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    Ejercicio Practico 9 Bonos

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    Micaela Vacazur
    Este documento presenta 12 ejercicios prácticos sobre análisis de bonos realizados por estudiantes de la Facultad de Economía y Administración de la Universidad Católica de Salta. Los ejercicios calculan precios de bonos, rendimientos y valores futuros y presentes utilizando diferentes tasas de cupón, vencimiento, descuento e interés. El documento proporciona las respuestas de los estudiantes a cada uno de los ejercicios de análisis de bonos.

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    Este documento presenta 12 ejercicios prácticos sobre análisis de bonos realizados por estudiantes de la Facultad de Economía y Administración de la Universidad Católica de Salta. Los ejercicios calculan precios de bonos, rendimientos y valores futuros y presentes utilizando diferentes tasas de cupón, vencimiento, descuento e interés. El documento proporciona las respuestas de los estudiantes a cada uno de los ejercicios de análisis de bonos.

    Descripción original:

    ADMINISTRACION FINANCIERA

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    Este documento presenta 12 ejercicios prácticos sobre análisis de bonos realizados por estudiantes de la Facultad de Economía y Administración de la Universidad Católica de Salta. Los ejercicios calculan precios de bonos, rendimientos y valores futuros y presentes utilizando diferentes tasas de cupón, vencimiento, descuento e interés. El documento proporciona las respuestas de los estudiantes a cada uno de los ejercicios de análisis de bonos.

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    UNIVERSIDAD CARPETA DE EJERCICIOS PRACTICOS

    CATÓLICA ADMINISTRACION FINANCIERA


    DE SALTA

    DETASIGNATURA
    RABAJO PRÁCTICO Nº 9

    TEMA: ANALISIS BONOS

    Ejercicio 1: BONO I

    Calcúlese el precio de un Bono con 9% de cupón, 20 años de plazo y un valor a la par de


    $1.000, siendo el retorno requerido del 12%. Si el plazo se redujera a 16 años, cómo se
    verá afectado el precio del Bono.

    Respuesta: Valor Bono $ 775,92 - 16 años $ 790,78

    Ejercicio 2: BONO II

    Calcule el precio de un Bono Cupón Cero que vence en 10 años y paga $ 1.000 al
    vencimiento si su TIR es 8,6%

    Respuesta: Valor Bono $ 438,23

    Ejercicio 3: BONO III

    Un analista financiero de Patagon.com analiza la comprar un Bono a 5 años con valor


    nominal de $6.200.000, que paga intereses a una tasa del 10% anual y cuyos intereses
    se pueden reinvertir al 7% por año. Los nuevos dueños de la empresa quieren saber:
    i. Cuál será el monto que se tendrá al quinto año?
    ii. Cuál es el valor presente del bono?
    iii. Si el bono pagase los intereses semestralmente, cómo se alterarán
    los valores anteriores?

    Respuesta: i) Valor Futuro Bono $ 9.765.458,19


    ii) Valor presente del bono $ 6.962.636,72 Semestralmente $ 6.973.444,29

    Ejercicio 4: BONO IV

    Supongamos que en el ejercicio anterior el retorno requerido por los inversores es del
    11% anual, con pagos semestrales de cupón. Cuál es el precio del bono? Comparar con
    el resultado anterior.

    Respuesta: Valor Presente del Bono: $ 5.966.333,60

    Ejercicio 5: BONO V
    2
    Con base en los datos de los Ejercicios III y IV, suponga que los intereses se reinvierten
    al 10% anual, con pagos de cupones semestrales. Cuánto es el monto de dinero que se
    obtiene al final de la vida del bono.

    Respuesta: Valor Futuro $ 10.099.146,69

    Ejercicio 6: BONO VI

    En función a los siguientes datos:

    Bono A Bono B Bono C


    Fecha de Maduración 10 años 25 años 5 años
    Valor Nominal $1.500.000 $2.600.000 $3.000.000
    Tasa de Cupón Anual 10% 10% 10%
    Tasa de Descuento Anual 11% 10% 8%

    Calcular el precio de cada uno de los bonos, suponiendo que los cupones se
    pagan anualmente. Luego indique cuál de ellos se vende con descuento, con
    prima o a su valor a la par.

