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Caso: WorldCom

1. Antecedentes
2. Mercados e instrumentos que intervinieron
3. Procesos y causas que llevaron a la quiebra a Worldcom
4. Cmo se lleg a descubrir el fraude?
5. Perjuicios causados
6. Medidas para mitigar el riesgo
7. Medidas tomadas
8. Conclusiones y lecciones aprendidas
9. Cronologa Caso Worldcom
10. Bibliografa consultada

El objetivo perseguido por las empresas en su accionar, es siempre el mismo: proporcionar de manera
consciente una imagen saludable de la empresa, diferente a la real con el propsito de obtener
determinadas ventajas. Para tal fin los miembros de la alta direccin manipulan la informacin contable y
financiera, cometen fraudes y otros delitos, ocultan informacin relevante para los mercados de valores,
este es el caso de un gigante de las comunicaciones WorldCom. Estefana Charvet Edison Narvez
Victoria Santamara David Soria

WORLDCOM

Antecedentes
En el ao de 1996 la comisin Federal de comunicaciones (FCC) puso en vigencia la Ley de
Telecomunicaciones para abrir a la competencia el hasta entonces, monopolio del Estado. Este acto
constituyo una lucha por parte de las compaas de telecomunicaciones para ganar posicin en el mercado.
Fueron cuatro las compaas que mediante un contrato accedieron a operar en puntos especficos. Sprint
consigui la posesin de Nueva York, MFS DataNet obtuvo Washington y San Jos, San Francisco le toc
a Pacific Bell y Ameritech se qued con Chicago. En 1996 MFS DataNet fue absorbida por UUNet
(WorldCom).
Durante 1997, el 80% del mercado estaba controlado por cinco empresas: Sprint, MCI, BBN (de GTE),
ANS (subsidiaria de AOL) y UUNET.
WorldCom caracterstica por su poltica de comprar y comprar en septiembre de 1997 ya posea UUNET,
adquiri ANS y la infraestructura de Compuserve. En octubre del mismo ao, anunci su intencin de
adquirir MCI, una compaa en teora mucho mayor, por 37.000 millones de dlares. La unin se consum
varios meses tras varias renuncias y despus de pasar por el intenso escrutinio del Departamento de
Justicia norteamericano y de la Unin Europea.
El nacimiento del nuevo coloso, que pas a llamarse MCI WorldCom durante algn tiempo y luego volvi a
ser slo WorldCom, levant una polvareda que an no se ha aplacado del todo. MCI se vio obligada a
deshacerse de su backbone, pero si lo hubiese conservado la nueva compaa habra controlado cerca del
70% del trfico mundial de Internet.
Su ltimo intento de lograr un mayor posicionamiento en el mercado y ganar ventaja frente a la
competencia lo protagoniz junto a Sprint. En octubre de 1999 anunci la compra de la compaa, la
operacin fue valorada en unos 129.000 millones de dlares.
1

Desde que se hizo pblico el acuerdo, fue minuciosamente examinado por el departamento de justicia
Pgina

norteamericano (DOJ) y la Unin Europea, que enseguida mostraron su preocupacin por que la fusin
podra afectar al desarrollo competitivo de Internet.
WorldCom era considerada la segunda mayor compaa telefnica de larga distancia de Estados Unidos,
fue creada en la dcada de los 90 por Bernard Ebbers.
Esta compaa contaba con sedes en Carolina del Norte y msterdam, mantena ms de 300 oficinas en
65 pases de Europa, Amrica y Asia y sus redes alcanzaban alrededor de 100.000 kilmetros por todo el

