INGRESO NACIONAL DISPONIBLE

Concepto:
Son los Recursos a disposicin de los residentes de un pas como resultado de su esfuerzo
productivo, mismos que se pueden destinar a la adquisicin de Bienes y servicios de
Consumo final o al Ahorro.

Se obtiene a partir del Producto interno bruto a Precios de Mercado, del cual se deduce el
monto de consumo de Capital fijo (que es un Costo de produccin), y se le agregan los
Ingresos factoriales netos, procedentes del resto del mundo.

Representa el flujo de ingresos que reciben los obreros y empleados; los pagos a la
propiedad como son los intereses, regalas, rentas, dividendos y similares y las
transferencias corrientes, tales como donativos y ayudas.

Adicionalmente, se considera la parte de los ingresos que se transfieren al Estado en la

forma de impuestos indirectos, menos el monto de los subsidios recibidos del Estado, para
sufragar gastos corrientes.

En este concepto se excluyen los pagos a los factores productivos considerados como no
nacionales, tales como los salarios, dividendos o intereses pagados al extranjero. Por otra
parte, dentro del ingreso nacional disponible, se incluyen las percepciones de instituciones
o de personas nacionales provenientes de otros pases y las donaciones y otras
transferencias desde y hacia al exterior sin contrapartida.

El Ingreso Nacional Disponible se puede calcular, adicionando al Ingreso Nacional las

transferencias corrientes netas sin contrapartidas.

Este indicador equivale al Producto Interno Bruto ms los ingresos primarios neto
recibibles o pagables del/al resto del mundo ms las transferencias corrientes netas del/al
resto del mundo. El Ingreso Nacional Disponible puede ser destinado al consumo o al
ahorro.

Al hablar de ingreso nacional no es correcto afirmar que, cuando ste aumenta, el ingreso
de todos los habitantes del pas aumenta. El aumento o la reduccin en los ingresos de los
habitantes claramente afecta al ingreso nacional, sin embargo, hay que tener en cuenta
un aspecto fundamental relacionado con el ingreso que es determinante en el bienestar
de los habitantes de una nacin: la distribucin de ste. Este tema es un punto
fundamental de la poltica social y econmica de los gobiernos en los diferentes pases.
Cuando aumenta el ingreso nacional, se genera estabilidad y progreso econmico. Por el
contrario, cuando ste se reduce, pierde estabilidad la economa. Aun as, no es un
sinnimo de progreso que aumente el ingreso nacional, si, al fin y al cabo, este ingreso lo
obtienen unos pocos habitantes de la poblacin. Para que exista un mejoramiento en el
bienestar de los habitantes en general, el ingreso personal de la mayora de la poblacin
debe mejorar, o aquel percibido por pocos debe ser redistribuido para obtener resultados
ms equitativos.

PER: PRODUCTO BRUTO INTERNO E INGRESO NACIONAL DISPONIBLE, 2007-2015

Valores a Precios Corrientes
(Millones de nuevos soles)

Agregados Macroeconmicos 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013P/ 2014P/ 2015E/

Producto Bruto Interno 319,693 352,719 363,943 416,784 473,049 508,131 543,670 570,780 602,527

ms Renta de Factores Netas -24,701 -24,302 -22,638 -30,613 -35,435 -31,493 -26,381 -24,213 -22,343

Ingreso Nacional Bruto 294,992 328,417 341,305 386,171 437,614 476,638 517,289 546,567 580,184

ms Transferencias Corrientes Netas 8,206 9,053 9,547 9,530 9,989 10,334 11,108 15,972 11,736

Ingreso Nacional Disponible Bruto 303,198 337,470 350,852 395,701 447,603 486,972 528,397 562,539 591,920

menos Gasto de Consumo Final 225,740 256,780 273,864 301,168 334,833 371,518 405,609 439,410 472,339

Consumo Privado 192,316 220,200 232,133 257,298 285,814 316,278 343,095 367,035 392,913

Consumo del Gobierno 33,424 36,580 41,731 43,870 49,019 55,240 62,514 72,375 79,426

Ahorro Bruto 77,458 80,690 76,988 94,533 112,770 115,454 122,788 123,129 119,581

ms Transferencias de Capital Netas del Exterior 1,366 1,184 792 332 172 129 -106 498 426

menos Formacin Bruta de Capital 70,436 92,336 72,711 99,030 114,482 125,031 138,988 140,714 144,724

Prstamo Neto (+) / Endeudamiento Neto (-) 8,388 -10,462 5,069 -4,165 -1,540 -9,448 -16,306 -17,087 -24,717
Fuente: Instituto Nacional de Estadstica e Informtica.

