TECNOLÓGICO NACIONAL DE MÉXICO

1. Datos Generales de la asignatura

Nombre de la asignatura: Finanzas Internacionales.

Clave de la asignatura: GNF-1703

SATCA1: 3-2-5

Carrera: Ingeniería en Gestión Empresarial

2. Presentación

Caracterización de la asignatura
Esta asignatura aporta al perfil del Ingeniero en Gestión Empresarial el desarrollo de la
capacidad para analizar e interpretar la información financiera para detectar
oportunidades de mejora e inversión en un mundo global, que incidan en la rentabilidad
del negocio y que fortalezca la competitividad de la empresa en el mercado. Para
integrarla, se ha elaborado una secuencia de temas relacionados con el conocimiento y
aplicación, identificando los temas de mayor trascendencia y recurrentes en esta área y
que permiten desarrollar habilidades estratégicas en la toma de decisiones relacionadas
con las actividades financieras Internacional. México se integra cada vez más a la
economía mundial. En unos cuantos años la participación del comercio exterior en el PIB
puede rebasar 60%. Por ello, el conocimiento de las finanzas internacionales es
indispensable para un Ingeniero en Gestión Empresarial moderno y la demanda para
este tipo de conocimiento crece.

Intención didáctica
Se organiza el temario agrupando los contenidos conceptuales, procedimentales y
actitudinales de la asignatura; en el tema uno se abordan conceptos fundamentales,
tendencias económicas actualizadas, como el surgimiento del euro como moneda global,
entre muchas otras. Cobertura actualizada de hechos monetarios, incluso la crisis del
peso.
En el segundo tema se proporciona el conocimiento de las principales cuentas de la
balanza de pagos y comprenda por qué la debilidad estructural más significativa de un
país como México es la tendencia hacia un déficit en la cuenta corriente. Se elucida la
naturaleza del déficit en la balanza de pagos y cuándo éste se convierte en situación de
crisis. En la última parte se relaciona la balanza de pagos con la contabilidad nacional de
una economía abierta, para demostrar que la única manera de superar el
“estrangulamiento externo” es fomentando el ahorro interno, las exportaciones y la

1 Sistema de Asignación y Transferencia de Créditos Académicos

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integración nacional de las cadenas productivas. El estudio de la balanza de pagos es

clave no sólo para poder anticipar las variaciones importantes del tipo de cambio, sino
también para juzgar la competitividad internacional de un país y su posición relativa en el
futuro. Una debilidad crónica de la balanza de pagos es el signo inequívoco de pérdida
de competitividad.
En el tercer tema se inicia con el análisis del funcionamiento de los mercados financieros
mundiales. El mayor y tal vez el más importante es el mercado de divisas. La moneda
representa el poder adquisitivo en el mercado de divisas, cuando se cambia una moneda
por otra se renuncia al poder adquisitivo de la primera para disponer del poder adquisitivo
de la segunda. Una transacción, sea de compra o venta, depende del punto de vista. Por
ejemplo: si cambiamos pesos por dólares, vendemos pesos o compramos dólares. Por
su importancia, se hace hincapié en las transacciones spot. Se explican algunos arreglos
institucionales y elementos de análisis económico, indispensables en la utilización del
mercado de divisas para fines de negocios. Asimismo, se ven los conceptos de “arbitraje”
y “especulación”.
En el cuarto tema se analiza la información esencial para entender la estructura y el
funcionamiento de los mercados internacionales de dinero y capital. El mercado de dinero
es el mercado financiero donde se negocian los instrumentos de deuda a corto plazo
(menos de un año). Los instrumentos del mercado de dinero se caracterizan por alta
liquidez y bajo riesgo. Un número relativamente pequeño de bancos domina el mercado
internacional de dinero. En el mercado de capitales, que es enorme y muy complicado,
se negocian instrumentos de deuda a largo plazo y acciones. Para una comprensión
amplia de estos instrumentos de deuda, se presentan algunos detalles de su emisión y
negociación en los mercados secundarios. Además, se describen diferentes maneras de
invertir en acciones de empresas extranjeras: ADR, WEBS y listado cruzado.
En el quinto tema se explican los conceptos de riesgo cambiario y la exposición al mismo.
Es indispensable comprender estos temas para diseñar estrategias eficientes de
cobertura. La exposición en las transacciones es la más fácil de entender y cubrir.
Desafortunadamente, no es la más importante. La exposición económica es mucho más
difícil de analizar, pero su descuido tiene el potencial de debilitar o hasta destruir una
empresa. Administrar la exposición económica debe constituir una parte integral de la
estrategia de la empresa. La diversificación y la flexibilidad tienen el potencial de reducir
la exposición económica. Las coberturas financieras pueden eliminar la exposición
residual. Lo que está sujeto a la cobertura es la exposición neta. Una estrategia de
diversificación puede reducir esta exposición al mínimo.
En el transcurso de las actividades programadas es muy importante que los estudiantes
actúen de manera profesional; desarrollen hábitos de trabajo; habilidad para interpretar
resultados, así como la curiosidad, puntualidad, entusiasmo, interés, flexibilidad y
autonomía.

