EL SECTOR FINANCIERO

El sistema financiero es el conjunto de instituciones bancarias, no bancarias y otras como la bolsa de

valores que canalizan recursos de los agentes superavitarios a los agentes deficitarios mediante la
utilización de instrumentos y reglamentos pertinentes.

Los agentes superavitarios son aquellos que poseen excedentes en sus operaciones y los agentes
deficitarios son aquellos que requieren ayuda para continuar con sus operaciones.

MARCO LEGAL: La Ley Nº 26702 conocida como “Nueva Ley General del Sistema Financiero Nacional y
Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros” (Diciembre de 1996)

CONFORMACION: Al sistema financiero también se le llama sistema de intermediación financiera.

SISTEMA
FINANCIERO

Financiación Financiación Directa

Indirecta

Sistema Bancario Sistema No Mercado Mercado

Bancario Primario Secundario
Banca estatal
Banca comercial Cía. Seguros Títulos de 1era Mercado Bursátil
Banca de fomento y Financieras emisión Mercado
reconstrucción Cooperativas Extrabursátil
- de ahorros
Banca Internacional
- de créditos
- COFIDE
- AFPS

El sistema de intermediación financiera se divide en indirecto y directo.

El sistema de intermediación financiera directo , utiliza exclusivamente instrumentos financieros;

acciones, bonos y cédulas principalmente. Su institución principal es la Bolsa de Valores.

El sistema de intermediación financiera indirecto comprende el sistema bancario y el sistema financiero

no bancario.

El sistema financiero bancario es el conjunto de los bancos de un país. En el Perú está formado por el
Banco Central de Reserva, El Banco de la Nación y los bancos comerciales, bancos internacionales,
bancos de reconstrucción y fomento.
El sistema financiero no bancario es el conjunto de instituciones financieras no clasificadas como bancos, cuya finalidad
principal es la captación y canalización de recursos de mediano y largo plazo. Incluye compañías de seguros, reaseguros y
capitalización, las compañías financieras, las cooperativas de ahorro y crédito y otras instituciones como COFIDE.
SISTEMA FINANCIERO DIRECTO

Se canalizan los recursos financieros directamente de los agentes superavitarios hacia los deficitarios.
Se les conoce como Mercado de Títulos y Valores (Ley 27287) el cuál está formado por:

 Mercado Primario: Se transan título y valores de primera emisión (Acciones y Bonos) ofertados por
empresas de diversos tipos, sin recurrir a la Bolsa de Valores de Lima.
Es un mercado en donde se colocan va lores recién emitidos y que permita captar recursos ya sea
para constituir una nueva empresa o para que las empresas puedan captar fondos que permitan
realizar nuevas inversiones, hacer ampliaciones de capital o cumplir con obligaciones.

 Mercado Secundario: Es aquel que da liquidez a los valores ya emitidos primariamente. Sin un
mercado secundario, la existencia de un mercado primario, perdería atractivo por la liquidez de los
valores adquiridos. El precio en este mercado se determina por la interacción d e la oferta y la
demanda.

Dentro de este mercado existe la siguiente clasificación:

ESQUEMAS DE FUNCIÓN DEL MERCADO DE TÍTULOS Y VALORES

I. Mercado Primario

A:

Empresas
autorizadas Venden los títulos
emiten por
primera vez título Inversionistas
– valor
(Acción, bono,
etc.)
 II. Mercado Secundario

Inversionistas que Venden los títulos EN LA BOLSA

han adquirido título- DE VALORES
valores en la bolsa y
necesitan
Recuperar su
inversión. Compran los
títulos

Otros
Inversionistas
Interesados en
adquirir los
títulos.

El Mercado Bursátil: Es el mercado reglamentado, en que los valores se transan, previo registro, en la
bolsa de valores de cada país, región o ciudad.

El Mercado Extrabursátil: Es un mercado con menores regulaciones y registros, en que se transan todo
tipo de valores. Los requisitos de información al público de parte del emisor.

 Cualquier transferencia de las acciones listadas en la bolsa debe ser registrada en el sistema de la CAVALI, ya
que sirve como mecanismo de la bolsa para la liquidación de sus operaciones.