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mundo. Su red de asalariados era casi tan basta como su infraestructura: con ms de 77.000 trabajadores
distribuidos en 65 pases.
En Estados Unidos fue el segundo mayor proveedor de llamadas de larga distancia tras AT&T, con una red
de 72.405 kilmetros de fibra ptica. En Mxico control cerca del 10% del mercado gracias a Avantel, una
empresa conjunta que mantuvo junto al Grupo Financiero Banamex-Accival.
En Europa posea una red transcontinental de larga distancia de 3.218 kilmetros y estaba cableando toda
Europa con cerca de 12.000 kilmetros de fibra de alta capacidad. Adems, posea dos cables submarinos
transatlnticos.
Mantena oficinas en 17 pases latinoamericanos e inversiones directas en compaas de Brasil, Mxico y
Venezuela. Posea una parte muy importante de la brasilea Embratel, que a su vez es la principal red de
Latinoamrica.
WorldCom fue considerada la primera empresa de telecomunicaciones extranjera en operar en Japn,
tambin ofreci servicios de voz y datos en Hong Kong y Singapur, y contaba con nodos remotos en Manila,
Kuala Lumpur, Sel y Taipi.
Pese a su rpido crecimiento y su alto poder en el mercado la empresa se ve envuelta en una serie de
acusaciones por mal manejo de sus cuentas contables, en julio del 2002 este fraude sale a la luz pblica, el
agujero formado por las distorsiones contables ascienden a 11.000 millones de dlares, dejando prdidas
para sus accionistas de 180000 millones de dlares aproximadamente, la controversial cada de WorldCom
llevo a quien sera su fundador Bernard Ebbers a cumplir una condena de 25 aos, sellando con esto el
mayor fraude contable de la historia de las telecomunicaciones.

Mercados e instrumentos que intervinieron

Mercado Burstil: WorldCom empez a cotizar en 1988 y el precio de la accin que hasta 1991 se
mantena por debajo de 5 dlares empez a subir para llegar hasta 80 dlares en 1999 durante este mismo
ao WorldCom, obtuvo en 1999 unos ingresos globales cercanos a los 37.000 millones de dlares, un 110%
ms que el ao anterior. El beneficio neto super los 4.000 millones de dlares.
En el mercado de valores, uno de los primeros sntomas de malestar de Worldcom se siente a partir de la
fusin de la compaa con MCI, arrastrando a la baja las acciones hasta llegar a 10 dlares a principios del
2002.
Los mercados burstiles de todo el mundo se desplomaron tras difundirse el multimillonario fraude contable
en WorldCom, una de las mayores compaas de telecomunicaciones de Estados Unidos.
En Nueva York, el ndice industrial Dow Jones cay 200 puntos al comienzo de la sesin y se situ por
debajo del lmite de 9.000 unidades por primera vez desde octubre del ao pasado.
Al cierre, sin embargo, despus del susto inicial, el ndice recuper el terreno perdido.
En tanto, el indicador tecnolgico Nasdaq -donde se cotizan las acciones de WorldCom- se desplom un
3%, aunque luego se recuper para cerrar con una ganancia del 0,38%.
Previamente, en la bolsa de Londres, el ndice FTSE-100 haba cerrado con una baja del 2%, mientras que
en Frankfurt, el Dax perdi un 4%, al igual que el Cac-40 de Pars y el Nikkei de Tokio.
Mercado Bancario: Por lo menos 25 instituciones bancarias afirman que WorldCom cometi un fraude un
mes antes de que se revelaran las irregularidades contables.
La justicia de Nueva York se haba negado a tomar una resolucin para congelar el crdito, pero acept
examinar la solicitud de los bancos.
La determinacin de los bancos de impedir que WorldCom accediera a esos fondos sera un detonante para
que la administracin de la compaa decidiera acogerse a la ley de quiebras.
Mercado de Servicios de Telecomunicaciones: WorldCom, una de las pioneras del auge de
telecomunicaciones en los aos 90, contaba con cerca de 20000.000 de usuarios.
Mercado de Capitales: El dlar se depreci en relacin con el euro. La moneda europea, cruz la barrera
de los USD 0,99 por primera vez desde 1999, la divisa estadounidense apunt hacia la paridad con el euro.
Entre los instrumentos especficos utilizado por la empresa se encuentran los de carcter contable:
Subregistro en la "lnea de costes" (gastos de interconexin con otras empresas de
telecomunicaciones) al capitalizar estos costos en el balance y no como gasto apropiadamente.
Inflar los ingresos con asientos contables falsos de cuentas de ingresos corporativos no
asignados.
Suministros de Informacin Financiera (directivos, miembros del consejo de administracin,
auditores, analistas, reguladores, inversores o accionistas incluso los propios medios de
comunicacin) los datos contables de WorldCom durante el 2001 y el primer semestre del 2002