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3. Participantes en el diseño y seguimiento curricular del programa

Lugar y fecha de Participantes Observaciones

elaboración o revisión

Instituto Tecnológico de C.P. Amira R. Cadena Definición de los programas

Nuevo León, 10 de octubre Velarde de estudio de Especialidad
de 2016 Dra. Maricela Ríos Castillo para la carrera de Ingeniería
Lic. Elisa Hernández en Gestión Empresarial
Saldívar
Lic. Georgina Enríquez
Flores
Lic. Saidy F. Hidrogo Mejía
Lic. Rafael Suárez
Villanueva
Dr. Jorge E. Aguilar
Pedraza.

4. Competencia(s) a desarrollar

Competencia(s) específica(s) de la asignatura

 Capacidad para comprender la operativa del entorno en el que se adoptan las
decisiones financieras, los instrumentos y los mercados financieros existentes.
 Capacidad para aplicar las herramientas del análisis económico al entendimiento
de la problemática social y económica.
 Capacidad para analizar y comprender críticamente el proceso de globalización e
internacionalización de las economías.

5. Competencias previas

 Conocimiento de la teoría actual financiera y económica.

 Conocimientos de estados financieros y su construcción.
 Habilidad para aplicar los métodos financieros actuales a la solución de
problemas en finanzas.
 Habilidad para comprender y comunicar información financiera.

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6. Temario

No. Temas Subtemas

1 Finanzas Internacionales y el 1.1Importancia de las Finanzas
Sistema Monetario Internacional Internacionales.
1.1.1 Riesgos políticos y cambiarios.
1.1.2 Imperfecciones de los mercados.
1.1.3 Expansión del conjunto de
oportunidades.
1.2 Objetivo de la Administración
Financiera Internacional.
1.3 Globalización de la Economía
Mundial.
1.4 Evolución del Sistema Monetario
1.5Acuerdos de tipo de cambio actuales.
1.6 El sistema monetario europeo.
1.7 La crisis del peso mexicano.
1.8 La crisis de las monedas asiáticas.
1.9 Regímenes cambiarios con tipos
flexibles o fijos.
2 La Balanza de pagos 2.1 Contabilidad de la balanza de pagos.
2.2 Cuentas de la balanza de pagos.
2.2.1 La cuenta corriente.
2.2.2 La cuenta de capital.
2.2.3 Discrepancia estadística.
2.2.4 Cuenta oficial de reservas.
2.3 Identidad de la balanza de pagos.
3 El mercado de divisas 3.1 Definición del mercado de divisas.
3.2 Funciones del mercado de divisas.
3.3 Segmentos y niveles del mercado de
divisas.
3.4 Participantes en el mercado de
divisas.
3.5 Fechas de entrega y modo de
operación.
3.6 Tipos de cambio directo y cruzado.
3.7 Arbitraje de divisas.
4 Mercados internacionales de 4.1Banca internacional.
dinero y capital 4.1.1 Offshore banking centers.
4.2 Mercado internacional de dinero.
4.2.1 Forward rate agreements.
4.2.2 Euronotas.
4.2.3 Europapel comercial.
4.3 Mercado internacional de bonos.
4.3.1Tipos de bonos.
4.3.2 Calificación de los bonos.
Internacionales.

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4.3.4 Estructura del mercado de

eurobonos.
4.4 Mercado internacional de acciones.
4.4.1 ADR.
4.4.2 WEBS.
4.4.3 Listado cruzado de acciones
(cross-listing of shares).

5 Exposición al riesgo cambiario 5.1 Exposición al riesgo cambiario.

5.2 Riesgo cambiario.
5.3 Exposición económica.
5.3.1 El caso de un exportador.
5.3.2 El caso de un importador.
5.3.3 El caso de una empresa
puramente nacional.