Ingreso Nacional Disponible Bruto

(Millones de Nuevos Soles)
700,000
600,000
500,000
400,000 Producto Bruto Interno
300,000
200,000 Ingreso Nacional
Disponible Bruto
100,000
0

Anlisis del Ingreso Nacional Disponible

Segn teoras macroeconmicas el ingreso nacional disponible bruto est dado por la
suma del PBI ms las rentas netas de factores y las transferencias corrientes.

Agregados Macroeconmicos 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013P/ 2014P/ 2015E/

Producto Bruto Interno 319,693 352,719 363,943 416,784 473,049 508,131 543,670 570,780 602,527

ms Renta de Factores Netas -24,701 -24,302 -22,638 -30,613 -35,435 -31,493 -26,381 -24,213 -22,343

Ingreso Nacional Bruto 294,992 328,417 341,305 386,171 437,614 476,638 517,289 546,567 580,184

ms Transferencias Corrientes Netas 8,206 9,053 9,547 9,530 9,989 10,334 11,108 15,972 11,736

Ingreso Nacional Disponible Bruto 303,198 337,470 350,852 395,701 447,603 486,972 528,397 562,539 591,920

Ingreso Nacional Disponible, acorde con Dornbusch (2004: 36), la renta o ingreso se
distribuye una parte en consumo, el cual se diferencia entre pblico o de gobierno y
privado, y la otra se destina al ahorro; para el caso de nuestro pas durante el ao 2015 el
consumo privado representa el 66% del total, mientras que el pblico llega al 13.4% del
Ingreso Nacional Disponible; por su parte, el ahorro bruto complementa el agregado con
un 20.2%. Como dice Friedman en su teora del ingreso permanente, que los individuos
desean suavizar el consumo a lo largo de vida. Es decir sacrifican el consumo para el
ahorro, en Per por cada sol que se ingresa en el pas se ahorra el 0.20 cntimos y es
gastado por el gobierno en igual medida.

De los datos y la grfica podemos ver que el Ingreso Nacional Disponible viene creciendo
desde el ao 2007 siendo los dos ltimos aos (2014 y 2015) los aos con mayor Ingreso
Nacional Disponible registrado.

ms
Prstamo
Ingreso Transferenc menos
Neto (+) /
Nacional Consumo Ahorro ias de Formacin
Ao Consumo % % % Endeudami
Disponible del Bruto Capital Bruta de
Privado ento Neto (-
Bruto Gobierno Netas del Capital
)
Exterior
2007 303,198 192,316 63.4% 33,424 11.0% 77,458 25.5% 1,366 70,436 8,388
2008 337,470 220,200 65.3% 36,580 10.8% 80,690 23.9% 1,184 92,336 -10,462
2009 350,852 232,133 66.2% 41,731 11.9% 76,988 21.9% 792 72,711 5,069
2010 395,701 257,298 65.0% 43,870 11.1% 94,533 23.9% 332 99,030 -4,165
2011 447,603 285,814 63.9% 49,019 11.0% 112,770 25.2% 172 114,482 -1,540
2012 486,972 316,278 64.9% 55,240 11.3% 115,454 23.7% 129 125,031 -9,448
2013P/ 528,397 343,095 64.9% 62,514 11.8% 122,788 23.2% -106 138,988 -16,306
2014P/ 562,539 367,035 65.2% 72,375 12.9% 123,129 21.9% 498 140,714 -17,087
2015E/ 591,920 392,913 66.4% 79,426 13.4% 119,581 20.2% 426 144,724 -24,717

Fuente: elaboracin propia basado en datos de INEI

 Producto Bruto Interno e Ingreso Nacional
2014-2015
(Millones de nuevos soles)
700,000 602,527 580,184 591,920
570,780 546,567 562,539
600,000
500,000
400,000
300,000
200,000
100,000 -24,213-22,343 15,97211,736
0
-100,000 Producto Bruto Renta de Ingreso Nacional Ingreso Nacional
Interno Factores Netas Bruto Transferencias Disponible Bruto
Corrientes Netas

2014P/ 2015E/

Fuente: elaboracin propia basado en datos de INEI

En la grfica anterior se ha tomado los aos 2014 y 205 que son los que tienen mayor PBI
e Ingreso Nacional, podemos observar que cada uno de los componentes del IND bruto
aumenta respecto al ao anterior excepto las transferencias corrientes que, para el caso ,
disminuyen en 4,236 millones de nuevos soles . Aun asi el ingreso nacional disponible bruto
aumenta de un ao a otro.