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fueron manipulados y no reflejaban la situacin real de la empresa, la pregunta sin duda es que
paso con los organismos o instituciones de control y el rol que desempearon , de esta forma la
Auditora Andersen llego a estar en el centro del escndalo acabando as con aos de prestigio.

Procesos y causas que llevaron a la quiebra a Worldcom

El mal manejo de las cuentas de la compaa inicia en el ao 2000, ao en el cual el sector de
telecomunicaciones entro en crisis, el intento de la compaa por mostrarse solvente le llevo a realizar
varias maniobras fraudulentas.
En julio de 2002 estall el escndalo, cuando se supo que los directivos haban manipulado las cuentas y
registrado prdidas durante tres aos, en los que dijeron haber obtenido beneficios. Durante el 2001 y el
primer trimestre del 2002 la empresa report utilidades de 1400 millones de dlares y 130 millones
respectivamente, distorsionando la realidad creando beneficios mucho mayores a los reales.
El fraude contable, consista en registrar como inversiones de capital algunos gastos corporativos,
demorando en el tiempo el impacto sobre el cuadro de resultados, que a pesar de no afectar el flujo de la
compaa, hizo que mostrara ganancias en lugar de prdidas. Ocultando un agujero financiero de 11000
millones de dlares mediante la cuentas gastos de inversin.
WorldCom seal que Sullivan registr gastos como inversiones de capital por USD 3.060 millones en 2001
y USD 797 millones en el primer trimestre de 2002, lo cual infl artificialmente el flujo de caja de la
compaa, hacindolo ver ms saludable de lo que realmente era. Las falsificaciones de la contabilidad,
habran sido ordenadas por Ebbers a partir de 2000, en coincidencia con una crisis del sector de la telefona
ligada a la explosin de la burbuja especulativa de Internet 1. WorldCom incurri en costes operativos (en su
mayora gastos asociados al uso de servicios de red subcontratados) que errneamente contabiliz como
gastos de capital, lo cual es completamente fraudulento ya que el pago por un servicio de alquiler de lneas
locales claramente es un gasto.
Dichos gastos deben ser inmediatamente reconocidos en el perodo en el que tienen lugar, a diferencia de
los gastos de capital que pueden legtimamente ser contabilizados y depreciados a lo largo de su vida til.
La mala interpretacin de estos gastos por parte de WorldCom origin una inflacin artificial de sus ingresos
netos y de sus beneficios brutos (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciacin y amortizacin).
WorldCom se declar en bancarrota el 21 de julio de 2002, tras revelar que haba manipulado las cuentas y
que haba tenido prdidas durante tres aos, en que los que haba declarado beneficios. La deuda ascenda
a 41.000 millones de dlares. La acusacin pblica sostuvo que aquella conspiracin fue motivada por la
presin que los bancos ejercan sobre Ebbers, a quien haban prestado 400 millones de dlares con
garanta en acciones de la empresa.
La Comisin de Mercados de Valores (SEC, por sus siglas en ingls), acus a WorldCom por fraude en el
ocultamiento de gastos y exageracin de ganancias con maniobras contables.

Cmo se lleg a descubrir el fraude?