7. Actividades de aprendizaje de los temas

Nombre de tema

Finanzas Internacionales y el Sistema Monetario Internacional

Competencias Actividades de aprendizaje

Específica(s): Investigar y sintetizar en una presentación

de power point de los orígenes de las
Hace una distinción entre los dos orígenes finanzas internacionales y su importancia
de las finanzas internacionales: la
economía internacional y las finanzas Investigar y exponer en equipo de trabajo
corporativas y enumera los temas más un análisis de las causas de la
importantes de la materia. Analiza las globalización de los mercados financieros
causas de la globalización de los mercados internacionales y los diferentes regímenes
financieros internacionales y define los cambiarios
diferentes regímenes cambiarios.
Debatir en clase y en equipos de trabajo,
Genéricas: las causas de la globalización de los
mercados financieros internacionales y los
Capacidad de aplicar los conocimientos en diferentes regímenes cambiarios
la práctica
Habilidades en el uso de las tecnologías de
la información y de la comunicación
Capacidad de investigación
Capacidad para identificar, plantear y
resolver problemas
Capacidad para tomar decisiones
Capacidad de trabajo en equipo

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Capacidad para formular y gestionar

proyectos
Compromiso ético
Nombre de tema

La Balanza de pagos

Competencias Actividades de aprendizaje

Específica(s): Investigar y sintetizar en una presentación

de power point importancia de la
Entiende y analiza la importancia de la contabilidad de la balanza de pagos para la
contabilidad de la balanza de pagos para la formulación de políticas económicas y la
formulación de políticas económicas y la toma de decisiones.
toma de decisiones.
Investigar y exponer en equipo de trabajo
Genéricas: un análisis de las causas de las cuentas de
Capacidad de aplicar los conocimientos en la balanza de pagos y la Identidad de la
la práctica balanza de pagos.
Habilidades en el uso de las tecnologías de
la información y de la comunicación Debatir en clase y en equipos de trabajo,
Capacidad para identificar, plantear y las causas de las Cuentas de la balanza de
resolver problemas pagos.
Capacidad para tomar decisiones
Capacidad de trabajo en equipo Realiza Problemas relacionados con las
Capacidad para formular y gestionar cuentas de la balanza de pagos y la
proyectos Identidad de la balanza de pagos.
Compromiso ético
Nombre de tema

El mercado de divisas

Competencias Actividades de aprendizaje

Específica(s): Investigar y sintetizar en una presentación

de power point importancia de las
Analiza las funciones del mercado de funciones del mercado de divisas, distingue
divisas, distingue sus niveles y segmentos sus niveles y segmentos
y comprende los factores que determinan el
diferencial entre los precios a la compra y a Investigar y exponer en equipo de trabajo
la venta. un análisis de los factores que determinan
el diferencial entre los precios a la compra
Genéricas y a la venta.
Capacidad de aplicar los conocimientos en Debatir en clase y en equipos de trabajo,
la práctica
los segmentos y niveles del mercado de

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Habilidades en el uso de las tecnologías de divisas, los participantes en el mercado de

la información y de la comunicación divisas, fechas de entrega y modo de
Capacidad para identificar, plantear y operación, los tipos de cambio directo y
resolver problemas
cruzado y el arbitraje de divisas.
Capacidad para tomar decisiones
Capacidad de trabajo en equipo Realiza Problemas relacionados con los
Capacidad para formular y gestionar
segmentos y niveles del mercado de
proyectos
Compromiso ético divisas, los participantes en el mercado de
divisas, fechas de entrega y modo de
operación, los tipos de cambio directo y
cruzado y el arbitraje de divisas.

Nombre de tema

Mercados internacionales de dinero y capital

Competencias Actividades de aprendizaje

Específica(s): Investigar y sintetizar en una presentación

de power point ¿qué es el mercado
Explica qué es el mercado internacional de internacional de dinero y cómo funcionan
dinero y cómo funcionan sus principales sus principales instrumentos financieros?
instrumentos financieros. Sabe qué son y
cómo se negocian los ADR y los WEBS. Investigar y exponer en equipo de trabajo
Entender las ventajas del listado cruzado un análisis del mercado internacional de
de acciones. bonos, del mercado internacional de
acciones y el listado cruzado de acciones
Genéricas: (cross-listing of shares).
Capacidad de aplicar los conocimientos en Debatir en clase y en equipos de trabajo,
la práctica
los análisis del mercado internacional de
Habilidades en el uso de las tecnologías
de la información y de la comunicación bonos, del mercado internacional de
Capacidad de investigación acciones y el listado cruzado de acciones
Capacidad para identificar, plantear y (cross-listing of shares).
resolver problemas
Capacidad para tomar decisiones Realiza Problemas relacionados con el
Capacidad de trabajo en equipo mercado internacional de bonos, del
Capacidad para formular y gestionar mercado internacional de acciones y el
proyectos listado cruzado de acciones (cross-listing of
Compromiso ético
shares).