EL ORGANISMO PÚBLICO SUPERVISOR

COMISIÓN NACIONAL SUPERVISORA DE EMPRESAS Y VALORES - CONASEV

Es una institución pública del Sector Economía y Finanzas. Tiene como fin promover la eficiencia del mercado de valores y
productos, a través de la regulación, supervisión y difusión de información, fortaleciendo la confianza y la transparencia entre
sus participantes; apoyados en una organización tecnológicamente competitiva que privilegia el conocimiento, el desempeño
y la ética profesional.
Es un organismo del Estado encargado del ordenamiento, reglamentación y vigilancia del mercado de
valores y tiene como función promover el mercado, revisando y aprobando nuevos mecanis mos
financieros que amplíen el mercado bursátil.

SISTEMA FINANCIERO INDIRECTO

Se canalizan los recursos financieros entre sectores superavitarios y deficitarios previa intermediación
de una entidad financiera que puede ser: bancaria y no bancaria.

Sistema Financiero Bancario :

Banca Estatal: Son entidades a través de las cuales el estado ejerce control bancario en el sector
económico y financiero del país. Están considerados en este rubro El Banco Central de Reserva del Perú
(BCRP), Banco de La Nación (BN) y AGROBANCO.

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ - BCRP

De acuerdo con la Constitución, son funciones del Banco central de reserva del Perú regular la moneda y el crédito del
sistema financiero, administrar las reservas internacionales a su cargo y las demás funciones que señala su Ley Orgánica.
Asimismo, la Constitución encarga al Banco Central la emisión de billetes y monedas e informar exacta y periódicamente al
país sobre el estado de las finanzas nacionales. Por otro lado las acciones del Instituto Emisor se deben orientar a mantener
la estabilidad monetaria evitando cualquier presión inflacionaria o deflacionaria sobre la economía.
Fundado el 18/04/1931, con Ley Nº 7137. Su ley orgánica vigente es del 14 de agosto de 1968, con
algunas modificaciones en su articulado por efecto de la Constitución Política de1993.

Funciones:

- Emitir Billetes y Monedas.

- Controlar la Política Monetaria.

- Preservar la Estabilidad de la Moneda.

- Administrar las Reservas Internacionales.

- Informar sobre las Finanzas Nacionales.

- Fijar Tasas de Interés.

BANCO DE LA NACIÓN

Funciones:

- Emitir Documentos Oficiales,

- Pagar Sueldos y Salarios de Trabajadores del Estado.

AGROBANCO

Funciones
Agrobanco opera con créditos directos e indirectos. Los préstamos directos son dirigidos a pequeños productores
organizados en cadenas productivas, apoyados con supervisión, programas de asistencia técnica y seguro agropecuario,
con el objetivo de lograr economías de escala, disminuir los costos, optimizar las ganancias y contar con mejores sujetos de
crédito.

Banca Comercial o de Crédito: Es aquella banca que realiza dos funciones principales:
 Reciben Depósitos y Ahorros y dan créditos a corto y median o plazo.

Se consideran a la banca de consumo, Banca Personal y Banca Empresarial. Los créditos y préstamos
tienen un límite porque el estado exige al banco un Encaje, esto es una reserva bancaria para
cualquier retiro de dinero que desee hacer público.

 BANCA DE CONSUMO: Es aquella que conceden créditos las Entidades Financieras o personas naturales para la
adquisición de un bien o servicio de consumo.

 BANCA PERSONAL: Banca orientada a una clientela constituida por personas físicas de renta media o alta,
gestionando su cartera de inversiones así como prestando otra serie de servicios bancarios.

 BANCA EMPRESARIAL: Banca cuyas actividades principales incluyen la financiación de grandes empresas, la
realización de operaciones con el exterior, la gestión de las inversiones y de la tesorería de las empresas, así como
actividades en el campo de las fusiones y adquisiciones de empresas.

 BANCA DE NEGOCIOS O INVERSIONES: También es conocida como banca de empresas o banca al por mayor, ya
que principalmente realiza grandes operaciones con empresas, aunque, a veces, también opera con inversores
institucionales y administraciones públicas. Es un tipo de banca especializada en el asesoramiento y financiación de
empresas, y en operaciones de adquisición y enajenación de participaciones, así como de intermediación de valores
mobiliarios.

 BANCA EXTRANJERA: Está constituida por el conjunto de entidades financieras cuyas oficinas matrices radican en
el exterior y son regidas por las leyes de los países a los que pertenecen.

Son agencias extranjeras establecidas en el país. London, Bank, Tokio Bank y First National City Bank.