En las siguientes dos graficas observamos el producto bruto interno e ingreso nacional
disponible en funcin al porcentaje del PBI.
 PER: PRODUCTO BRUTO INTERNO E INGRESO NACIONAL DISPONIBLE, 2007-2015

Valores a Precios Corrientes

(Porcentaje del PBI)

Agregados Macroeconmicos 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013P/ 2014P/ 2015E/

Producto Bruto Interno 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0
ms Renta de Factores Netas -7.7 -6.9 -6.2 -7.3 -7.5 -6.2 -4.9 -4.2 -3.7
Ingreso Nacional Bruto 92.3 93.1 93.8 92.7 92.5 93.8 95.1 95.8 96.3
ms Transferencias Corrientes Netas 2.6 2.6 2.6 2.3 2.1 2.0 2.0 2.8 1.9
Ingreso Nacional Disponible Bruto 94.8 95.7 96.4 94.9 94.6 95.8 97.2 98.6 98.2
menos Gasto de Consumo Final 70.6 72.8 75.2 72.3 70.8 73.1 74.6 77.0 78.4
Consumo Privado 60.2 62.4 63.8 61.7 60.4 62.2 63.1 64.3 65.2
Consumo del Gobierno 10.5 10.4 11.5 10.5 10.4 10.9 11.5 12.7 13.2
Ahorro Bruto 24.2 22.9 21.2 22.7 23.8 22.7 22.6 21.6 19.8
ms Transferencias de Capital Netas del Exterior 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 0.0 0.0 0.1 0.1
menos Formacin Bruta de Capital 22.0 26.2 20.0 23.8 24.2 24.6 25.6 24.7 24.0
Prstamo Neto (+) / Endeudamiento Neto (-) 2.6 -3.0 1.4 -1.0 -0.3 -1.9 -3.0 -3.0 -4.1
Fuente: Instituto Nacional de Estadstica e Informtica.

Ingreso Nacional Disponible Bruto

(En porcentajes del PBI)
99.0
98.0
97.0
96.0
95.0 98.6 98.2
Ingreso Nacional
97.2
94.0 96.4 95.8 Disponible Bruto
95.7
94.8 94.9 94.6
93.0
92.0
 INGRESO NACIONAL DISPONIBLE Y
AHORRO
120.0
94.8 95.7 96.4 94.9 94.6 95.8 97.2 98.6 98.2
100.0
80.0
Ingreso Nacional Disponible
60.0
Bruto
40.0
Ahorro Bruto
20.0
0.0

NDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR

Concepto:

El IPC es un ndice econmico en el que se valoran los precios de un conjunto de

productos (conocido como canasta familiar o cesta familiar) determinado sobre la
base de la encuesta continua de presupuestos familiares (tambin llamada encuesta de
gastos de los hogares), que una cantidad de consumidores adquiere de manera regular, y
la variacin con respecto del precio de cada uno, respecto de una muestra anterior. Mide
los cambios en el nivel de precios de una canasta de bienes y servicios de consumo
adquiridos por los hogares. Se trata de un porcentaje que puede ser positivo (lo que indica
un incremento de los precios) o negativo (que refleja una cada de los precios).

Todo IPC debe ser:

representativo y confiable, tomando la muestra de manera aleatoria y que cubra la

mayor poblacin posible.
comparable, tanto temporalmente como espacialmente, o sea con otros IPC de
otros pases o perodos en un mismo pas.

El IPC mide la evolucin del costo promedio de una canasta de bienes y servicios
representativa del consumo final de los hogares, expresado en relacin con un perodo
base. La variacin porcentual del IPC entre dos periodos de tiempo representa la inflacin
observada en dicho lapso.

