positivo
utilidad neta (1,700,000) el activo se vende con utilidades, la empresa deberá enfrentar el pago de un impuestoproporciona
depreciacion 12,000,000
flujo de caja 300,000 El valor de este activo es muy alto y muy poco tiempo de depreciación en consecuencia, el flujo d

5.22 Determine el efecto tributario anual y total de un proyecto en una empresa en funcionamiento que, si no
hace el proyecto, calcula utilidades antes de impuestos por $4.000 anuales para cada uno de los próximos
cinco años. El proyecto generará pérdidas contables de $1.000, $600 y $200 los primeros tres años, y
utilidades de $1.500 y $2.400 el cuarto año y el quinto, respectivamente. Suponga una tasa de impuesto a las
utilidades de 15%.

5,23 Determine el efecto tributario anual del proyecto para una tasa de impuesto a las utilidades de 15% si dichas utilidades se
estiman para la empresa y el proyecto como sigue:

AÑO1 AÑO2 AÑO3 AÑO4

EMPRESA 10,000 12,000 14,000 16,000
PROYECTO (13,000) (13,000) 20,000 30,000

5,24 En el estudio de creación de una nueva empresa, se estiman las siguientes utilidades antes de impuestos. Determine el
impuesto anual, para una tasa de impuesto a las utilidades de 15%, si dichas utilidades se estiman como sigue:

AÑO1 AÑO2 AÑO3 AÑO4 AÑO5 AÑO6

proyecto (10,000) (4,000) 1,000 2,000 4,000 (4,000)

5,25 Un proyecto que estudia la creación de una nueva empresa estima las utilidades anuales antes de impuestos como se ind

AÑO1 AÑO2 AÑO3 AÑO4 AÑO5 AÑO6

proyecto (6,000) 2,000 2,000 2,000 2,000 (3,000)
5,26 Una empresa considera que su opcion para solucionar el problema de perdidas proyectadas para los proximos cuatro año
la incorporacion de un proyecto que posibilite trabajar en un nivel de produccion mas eficiente y que abarque nuevos mercado
determine el efecto tributario del proyecto, si la tasa del impuesto a las utilidades fusese del 15% y la estimacion de las utilidad
antes de impuesto de la empresa y del proyecto fuese la siguiente:

AÑO1 AÑO2 AÑO3 AÑO4

EMPRESA (5,000) (5,000) (5,000) (5,000)
PROYECTO (2,000) 5,000 10,000 10,000

5.27. Determine en qué porcentaje se modificará el próximo año el flujo de caja de una empresa si compra una
máquina que hará aumentar los beneficios netos (ingresos menos egresos) en un monto igual a su
depreciación anual futura.

5.28 Un proyecto estima necesario comprar una máquina en $120.000 más IVA para lograr incrementar las
ventas anuales en $50.000, asumiendo un mayor costo de $30.000, ambos más IVA. Suponiendo que la tasa de
impuesto es de 19%,determine el flujo del IVA relevante para el proyecto.

5.29Un proyecto de creación de una empresa que vende servicios profesionales no afectos a IVA estima
ingresos anuales de $20.000. Las inversiones iniciales ascienden a $30.000, todas afectas a un IVA de 19%. Los
egresos anuales se componen en $10.000 afectos a IVA y $4.000 no afectos. Construya el flujo de caja anual de
ingresos y egresos del proyecto
gistra un valor de $35,000

go de un impuestoproporcional a esa utilidad. Si se vende con

resa, al permitir reducir las utilidades totales del negocio y,

presa, aunque el mercado lo valore en $28.000

nsumos, suponiendo que no

aumentaron los egresos, pero la depreciacion no varia ya que son insumos no depreciables

ño siguiente si este toma un

entarios
go de un impuestoproporcional a esa utilidad. Si se vende con pérdidas, tendrá un efecto tributario positivohacia el resto de la empresa, al permitir reducir

empresa, aunque el mercado lo valore en $12.000,000

go de un impuestoproporcional a esa utilidad.

go de un impuestoproporcional a esa utilidad. Si se vende con pérdidas, tendrá un efecto tributario positivohacia el resto de la empresa, al permitir reducir
ión en consecuencia, el flujo de caja es muy bajo $300

e 15% si dichas utilidades se

mpuestos. Determine el
omo sigue:

AÑO7 AÑO8
4,000 4,000

de impuestos como se indica en la tabla siguiente. Determine el impuesto anual, para una tasa de impuesto a las utilidades de 15%, si dich

AÑO7 AÑO8
5,000 5,000
ra los proximos cuatro años es
e abarque nuevos mercados.
a estimacion de las utilidades
esto de la empresa, al permitir reducir las utilidades totales del negocio y, enconsecuencia, el pago total de ese tributo.

esto de la empresa, al permitir reducir las utilidades totales del negocio y, enconsecuencia, el pago total de ese tributo.
esto a las utilidades de 15%, si dichas utilidades se estiman, anualmente, como sigue