En el ao 2002, un pequeo equipo de auditores internos de WorldCom, encabezados por Cynthia Cooper,
que generalmente deban trabajar por la noche en secreto, fueron los que investigaron y descubrieron 3,8
mil millones de USD en el fraude. Poco despus, la compaa, el comit de auditora y la junta directiva,
fueron notificados y actuaron con rapidez, despidiendo a Sullivan, Myers por su lado renunci y Arthur
Andersen (empresa auditora) retir su dictamen de auditora correspondiente al ao 2001.
El 25 junio de 2002 WorldCom admite haber inflado la cifra de ganancias en 3.800 millones de dlares, el 26
de junio del mismo ao la Comisin de Seguridad e Intercambio de Valores Burstiles presenta cargos por
fraude contra WorldCom y el 21 julio de 2002

1
La Burbuja puntocom fue una burbuja especulativa entre 1998 y 2001, donde las empresas de internet (llamadas puntocom) vieron
incrementado rpidamente su valor en las bolsas de valores. Este perodo tambin es llamado la era o poca dorada de la web.
El cctel especulativo estaba fundado en promesas de grandes ganancias con baja inversin, fcil disponibilidad de capitales de riesgo
y empresas que descartaban los modelos de negocios tradicionales. Por ejemplo, estas empresas vean crecer enormemente su base
de clientes, incluso si producan grandes prdidas anuales. El clmax de la burbuja se dio el 10 de marzo de 2000, el nivel de
especulacin era tan alto, que el valor de las empresas suba simplemente por tener una "e-" (electronic) como prefijo o ".com" como
sufijo. Por ejemplo, Norris Communications fue fundada en 1988. Cambi su nombre a e. Digital en 1999 cuando cada accin vala
0,06 dlares. Para finales de 1999 vala 2,91 dlares, menos de un mes despus lleg a 24,5 dlares por accin. Luego cay hasta los
valores de 0,08 y 0,20 en 2008 y 2009 respectivamente.
La burbuja especulativa revent y dio origen a la Crisis de las puntocom (tambin llamada explosin de la burbuja puntocom), una
fuerte desvalorizacin de las empresas y sus consecuentes quiebras, fusiones y adquisiciones. De todas maneras, pese a la gran
cada de sus valores en las bolsas, muchas de estas empresas sobrevivieron.

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WorldCom, abrumado con una deuda de 30.000 millones de dlares, solicita proteccin por bancarrota,
siendo el mayor caso de bancarrota corporativa de la historia.
En dos informes firmados por William McLucas (estudio Wilmer, Cutler & Pickering), remitidos el 10 de julio
de 2001 por Ebbers al Director Operativo (Ronald Beaumont), admite complejas maniobras para alterar
asientos contables e implica a los vicepresidentes a cargo de finanzas (John McGuire y Michael Higgins).
Este informe prueba que Ebbers estaba al tanto de las irregularidades, hecho que haba negado
sistemticamente durante meses. En otro punto del informe, se seala que Ebbers participaba en reuniones
donde se decidi "inflar de 6% a 12% anual el aumento de ingresos para el tercer trimestre de 2001".
El segundo informe, explica que Ebbers vendi acciones por USD 70 millones a fines de septiembre de
2000, antes de trascender un abrupto descenso de ingresos. WorldCom no lo comunic a los accionistas
hasta noviembre. Este informe, detalla cmo varios altos ejecutivos ocultaban deliberadamente informacin
a la auditora externa, en manos de Arthur Andersen. Ebbers y los implicados, alteraban documentos y
negaban acceso a la base de datos que almacenaba las cifras ms comprometedoras (haba juegos dobles
y hasta triples de libros). Se reprocha al estudio Arthur Andersen (AA), no haber reclamado ante la junta
directiva, el comit auditor ni la SEC, no obstante, AA sigui certificando balances. El informe confirma
tambin que en el directorio de WorldCom, no todo flua con transparencia, particularmente, haciendo
referencia a alrededor de sesenta adquisiciones por cifras multimillonarias, aprobadas tras apenas minutos
de discusin, sin que la junta recibiese siquiera un papel con trminos e implicancias de cada transaccin.
No en vano, los directores perciban honorarios increbles y ostentosas ddivas. Adems, la administracin
haca modificaciones por su cuenta, sin consultar a la junta y, despus, afirmaba contar con su autorizacin
formal.