Utilidad del IPC

El IPC se utiliza para medir la evolucin de los precios de bienes y servicios de aquellos que
son ms representativos del gasto de consumo en los hogares de una determinada regin.
Por ello es utilizado como indicador de inflacin (sabiendo que el IPC no incluye bienes y
servicios intermedios, ni de empresas ni productos exportados), como deflactor de
contabilidad nacional, para actualizar deudas y salarios o como una estimacin del costo
de la vida.

En qu nos afecta el IPC?

La importancia del IPC es que mide la variacin de nuestro poder adquisitivo. Si suben los
precios, podremos adquirir menos bienes y servicios con nuestros ingresos, por lo que se
dice que perdemos poder adquisitivo: somos ms pobres, aunque ganemos lo mismo.

Muchas empresas, y el Estado, ofrecen a principios de ao a sus empleados o pensionistas

un aumento de salarios con relacin a lo que ha subido el IPC del ao anterior.

Mucha gente piensa errneamente que le han subido el sueldo, cuando si el incremento
es igual a la subida del IPC, lo nico que est haciendo es mantener su poder adquisitivo,
porque podr comprar lo mismo que al ao anterior. Si la subida salarial es mayor que el
IPC ganamos poder adquisitivo, y si la subida de salarios es menor que la subida del IPC
hablamos de congelacin salarial y de que perdemos poder adquisitivo.

Cmo afectan las subidas de los precios al poder adquisitivo

Por tanto, podemos decir que las subidas de precios nos afectan en tanto en cuanto no
aumenten nuestros salarios para compensarlas. Aun as, como los precios suben sin parar
y las subidas de salarios se hacen a principios de ao, para mantener nuestro poder
adquisitivo ser necesaria una tasa de inflacin baja o moderada que no haga que la
velocidad de las subidas de precios anule las subidas salariales. De otro modo, siempre
estaramos perdiendo poder adquisitivo.

INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR A NIVEL NACIONAL

(Base Diciembre 2011 = 100)

Ao Mes ndice Var.Mensual Var. Var. Anual

(%) Acumulada (%) (%)
2012 Enero 99.97 -0.03 -0.03 -
Febrero 100.31 0.34 0.31 -
Marzo 101.03 0.72 1.03 -
Abril 101.53 0.50 1.53 -
Mayo 101.56 0.03 1.56 -
Junio 101.50 -0.06 1.50 -
 Julio 101.65 0.14 1.65 -
Agosto 102.17 0.51 2.17 -
Setiembre 102.66 0.48 2.66 -
Octubre 102.55 -0.10 2.55 -
Noviembre 102.48 -0.07 2.48 -
Diciembre 102.65 0.17 2.65 -
2013 Enero 102.78 0.12 0.12 2.81
Febrero 102.74 -0.04 0.08 2.42
Marzo 103.55 0.79 0.88 2.49
Abril 103.82 0.26 1.14 2.25
Mayo 103.98 0.15 1.29 2.38
Junio 104.23 0.24 1.54 2.68
Julio 104.78 0.53 2.07 3.08
Agosto 105.35 0.55 2.63 3.11
Setiembre 105.58 0.22 2.86 2.85
Octubre 105.64 0.05 2.91 3.01
Noviembre 105.57 -0.06 2.85 3.02
Diciembre 105.81 0.23 3.08 3.08
2014 Enero 106.07 0.24 0.24 3.20
Febrero 106.63 0.53 0.77 3.79
Marzo 107.21 0.55 1.32 3.54
Abril 107.69 0.44 1.77 3.73
Mayo 107.93 0.23 2.00 3.81
Junio 108.08 0.13 2.14 3.69
Julio 108.51 0.40 2.55 3.56
Agosto 108.45 -0.06 2.49 2.94
Setiembre 108.65 0.18 2.68 2.90
Octubre 109.14 0.46 3.14 3.32
Noviembre 109.05 -0.08 3.06 3.30
Diciembre 109.20 0.13 3.20 3.20
2015 Enero 109.42 0.21 0.21 3.16
Febrero 109.74 0.29 0.50 2.92
Marzo 110.49 0.68 1.18 3.06
Abril 110.89 0.37 1.55 2.98
Mayo 111.36 0.42 1.98 3.18
Junio 111.63 0.25 2.23 3.29
Julio 112.11 0.43 2.67 3.32
Agosto 112.57 0.41 3.09 3.81
Setiembre 112.67 0.08 3.18 3.70
Octubre 112.82 0.13 3.32 3.37
Noviembre 113.26 0.39 3.72 3.86
Diciembre 113.71 0.40 4.13 4.13
2016 Enero 114.18 0.42 0.42 4.35
Febrero 114.37 0.17 0.58 4.22
Marzo 115.06 0.60 1.19 4.14
Abril 115.08 0.02 1.21 3.78
Mayo 115.21 0.11 1.32 3.46
Junio 115.39 0.16 1.48 3.36
Julio 115.60 0.18 1.66 3.11
Agosto 115.94 0.30 1.96 2.99
Setiembre 116.21 0.24 2.20 3.15
 Octubre 116.72 0.43 2.64 3.45
Noviembre
Diciembre