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Nombre de tema

Exposición al riesgo cambiario

Competencias Actividades de aprendizaje

Específica(s): Investigar y sintetizar en una presentación

de power point el concepto de exposición al
Explica el concepto de exposición al riesgo riesgo cambiario
cambiario y calcula el riesgo cambiario y la
exposición con base en análisis de Investigar y exponer en equipo de trabajo
escenarios. Analiza los elementos que un análisis del riesgo cambiario y calcula
determinan la exposición económica y el riesgo cambiario y la exposición con
sabe aplicar las coberturas operativas. base en análisis de escenarios. así como
los elementos que determinan la
Genéricas: exposición económica
Capacidad de aplicar los conocimientos en Debatir en clase y en equipos de trabajo,
la práctica
los análisis del riesgo cambiario y calcula
Habilidades en el uso de las tecnologías de
la información y de la comunicación el riesgo cambiario y la exposición con
Capacidad de investigación base en análisis de escenarios. así como
Capacidad para identificar, plantear y los elementos que determinan la
resolver problemas exposición económica.
Capacidad para tomar decisiones
Capacidad de trabajo en equipo Realiza Problemas relacionados con el
Capacidad para formular y gestionar riesgo cambiario y calcula el riesgo
proyectos cambiario y la exposición con base en
Compromiso ético
análisis de escenarios. así como los
elementos que determinan la exposición
económica.

8. Práctica(s)

 Realiza investigaciones documentales y de campo.

 Realiza exposiciones grupales de las investigaciones realizadas.
 Soluciona los casos prácticos proporcionados por el docente.
 Identifica ejemplos aplicados a la realidad y comunicarlos con sus compañeros.
 Visita a Nacional Financiera
 Plática con un corredor de Bolsa

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9. Proyecto de asignatura

El objetivo del proyecto que planteé el docente que imparta esta asignatura, es demostrar
el desarrollo y alcance de la(s) competencia(s) de la asignatura, considerando las
siguientes fases:

Fundamentación: Con los contenidos vistos en cada tema y subtemas del programa, se
resolverán tres casos donde se apliquen los conocimientos que el estudiante debe de
desarrollar a lo largo de la asignatura.

Planeación: Con base en el conocimiento adquirido por parte de los estudiantes y con
asesoría del docente; se resolverán los casos por equipo en los temas de:
 Balanza de pagos.
 Mercado de Divisas.
 Mercado de Dinero y
 Exposición al riesgo.

Ejecución: Consiste en el desarrollo de la planeación de los casos realizada por parte

de los estudiantes con asesoría del docente, es decir en la intervención (social,
empresarial), o construcción del modelo propuesto, es la fase de mayor duración que
implica el desempeño de las competencias genéricas y especificas a desarrollar. El
estudiante entregará la evidencia de sus casos en un archivo electrónico que incluya la
presentación de resultados en sesión plenaria frente a grupo.

Evaluación:

 La evaluación de los casos se realizará de la siguiente manera:

 Fundamentación de los casos 30%
 Solución de los casos 50%
 Presentación grupal y defensa de los casos 20%

10. Evaluación por competencias

La evaluación de la asignatura se hará con base en el siguiente desempeño:

 Exposición de temas
 Dominio y extensión del conocimiento
 Participación en las discusiones de grupo
 Uso de medios informáticos para el análisis, diseño, y presentación de
resultados de temas trabajos y su exposición.

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 Ejercicios prácticos
 Reporte escrito de investigación
 Mapa mental
 Examen parcial
 Portafolio de evidencias

11. Fuentes de información

KOZIKOWSKI ZARSKA, Z. (2013): Finanzas Internacionales, McGraw-

Hill/Interamericana Editores.

EUN, Cheol y RESNICK, B (2007): Administración Financiera Internacional, McGraw-

Hill/Interamericana Editores.

GARCÍA ESTÉVEZ, P. Y L. T. DÍAZ DE CASTRO (2009): Mercados financieros

internacionales. Editorial Delta Publicaciones.

MARTÍN MARÍN, J.L. y C. TÉLLEZ VALLE (2006): Finanzas Internacionales. Edit.

Thomson.

MARTÍN LÓPEZ, M.; MARTÍN MARÍN, J.L.; OLIVER ALONSO, Mª. DOLORES Y A, DE
LA TORRE GALLEGOS (2009): Manual Práctico de Mercados Financieros. Editorial
Delta publicaciones.

RICO CALVANO, F y PUCHE VILLADIEGO, R (2009): Administración Financiera

Gobalizada. Ediciones Universidad Simón Bolívar.

KRUGMAN, Paul. (2006): Economía Internacional. Pearson Educación, S.A.

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