Perjuicios causados
Entre los principales afectados por las prcticas fraudulentas de los ejecutivos de WorldCom podemos citar
a:
Tenedores de Bonos y Acciones: Con el colapso de WorldCom, los accionistas perdieron cerca de
180.000 millones de dlares. Un accionista que en marzo del 2000 haya comprado ttulos de WorldCom por
10 mil dlares cuando se produjo la debacle, vio reducido ese capital a slo 200 dlares, segn clculos de
analistas. Esto representa una prdida de valor de 98 por ciento y con ello esos papeles son considerados
basura, en el argot burstil. Cada accin, cotizada a 62 dlares en junio de 1999, cay a 83 centavos de
dlar, y los bonos de la compaa a 11 centavos de dlar y no precisamente por situaciones de mercado,
sino por una mala gestin de management. Adicionalmente, cabe recalcar que entre los tenedores de bonos
se encuentran fondos de pensiones, estimndose que el colapso de WorldCom provoc prdidas de 1.000
millones de dlares slo a los fondos de pensiones pblicos en EEUU.
Empleados: Veinte mil personas se quedaron sin empleo y la compaa se declar en concordato. Esto
genera un efecto directo en la vida de los empleados que integran la organizacin, quienes se perjudican
por la falta de continuidad del negocio (3.700 empleados sin trabajo en abril de 2002 y 17.000 a agosto de
2002).
Usuarios: Dadas las dimensiones empresariales, Worldcom abarcaba con 20 millones de clientes, siendo
la segunda mayor compaa de larga distancia. Problemas de continuidad en el servicio o la calidad de
prestacin del mismo debido a la reduccin de personal son dos de los inconvenientes que perjudicaron al
usuario.
Empresas norteamericanas que cotizan en bolsa: Uno de los principales perjuicios es la afectacin de la
credibilidad pblica de las empresas norteamericanas. Sectores de aparente solidez como McDonald's o la
cadena comercial Wal-Mart sufrieron la desercin de los inversores, pero en mayor medida ello aconteci en
el sector de telecomunicaciones, tanto en los EEUU como en el exterior: Telefnica espaola,
Deutsche Telekom y sus homlogas en Gran Bretaa y Francia, mientras en Amrica Latina el ms
afectado fue Mxico.
La leccin de la sentencia es que la responsabilidad empresarial no debe esfumarse y es proporcional al
dao causado.

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Medidas para mitigar el riesgo