Anlisis IPC
ndice de Precios al Consumidor a nivel Nacional (Base Diciembre 2011 = 100,0)

Revisamos el ao 2014, en diciembre 2014, el ndice de Precios al Consumidor a Nivel Nacional

aument en 0,13%, observndose que nueve divisiones de consumo tuvieron crecimiento de
precios, las divisiones de Restaurantes y Hoteles con 0,43%, Bebidas Alcohlicas y Tabaco 0,38%,
Salud 0,32%, Transportes con 0,23%, Bienes y Servicios Diversos 0,18%, Prendas de Vestir y
Calzado 0,17% y Recreacin y Cultura 0,17%. Las restantes divisiones de consumo que se ubicaron
por debajo del promedio nacional (0,13%), fueron Muebles, Artculos para el Hogar y la
Conservacin de la Vivienda con 0,12%, Alimentos y Bebidas no Alcohlicas con 0,01%; en tanto
que, dos divisiones, en promedio, no registraron variacin: Educacin y Alojamiento, Agua,
Electricidad, Gas y Otros Combustibles. La nica divisin con disminucin de precios fue
Comunicaciones con -0,29%.

En el resultado de diciembre, influy a nivel nacional el aumento de precios de Restaurantes y

Hoteles que subi 0,43%, por los mayores precios en el servicio de bebidas en restaurantes con
0,5% (refrescos 1,2%, cerveza blanca servida 0,5% y bebidas gaseosas 0,4%); el servicio de comidas
en restaurantes con 0,4%, entre ellas el arroz con pato 1,7%, chicharrn de chancho 1,1%, platos
criollos 0,7%, anticucho 0,6% y men en restaurante 0,5%; y el servicio de alojamiento 0,1%.
Diciembre 2014 Fuente: Instituto Nacional de Estadstica e Informtica. Seguido de Bebidas
Alcohlicas y Tabaco con 0,38%, principalmente por los mayores precios de la cerveza blanca con
0,5% y cigarrillos 0,2%.

Salud que subi en 0,32%, destacando las alzas de precios en los servicios de hospital con 1,2%; los
servicios paramdicos 0,4% y los productos farmacuticos con 0,2% (sales rehidratantes 2,7%,
antihipertensivos 0,9%, antialrgicos, antihistamnicos 0,8%, hipoglucemiantes 0,7% y analgsicos
antipirticos con 0,5%).

Transporte aument en 0,23%, influenciado por alzas de precios en todas las ciudades del pasaje
en mnibus interprovincial que en promedio aument 13,9% (por mayor demanda estacional de
las fiestas de fin de ao); el transporte de pasajeros por aire con 0,9% (pasaje areo nacional con
1,4% e internacional 0,6%); el transporte local 0,9% (pasajes: taxi en automvil 2,5% y moto taxi
0,8%) y la adquisicin de vehculos con 0,5%. No obstante, presentaron disminucin de precios en
todas las ciudades los combustibles para el transporte como gasolina -11,2%, petrleo disel -5,2%
y el GLP vehicular con -4,1%, mientras que, el gas natural vehicular subi 4,9%.