 Banca Internacional de Fomento y Desarrollo o Banca de Inversión: Es aquella banca internacional que está dirigida a dar
apoyo al desarrollo económico de países en vías de desarrollo, como el BID, BIRF, EXIMBANK, AID, CAF.


SISTEMA FINANCIERO NO BANCARIO

 Financieras: Entidades que de acuerdo a la constitución política han sido creadas para intermediar
fondos, captándolos bajo diversas modalidades, excepto los depósitos a la vista.

Realizan préstamos a plazo fijo para la realización de proyectos de inversión. Paga l os más altos
intereses del mercado. Casi siempre están afiliadas a una entidad bancaria.

 Compañías de Seguros:
Son empresas cuya función económica es restringir el riesgo con que se enfrenta todo negocio al
producirse bienes y utilizar capitales (Pólizas ). Están unidas a bancos y/o financieras.

 Corporación Financiera de Desarrollo – COFIDE:

Actúa como Banca “de Segundo Piso”, es una intermediaria entre estado y banca comercial.

 Administradora de Fondo de Pensiones – AFP:

Están a cargo del sistema privado de pensiones. Desde Octubre de 1993, empieza a funcionar en
nuestro país.
Planes organizados que involucran a empleados, empleadores o ambos y que proporcionan ingresos de jubilación a
determinado grupo de empleados, con diferentes prestaciones y aportaciones y con un fondo organizado en forma
independiente que realiza transacciones financieras en el mercado de capitales.
 Mutuales, Cooperativas, Centrales de Crédito Cooperativo

 Cajas de Ahorro y Crédito:

Municipal – CMAC y Rural, CRAC.

ORGANISMO PÚBLICO SUPERVISOR SBS :

SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS SBS

La Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) es el organismo encargado de la regulación y supervisión de los Sistemas
Financiero, de Seguros y, a partir del 25 de julio del 2000, del Sistema Privado de Pensiones (SPP) (Ley 27328). La labor
de la SBS comprende dos tareas básicas: regulación y supervisión. La regulación establece las reglas a las cuales se
someten las empresas supervisadas desde su entrada al sistema, durante su operación y eventual salida del mercado. La
supervisión consiste en verificar el cumplimiento de las normas y la aplicación de políticas y prácticas prudenciales por parte
de las empresas supervisadas.

ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO

Los elementos del sistema financiero son la moneda o dinero, el crédito y los agentes financieros t anto
del sistema indirecto como del sistema directo.

LA MONEDA

Es un medio de cambio o de pago. Con dinero es posible cambiar cualquier bien o servicio con dinero se cambian aviones,
trenes, edificios, máquinas, granjas, haciendas, vestidos, golosinas, etc. nada es ajeno al cambio con dinero o también se
puede decir al pago.

Es una mercancía especial que actúa como común denominador de todas las demás mercancías, respaldado por la ley y
aceptado por la sociedad como un medio general de intercambio.

PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS

 Poseer valor legal y real.

 Valor legal. Es el que le atribuye el estado como símbolo de cambio.
 Valor real. Es el valor que tiene por su poder adquisitivo, referido al metal que contiene

 Poseer características propias. Forma, símbolos, peso, color, olor, etc., que la hacen difícil de ser imitada o
confundida.
 Tener poder adquisitivo. Capacidad de comprar bienes o servicios (“moneda buena” y “moneda mala”).

 Ser transportable y manejable. Transportable, porque es fácil de llevar y adquirir. Manejable, por tener múltiplos y
submúltiplos que evitan confusión alguna

 Tener Estabilidad. Capacidad que tiene de almacenar su valor (oro y plata).

 Tener Respaldo. Garantía de valor que le da el BCRP, como único organismo emisor.

 Tener Tipo de Cambio. Cotización de una moneda en término de otra.

CLASES DE MONEDA

I. Por su Naturaleza: Metálica y de papel.

a) Moneda Metálica: Es un disco de metal utilizado en la compra-venta diaria. Se subdivide en:

Características:
 Acuñación: Es la transformación de metal en moneda. Cada país se ha reservado el derecho llamado regalía o
señoreaje, de acuñar su propia moneda o de autorizarla a terceros.

Voluta, Ley o Título: Es la proporción de metal fino (oro, plata) que contiene la moneda.