Los expertos estn de acuerdo en que la clave son fuertes mecanismos de control internos y externos. En
general, los auditores externos llevan a cabo una auditora fiscal al ao en cada empresa. Pero existen
problemas sistemticos (como en el caso de WorldCom las partidas que trimestre tras trimestre fueron
errneamente asignadas), que deberan haber sido detectados por los auditores. Los controles internos son
ms oportunos en muchos sentidos.
El objetivo de una auditora no es sencillo. Si alguien quiere esconder cosas a los auditores, probablemente
encuentren maneras de hacerlo. Los auditores a menudo adoptan una estrategia basada en el riesgo, esto
es, examinan las reas que se consideran como las ms propensas a contener errores. Es imposible
examinar cada transaccin con el mismo grado de escrutinio. Sin embargo, esto no significa que los
responsables deberan librarse de las acusaciones de fraude.
Las entidades supervisoras estn descubriendo cada vez con ms frecuencia prcticas sospechosas en la
industria. Los auditores que en el pasado no supieron proporcionar informes independientes sobre la
contabilidad de las empresas, se estn ahora enfrentando a penas por estos delitos. En este ambiente, es
probable que los legisladores y otras entidades no toleren que las empresas de auditora proporcionen
simultneamente el tradicional servicio de auditora y servicios de consultora al mismo cliente. A pesar de
que se puede alegar que la competencia por los honorarios puede haber dado lugar a los problemas
actuales, las empresas de auditora actualmente estn pagando el precio por sus miopes estrategias.
Los inversores deben tener en cuenta que las cifras de contabilidad financiera estn llenas de estimaciones
y juicios. El pblico debe ser hasta cierto punto escptico, y debe darse cuenta de que ciertos juicios
pueden ser errneos. Puede que los inversores tengan demasiada fe en las cifras de resultados.
Los inversionistas suelen tomar el informe anual de una empresa y creer sin duda alguna en todo lo que
en l figura. Por consiguiente, para lograr mitigar el riesgo se debe:
1. Comparar empresas en la misma industria y en el mismo sector. Por ejemplo, son similares las
condiciones de leasing? Son las previsiones de deudas parecidas? En el caso de WorldCom se
podra comparar la evolucin de la capitalizacin de las inversiones y los gastos en inversiones
entre empresas. No obstante, todava es bastante difcil detectar el fraude porque las empresas no
facilitan informacin detallada sobre la evolucin especfica de los gastos e inversiones en capital.
2. Analizar la evolucin del flujo de caja en relacin con los beneficios calculados segn los principios-
contables-generalmente-aceptados. Si existe una amplia y creciente divergencia entre stas cifras,
se trata de una seal de aviso de que los managers pueden estar manipulando dichas cifras.
3. Una seal de aviso muy til que suele manifestarse ante estas situaciones es la existencia de
desacuerdos recientes entre la empresa, sus managers y sus empresas asesoras
profesionales. Por ejemplo, ha cambiado ltimamente la empresa de auditores o de asesor legal?,

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han abandonado altos ejecutivos recientemente la empresa bajo circunstancias sospechosas?,

Se ha marchado algn alto ejecutivo debido a posibles desacuerdos sobre los mtodos agresivos
de contabilizacin de las cifras de ventas?