    Respuesta: A: $ 1.411.661,52 - Con descuento


    B: $ 2.600.000,00 – A la par
    C: $ 3.239.562,60 – Con prima

    Ejercicio 7: BONO VII

    Considere un bono a 20 años, con valor facial de $1.000.000 que paga una tasa de
    cupón anual del 10%. Los intereses se reinvierten al 8% anual. Cuál es el precio del
    Bono en el momento cero?. Calcule el precio en t=5 y t=10
    Respuesta: To= $ 1.196.362 t5= $ 1.171.190 t10= $ 1.134.202

    Ejercicio 8: BONO VIII

    Tomando el Bono del ejercicio anterior, supongamos que los intereses se reinvierten al
    12% al año. Calcular nuevamente el precio del Bono y su evolución a medida que se
    aproxima la fecha de vencimiento. Obtenga conclusiones respecto a la evolución
    temporal del precio

    Respuesta: Momento 0: $ 850.611,13 – Venta con descuento


    Momento 5: $ 863.782,71 – Venta con descuento
    Momento 10: $ 886.995,54 – Venta con descuento

    Ejercicio 9: CORPORATE BOND

    Un inversor adquiere un Corporate Bond que vence el 31 de Dic 08. El Bono es


    comprado y liquidado el 14/12/07 y opera con cupón. Los cupones se pagan el último día
    de los meses de junio y diciembre de cada año. El valor Par es de $ 1.000 y paga una
    tasa de cupón del 10% anual. El retorno requerido es del 8% al año. Calcular
    UNIVERSIDAD CATOLICA DE SALTA FACULTAD DE ECONOMIA Y ADMINISTRACION
    Administración Financiera - Trabajos Prácticos - Práctico Nº 6

    a. El Precio del Bono, suponiendo que todo el cupón con vencimiento el día
    31/12/2007 se lo lleva el comprador
    b. A cuánto ascienden los intereses devengados o corridos al 14/12/07
    c. El Precio del Bono, detrayéndole los intereses corridos que correspondan

    Respuesta: a) Con Cupón: $ 1.066,31


    b) Intereses devengados: $ 45,88
    c) Sin cupón: $ 1.020,43

    Ejercicio 10: BONO IX

    Un bono a 4 años paga una tasa de cupón del 10% anual. Su valor al vencimiento es de
    $1.000 y hoy se negocia al 84.83% de su valor nominal. ¿Cuál será el rendimiento al
    vencimiento? Y si el bono cotizara a un precio de $ 1.049,13 ¿cuál será el consecuente
    rendimiento al vencimiento?

    Respuesta: Rendimiento al Vencimiento: 15,35% - Si se cotizara a $ 1.049,33 Rendimiento: 8,50%

    Ejercicio 11: COMPRADOR

    Usted compra un bono a 5 años, a finales de la tercera vida de año del mismo, con
    cupón del 10%, que se paga semestralmente, Valor Nominal de $ 1.000, a un precio de $
    800. Si la tasa de rendimiento del mercado para inversiones de similar riesgo es del 12%
    anual. ¿Hizo buen negocio comprando el bono a ese precio?

    Respuesta: El precio es de $ 965,35 – Ganaría con la compra a $ 800

    Ejercicio 12: IMAGINACION

    Imagine un Bono al que le faltan 4 años para su vencimiento y que paga intereses
    semestralmente (el último pago fue ayer).
    a. ¿Cuál es el rendimiento del Bono al vencimiento si su valor nominal es $ 1.000; el
    cupón rinde el 8% anual y su precio de mercado actual es $ 821
    b. ¿Si el precio del mercado es de $ 1.070?

    Respuesta: a) 14% b) 6%

    Lic. José Cabrerizo Rodríguez Página 3

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