Liga o Tolerancia: La cantidad de metal no fino que contiene una moneda.

Tipo: Conjunto de características propias o típicas de la moneda: peso, tamaño, sello, nombre, color, etc.
Bronceaje: Lo que se paga por la confección de l moneda.
Valores de la Moneda Metálica: Encierra 2 valores:

1º. Valor Intrínseco: Valor que tiene la moneda por si misma y está integrado por dos valores:

a) Valor real o comercial, el que tiene la moneda como simple pieza metálica sin atender a otras consideraciones
por eso se le llama también “valor metálico” porque se refiere al valor del metal (valor que tiene la moneda por
su poder adquisitivo).

b) Valor Legal, determinado por la ley e inscrito en la moneda misma.


2º. Valor de Cambio: está dado por el poder de compra.

a) Moneda de Papel:
Representado por un papel especial en forma rectangular como símbolos y garantías de respaldo en su emisión.

 Moneda Convertible (moneda de papel): Es la que representa en papel una cantidad igual de moneda
metálica, por lo cual puede ser cambiada en cualquier momento. Ej. : Documentos bancarios.

 Moneda No Convertible: billetes (inconvertible de curso legal y forzoso).

b) Moneda Fiduciaria
Es aquella moneda de papel que se caracteriza por tener un valor legal mayor a su valor real. Ej.: billetes de
S/.200

II. Por su existencia:

a) Moneda Real o de Circulación.

Se usa en el intercambio diario (billetes y metálicos).

b) Moneda Ideal o de Cambio.

Es aquella que representa una cantidad de metal fino. No se acuña, por eso se dice que no existe en la realidad.

III. Por su liquidez

a) Moneda Manual, que tiene una liquidez máxima y absoluta. Es la moneda en efectivo de curso obligatorio y forzoso.

b) Moneda Escritural, que tiene grado de liquidez próximo al de la moneda manual o en efectivo. Está constituida por
los depósitos a la vista, los que permiten el pago mediante el cheque, estos depósitos se les conoce también como
cuenta corriente.

c) La Cuasi-Moneda, tiene un elevado grado de liquidez, pero que dista del de la moneda escritural. Pertenecen a
esta tercera clase de moneda, los depósitos de ahorro, los depósitos a plazo fijo, los títulos de la deuda pública,
como los bonos, cédulas hipotecarias, etc.

 TARJETA DE CRÉDITO: Tarjeta de plástico emitida generalmente por una institución financiera a nombre de una
persona y que permite a ésta la compra de bienes y servicios tanto nacional como internacionalmente, ya que la
presentación de dicha tarjeta en los establecimientos comerciales garantiza que el pago de las compras va a ser
efectuado por la entidad emisora de la tarjeta.
  LAS TARJETA DE DÉBITO: Tarjeta de plástico emitida por una institución financiera que sirve para realizar la compra
de bienes y servicios sin tener que llevar dinero en efectivo, pero en la que el cargo por dichas compras, a diferencia de
la tarjeta de crédito, se produce de forma inmediata en la cuenta del titular.

 SISTEMAS MONETARIOS: Se denomina así a un conjunto de disposiciones legales dictadas por el estado sobre la
igualdad de la moneda y las características de su emisión. El sistema monetario parte de un patrón monetario con sus
múltiplos y submúltiplos, que constituyen la moneda, base del sistema, la cual tiene poder de pago ilimitado. O sea, con
la moneda patrón se puede cancelar cualquier suma de dinero. Los sistemas monetarios pueden ser de dos clases:

 El Sistema Monometalismo. Es un sistema en el cual impera el régimen de un patrón único, la moneda de un

solo metal tiene poder cancelatorio ilimitado, puede ser patrón oro o plata.
Son países monometalistas casi todos los estados modernos, por ejemplo: Patrón monetario de EEUU es el oro.

 El Sistema Bimetalismo. Que consiste en la existencia del oro y de la plata como patrón monetario ilimitado, o
sea que cualquier deuda se puede cancelar, hasta cualquier monto, tanto en moneda de oro como en plata. El Perú
fue bimetalista durante el gobierno de San Román en 1863, al implantar el sol de oro y el sol de plata como patrón
monetario.

LEY DE GRESHAM. “Cuando en un país circulan dos monedas de igual valor pero de distinta calidad, la ‘mala moneda’
(envilecida) desplaza a la ‘buena’ del mercado”.