Medidas tomadas
La empresa solicit la proteccin por bancarrota en julio de 2002, fue reestructurada y rebautizada MCI,
para salir del concordato en abril de 2004. Las maniobras contables para ocultar prdidas desmoronaron al
gigante de las telecomunicaciones, por lo cual tom la decisin de reducir su planta laboral en 17 mil
personas, es decir, ms de 20 por ciento de sus empleados. Se logr un acuerdo con sus acreedores que le
permitir salir de la bancarrota. La empresa que pasar a llamarse MCI, ha presentado un plan al Tribunal
de Bancarrotas de Estados Unidos que prev reducir deuda de 30.000 millones de dlares a 4.500 millones
de dlares y disminuir drsticamente sus gastos para poder competir de forma directa contra sus principales
rivales, liderados por AT&T. En cuanto al futuro de WorldCom, se asegur que se propona vender parte de
las 70 firmas adquiridas por Ebbers en su alocada carrera de crecimiento y que se desprendera de
negocios no rentables en Iberoamrica y Asia. En mayo de 2005, la nueva ejecutiva de la compaa decidi
vender sus activos de red de telefona al gigante Verizon.
CAMBIOS EN LAS REGULACIONES
La inmediata reaccin de los polticos fue realizar propuestas de cambios en la legislacin y el tema adquiri
tal trascendencia que fue ms all de toda contienda partidaria. Tanto republicanos como demcratas
realizaron sus respectivos proyectos y el asunto pas a ser una cuestin de Estado. Junto con Enron, esta
compaa se transform en un smbolo de corrupcin empresarial, y llev al Congreso estadounidense a
aprobar una dura legislacin que responsabiliza a los empresarios por las manipulaciones financieras en
sus compaas. Por un lado, el senador republicano John McCain se uni a congresistas demcratas en
reclamar la renuncia del presidente de la Comisin de Valores de Estados Unidos, Harvey Pitt, un ex
abogado de Wall Street entre cuyos clientes figuraban importantes firmas de contabilidad. Por otra parte, el
senador demcrata Paul Spyros Sarbanes y el diputado republicano Michael Oxley presentaron sendas
propuestas tendientes a implementar la Ley de Reforma de la Contabilidad de Compaas Pblicas y
Proteccin de los Inversionistas, que fue aprobada y entr en vigencia como el 30 de julio del 2002, y se le
ha calificado como la reforma de ms alcance en las prcticas comerciales estadounidenses desde la poca
de Franklin Delano Roosevelt.
La ley, que ahora se conoce como la Ley Sarbanes-Oxley, lleva el nombre de los principales
patrocinadores de la legislacin. Crea un consejo de supervisin slido e independiente para supervisar a
los auditores de compaas pblicas y le permite a este consejo establecer normas de contabilidad as
como investigar y disciplinar a los contadores. Cubre los conflictos de inters, garantiza la independencia de
los auditores, afianza el gobierno corporativo, exigiendo que los lderes corporativos sean personalmente
responsables de la exactitud de los reportes financieros de su compaa y establece resguardos para
proteger en contra de los conflictos de los analistas de inversiones.
La Ley Sarbanes-Oxley constituye la reforma ms extensa, da a los fiscales y a las autoridades regulatorias
nuevos instrumentos para fortalecer la direccin empresarial, mejorar la responsabilidad y proteger los
intereses de los empleados y accionistas de las empresas. La ley exige, bajo pena de encarcelamiento, que
los funcionarios de mayor jerarqua en una empresa certifiquen que las declaraciones financieras de la firma
reflejan fielmente y con exactitud su estado financiero y el resultado de las operaciones; que los auditores
cumplan con sus responsabilidades de proveer exmenes y certificaciones independientes de la exactitud y
confiabilidad de los estados financieros de la empresa; que los empleados estn protegidos contra
represalias por divulgar actos deshonestos de parte de funcionarios de la empresa; y que la informacin
sobre la empresa provista a los inversionistas sea verdica y exacta y exenta de engao.
Novedades y puntos ms importantes que introduce la Ley Sarbanes-Oxley:
El requerimiento de que las compaas que cotizan en bolsa garanticen la veracidad de las
evaluaciones de sus controles internos en el informe financiero, as como que los auditores
independientes de estas compaas constaten esta transparencia y veracidad.
Certificacin de los informes financieros, por parte del comit ejecutivo y financiero de la empresa.
Independencia de la empresa auditora.
El requerimiento de que las compaas que cotizan en bolsa tengan un comit de auditores
completamente independientes, que supervisen la relacin entre la compaa y su auditora. Este
comit de auditores pertenece a la compaa, no obstante los miembros que lo forman son

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completamente independientes a la misma. Esto implica que sobre los miembros, que forman el
comit de auditores, recae la responsabilidad confirmar la independencia.
Prohibicin de prstamos personales a directores y ejecutivos.
Trasparencia de la informacin de acciones y opciones, de la compaa en cuestin, que puedan
tener los directivos, ejecutivos y empleados claves de la compaa y consorcios, en el caso de que
posean ms de un 10% de acciones de la compaa. Asimismo estos datos deben estar reflejados
en los informes de las compaas.
Endurecimiento de la responsabilidad civil as como las penas, ante el incumplimiento de la Ley. Se
alargan las penas de prisin, as como las multas a los altos ejecutivos que incumplen y/o permiten
el incumplimiento de las exigencias en lo referente al informe financiero.
Protecciones a los empleados caso de fraude corporativo. La OSHA (Oficina de Empleo y Salud) se
encargar en menos de 90 das, reinsertar al trabajador, se establece una indemnizacin por daos,
la devolucin del dinero defraudado, los gastos en pleitos legales y otros costes.
Con la implementacin de la Ley Sarbanes-Oxley se ha supuesto unos grandes costes para las compaas,
y ha generado mayores ingresos para las empresas dedicadas a auditora independiente. Ocasionando as,
un desincentivo para algunas compaas que iban a entrar a formar parte en el parqu americano, y que
han decidido trasladarse a otros mercados como el europeo y japons donde existe una mayor flexibilidad.
Despus de la desaparicin de la compaa auditora Arthur Andersen el nmero de grandes compaas
auditoras disminuy, quedando reducido a KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers y Ernst & Young. Se
redujo la competencia, ya que como stas compaas tambin ofrecen servicios de consultora, y la nueva
legislacin exige una mayor independencia entre la compaa auditora y la empresa auditada, la capacidad
de eleccin entre unas compaas consultoras y otras se ha limitado.