En el mes de diciembre 2014, el ndice de Precios al Consumidor (IPC) a nivel Nacional aument en
0,13%, en tanto que, el ndice de Precios al Consumidor de Lima Metropolitana, en el presente
mes, subi 0,23%. El comportamiento observado en el periodo enero diciembre del presente
ao, mostr una variacin acumulada de 3,20% para el indicador Nacional y de 3,22% para el IPC
de Lima Metropolitana. El resultado del ndice de Precios al Consumidor de Lima Metropolitana,
estuvo determinado bsicamente por el crecimiento de precios que se observaron en cuidados y
conservacin de la salud con 0,41%, alimentos y bebidas y transportes y comunicaciones con
0,32%, cada uno, que en conjunto aportaron 0,19 puntos porcentuales a la variacin del ndice
general (0,23%), y explicando el 84% de la variacin del mes. En el periodo enero - diciembre, dos
agrupaciones explicaron el 75% de la variacin anual (3,22%), siendo ellos, alimentos y bebidas
con 4,84% y cuyo aporte de 1,91 puntos porcentuales, a la variacin del ndice general, explic el
59% de la variacin del ao; y esparcimiento, servicios de cultura y de enseanza con 3,37%, que
contribuy con 0,50 puntos porcentuales, explicando el 16% del resultado anual. Los otros tres
indicadores de precios, que a partir del mes de enero de 2014 se construyen y divulgan con la
nueva base Diciembre 2013=100, tuvieron el comportamiento siguiente: El ndice de Precios al Por
Mayor a nivel Nacional, indicador que mide las variaciones de precios a nivel de los
establecimientos mayoristas, en el mes de diciembre disminuy -0,31%, registrando entre los
meses de enero a diciembre de 2014, una variacin acumulada de 1,47%. En diciembre, el ndice
de Precios de Maquinaria y Equipo, que muestra las variaciones de los precios de los bienes de
capital en el mbito de Lima Metropolitana, aument en 0,41%, acumulando en los doce meses
del ao 2014, una variacin de 4,58%. Finalmente, el ndice de Precios de Materiales de la
Construccin, que estima a nivel de Lima Metropolitana, las variaciones de precios de los
principales insumos utilizados en el sector construccin, mostr en diciembre una variacin de
0,05% y en el perodo enero-diciembre 2014, un aumento de 2,95%.
Evolucin anual de los precios al consumidor en las ciudades en el ao 2014

En el periodo enero diciembre 2014, la variacin anualizada del ndice de precios al consumidor
en ciudades no super el 4,00%, excepto en la ciudad de Ica con 5,79%. Un grupo de catorce
ciudades se ubicaron en un intervalo que va desde 3,99% en la ciudad de Chiclayo hasta 3,03% en
la ciudad de Chimbote. En el tramo de 2,94% a 2,11% se situaron seis ciudades: Moquegua 2,94%,
Tarapoto 2,91%, Cerro de Pasco 2,89%, Huancayo 2,61%, Cusco 2,57% y Tumbes 2,11%. Menor
evolucin de precios se present en cinco ciudades: Huaraz con 1,97%, Chachapoyas 1,94%,
Cajamarca 1,76%, Moyobamba 1,54% y Puerto Maldonado con 0,35%. Durante el 2014 el servicio
de electricidad muestra crecimiento de precios en veinticinco ciudades, slo Chachapoyas registr
reduccin de tarifas. Respecto al servicio de agua potable domstica, siete ciudades aumentaron
sus precios, en tanto que, en todas las ciudades, el servicio telefnico observ reduccin en sus
tarifas. En la mayora de ciudades, mostraron reduccin de precios los combustibles y lubricantes,
incidiendo principalmente la gasolina y el petrleo disel. Durante el 2014, las tarifas del servicio
de enseanza muestran crecimiento en todas las ciudades, por efecto del alza en los precios de los
servicios educativos en el sector privado, mientras que, en el sector estatal, algunas ciudades
presentaron reduccin de precios. Para el perodo anual, los precios de productos alimenticios
presentaron comportamiento diferenciado, observando aumento de precios: cebolla, huevos,
naranja, pollo, papaya, contrariamente bajaron los precios del camote, papa, tomate, en la
mayora de las ciudades.
El ndice de Precios al Consumidor de Lima Metropolitana. La variacin anual, correspondiente al
periodo enero - diciembre de 2014, fue de 3,22%, con una tasa promedio mensual de 0,26%,
situndose ligeramente por encima del nivel del 3%; presentando un resultado superior al de los
dos aos anteriores (2013 y 2012 registraron 2,86% y 2,65%, respectivamente), pero inferior al
observado en el ao 2011 que fue de 4,74%.