Sistema de Financiamiento Personal

UNIDAD 5.
SISTEMAS DE FINANCIAMIENTO EMPRESARIAL

El financiamiento es el abastecimiento y uso eficiente del dinero, líneas de crédito y fondos de
cualquier clase que se emplean en la realización de un proyecto o en el funcionamiento de una
empresa.
5.1 Fuentes de Financiamiento
Son diversas las fuentes a las que puede recurrir una empresa para financiarse:
Los ahorros personales: la mayoría de negocios se ha iniciado y dado sus primeros pasos con los
ahorros y otros recursos personales, incluyendo la venta de propiedades de diversas
dimensiones.
Los amigos y parientes: ellos suelen prestar sin intereses o a tasas muy bajas, lo cual resulta muy
conveniente para el inicio de una empresa.
Juntas: en la práctica es una forma de ahorro personal pero obligatorio por el compromiso de
aportar periódicamente (por lo general cada mes) asumido con los integrantes de la junta. En
forma rotatoria, cada integrante percibe un monto que proviene de los aportes de los demás.
Dependiendo del monto se puede reunir un capital como para invertir en el inicio de una
empresa.
Bancos y cooperativas: son las fuentes más comunes de financiamiento. Se requiere sustentar
el proyecto de inversión y pasar por una calificación de riesgo en el área de financiamiento
empresarial de la entidad financiera.
Empresas de capital de inversión: estas suelen prestar apoyo financiero a las firmas que quieren
expandirse, a cambio de acciones o un interés parcial en el negocio.
Organismos del Estado: existen asignaciones presupuestales a organismos como el Fondo para
la Innovación, la Ciencia y la Tecnología (Fincyt), que financian proyectos específicos como:
proyectos de innovación tecnológica en empresas; proyectos de investigación y desarrollo
tecnológico en universidades y centros de investigación; fortalecimiento de capacidades para la
ciencia y la tecnología, con becas y pasantías; y proyectos de fortalecimiento y articulación del
sistema nacional de innovación.
Organizaciones No Gubernamentales (ONG): son asociaciones sin fines de lucro que por lo
general consiguen recursos del exterior para canalizarlos a emprendimientos con fines sociales.
Pagaré: es un instrumento negociable, que se deriva de la venta de mercancía, de préstamos en

efectivo o de la conversión de una cuenta corriente. Por lo general lleva intereses y se debe
pagar a su vencimiento. De no ser así se requiere de acción legal.
Crédito comercial: es el uso de las cuentas por pagar de la empresa, del pasivo a corto plazo
acumulado. Ejemplos: los impuestos a pagar, las cuentas por cobrar y del financiamiento de
inventario como fuentes de recursos.
Factoring: es un instrumento que permite cobrar por anticipado las facturas emitidas a los
clientes. El banco hace el pago descontando una comisión y luego se encarga de cobrar el íntegro
de lo facturado al cliente de la empresa.
Financiamiento por medio de los inventarios: se utiliza el inventario de la empresa como
garantía de un préstamo. Para este fin se puede recurrir al depósito en almacén público, el
almacenamiento en la fábrica, el recibo en custodia, la garantía flotante y la hipoteca. El
acreedor tiene derecho a tomar posesión de esta garantía en caso de que la empresa incumpla
con su obligación de pago.
Financiamientos a largo plazo
Hipoteca: una propiedad inmueble es puesta en garantía de pago de un crédito, por lo general
otorgado por un banco. En caso de incumplimiento de pago el acreedor puede ejecutar la
hipoteca y hacerse de la propiedad del inmueble entregado en garantía.
Acciones: son papeles que acreditan la participación patrimonial o de capital de un accionista en

la organización. El propietario o los socios pueden vender parcial o totalmente su participación
accionaria y así financiar un proyecto de la empresa. También se puede acordar con un
proveedor de bienes o servicios el pago en acciones.
Bonos: es un instrumento certificado mediante el cual el emisor del bono o prestatario, por lo
general una sociedad anónima, se compromete a pagar una suma específica y en una fecha
determinada, junto con los intereses calculados a una tasa determinada y en fechas
determinadas.
Arrendamiento financiero: es un contrato entre el propietario de los bienes (acreedor) y la

empresa (arrendatario). A esta última se le permite el uso de los bienes durante un período
determinado y mediante el pago de una renta específica.
5.2 Apalancamiento
Al apalancamiento financiero se lo denomina al efecto que tiene el endeudamiento (es decir,

invertir con dinero prestado) sobre la rentabilidad.
Básicamente, apalancamiento es la relación entre capital propio y a crédito invertido en una

operación financiera. Es decir que, si reducimos nuestro capital inicial a aportar, se produciría
un aumento de la rentabilidad obtenida.
De esta manera, un incremento del apalancamiento se aumenta el riesgo de la operación, en

base a que existe menos flexibilidad o mayor posibilidad de insolvencia.
El apalancamiento financiero se asemeja con la rentabilidad de la inversión (ROI), y con la

rentabilidad de los recursos propios (ROE):
Rentabilidad Financiera = Rentabilidad Económica x Leverage o Apalancamiento

Otros tipos de apalancamiento
Cuando hablamos de inversiones en bolsa, preferentemente, existe un término que es bien

conocido por los especuladores: el apalancamiento. Se trata de la relación entre capital propio
y crédito invertido en una operación financiera.
Lo que se busca con el apalancamiento es reducir el capital inicial que es necesario aportar,
produciendo así un aumento de la rentabilidad obtenida. El incremento del apalancamiento
también aumenta los riesgos de la operación, dado que provoca menor flexibilidad o mayor
exposición a la insolvencia o incapacidad de atender los pagos.
Existen diferentes tipos de apalancamientos, entre los que se destacan el apalancamiento

operativo y el apalancamiento financiero que ya explicamos.
Apalancamiento Operativo
Sabemos y tenemos bien en claro que en la empresa hay costos fijos de operación, que no
dependen de la actividad.
Lo que se produce con un aumento de la producción (junto a un aumento del número de

unidades fabricadas) es un incremento de los costes variables y otros gastos que también son
operativos para el crecimiento, pero no de los costes fijos, por lo que el crecimiento de los costes
totales es menor que el de los ingresos obtenidos por la venta de un volumen superior de
productos, con lo que el beneficio aumenta de forma mucho mayor a como lo haría si no
existiese el apalancamiento (si todos los costos fuesen variables).
El apalancamiento operativo es básicamente una de las herramientas que la empresa utiliza para
producir y vender, esas herramientas son las maquinarias, las personas y la tecnología. Cuando
no existe apalancamiento, se dice que la empresa posee capital inmovilizado, eso quiere decir,
activos que no producen dinero.
Fuentes de consulta
https://prezi.com/r9erlh23xdvl/sistemas-de-financiamiento-empresarial/
https://www.esan.edu.pe/apuntes-empresariales/2016/08/15-fuentes-de-financiamiento-
empresarial/
http://bolsamexicanadevalores.com.mx/apalancamiento-financiero/

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UNIDAD 5.

SISTEMAS DE FINANCIAMIENTO EMPRESARIAL

5.1 Fuentes de Financiamiento

Pagaré: es un instrumento negociable, que se deriva de la venta de mercancía, de préstamos en

Financiamientos a largo plazo

Acciones: son papeles que acreditan la participación patrimonial o de capital de un accionista en

Arrendamiento financiero: es un contrato entre el propietario de los bienes (acreedor) y la

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Básicamente, apalancamiento es la relación entre capital propio y a crédito invertido en una

De esta manera, un incremento del apalancamiento se aumenta el riesgo de la operación, en

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