Conclusiones y lecciones aprendidas

La tica de cada persona y los negocios deben ir de la mano para poder asegurar buenos resultados a
futuro para cualquier organizacin, cuando no existe este vnculo, entonces ocurre un caos o un
desequilibrio en el modo de proceder frente a dilemas empresariales del da a da.
La conclusin sobre el caso es que al pensar que la moral y la tica se van disolviendo en los altos mandos,
se desencadenan hechos fraudulentos, engaos, falsificaciones, estafas, etc. que con el tiempo se llegan a
descubrir traducindose en problemas judiciales y el deterioro de la imagen empresarial en general ante la
sociedad.
La falta de regulacin de los mercados financieros y la debilidad de los organismos controladores
constituyen una amenaza para la economa en general y refleja la volatilidad de los mismos.
A partir de los escandalosos problemas financieros en Estados Unidos se aprob la Ley Sarbanes-Oxley,
para evitar la cada de confianza de los inversores hacia las empresas norteamericanas, garantizando que
las compaa reflejen sus estados contable reales y establece la responsabilidad en una persona
encargada de firmar los informes y de garantizar a la compaa auditora que la informacin es veraz y
completa.
La magnitud del problema pudo ser evitado si los organismos de control hubieran actuado a tiempo,
lamentablemente se encontr participacin engaosa por parte de Andersen Auditores en los enormes
fraudes. Sin duda una leccin muy importante es el hecho de acabar en un momento con la reputacin de
aos de trabajo.
Una de las principales lecciones, en cuanto a la toma de decisiones de las polticas de la empresa es
garantizar y certificar su objetividad e independencia, alejando toda vinculacin familiar que pueda interferir
en las mismas.
Mediante el caso WorldCom, podemos percatarnos del riesgo inherente al mercado financiero, ya que pese
a que las acciones de la compaa eran prsperas y al parecer provenan de una empresa solvente, los
fraudes internos pueden llevar a la quiebra a los inversionistas que no hayan podido descifrar a tiempo las
seales de aviso que pudo haber emitido la compaa
La organizacin sufre un importante costo como resultado del fraude, por lo tanto debera ser sta la
principal interesada en su prevencin, por lo que se recomienda la existencia de un mecanismo de reporte
confidencial y annimo para los empleados, clientes y proveedores. La forma ms econmica de evitar un
fraude es su prevencin.

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Cronologa Caso Worldcom

Bibliografa consultada
Pginas Web
BBC MUNDO, WorldCom: nace otro escndalo,
http://news.bbc.co.uk/hi/spanish/business/newsid_2066000/2066868.stm
BBC NEWS, WorldCom se declara en bancarrota,
http://news.bbc.co.uk/hi/spanish/business/newsid_2143000/2143222.stm
BBC NEWS, Caso WorldCom sacude los mercados,
http://news.bbc.co.uk/hi/spanish/business/newsid_2068000/2068441.stm
EUROPA PRESS, WorldCom, nuevo dueo de MCI.,
http://www.elmundo.es/navegante/97/noviembre/10/mci.html
FLORES Fernando, Caso WorldCom: 25 aos de crcel, http://www.fernandoflores.cl/node/444
FUNDING UNIVERSE, MCI WorldCom, Inc. http://www.fundinguniverse.com/company-
histories/MCI-WorldCom-Inc-Company-History.html
MCI. INC., http://en.wikipedia.org/wiki/MCI_Inc.
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Autor:
Edison Fernando Narvez Tapia
[email protected]

16 de abril
2010

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