Finanzas Ii

MODALIDAD ABIERTA Y A DISTANCIA
Departamento de Ciencias Empresariales

Seccin Finanzas y Gestin Bancaria
Finanzas II
Evaluacin a distancia
4 crditos
Titulaciones
Ciclos
Administracin de Empresas
VI
Administracin en Banca y Finanzas
VII
Economa
VIII
IX
Contabilidad y Auditora
Profesor Principal:
Ramiro Armijos Valdiviezo
Le recordamos que el envo de evaluaciones a distancia a travs del EVA

(Entorno Virtual de Aprendizaje) es obligatorio; y, el ingreso se lo realiza
de manera impostergable de acuerdo a la segmentacin publicada en el
siguiente enlace:
http://distancia.utpl.edu.ec/calendarioevaluacionesadistancia
TUTORAS: El profesor asignado publicar en el Entorno Virtual de Aprendizaje (EVA) su nmero telefnico y horario de tutora, para
contactarlo utilice la opcin Contactar al profesor
Ms informacin puede obtener llamando al Call Center 07 3701444, lnea gratuita 1800 88758875 o al correo electrnico [email protected]
Octubre 2016 Febrero 2017

La Universidad Catlica de Loja
Asesora virtual:
www.utpl.edu.ec
PRIMER BIMESTRE
Indicaciones generales.
Recuerde que esta evaluacin a distancia debe entregarla en su centro
universitario o enviarla a travs del Entorno Virtual de Aprendizaje (EVA) hasta
el
Le recomendamos que enve su trabajo por el EVA para ahorrar tiempo

y recursos y contribuir a la agilidad del proceso. No espere al ltimo da
para no congestionar la red.
Esta evaluacin a distancia es obligatoria, debe presentarla en el plazo

establecido y no es recuperable.
Esta evaluacin consta de dos partes:
Primera parte: Prueba objetiva, tiene un valor de 2 puntos.

Segunda parte: Prueba de ensayo, tiene un valor de 4 puntos.
PRUEBA OBJETIVA (2 puntos)
A.
Lea atentamente cada una de las siguientes aseveraciones, determine si es

verdadero o falso:
1.()
Los niveles excesivos de activos corrientes dan como resultado una

empresa que obtiene un mayor rendimiento sobre la inversin.
2.()
Al determinar la cantidad adecuada de activos corrientes,

la administracin debe considerar la compensacin entre la
rentabilidad y el riesgo.
3.()
Cuanto mayor es la produccin, existe menos necesidad de

inversin en activos corrientes.
4.()
Cuanto mayor sea la porcin de las necesidades de activos

permanentes financiados con deuda a corto plazo, ms agresivo
ser el financiamiento.
5.()
La estrategia de bajo riesgo de usar financiamiento a largo plazo

para apoyar necesidades de activos a corto plazo se sigue a costa
de reducir las ganancias.
6.()
Un presupuesto de efectivo nos indica cuanto inventario se requiere

para el proceso productivo.
Evaluaciones a distancia: Finanzas II
7.()
Para lograr eficiencia en el manejo de efectivo se debe acelerar las

recepciones de efectivo y retrasar los pagos en efectivo.
8.()
El nivel ptimo de efectivo debe ser mayor que los saldos de las
transacciones requeridas cuando la administracin del efectivo es
eficiente.
9.()
El portafolio de valores comerciales puede tener tres segmentos:

efectivo rpido, efectivo controlable y efectivo libre.
10.()
La bursatilidad es una variable que analiza exclusivamente la tasa

de inters que se ganar en los valores comerciales.
11.()
Los fondos mutuos del mercado de dinero hacen posible que an

las empresas muy pequeas tengan un buen portafolio de valores
comerciales.
12.()
La empresa debe disminuir su estndar de crdito siempre y

cuando la rentabilidad de las ventas exceda los costos agregados
de la cuentas por cobrar.
13.()
El perodo de descuento por pago en efectivo representa el

porcentaje de descuento por pago en efectivo.
14.()
Una de las principales fuentes de informacin que permiten al

analista de crdito tomar una buena decisin son los estados
financieros.
15.()
El mtodo ABC de control de inventarios controla ms de cerca los

artculos de menor costo en el inventario que los de mayor costo.
16.()
El lote econmico de un artculo es la cantidad de unidades que

debe solicitarse de manera que los costos totales del inventario se
maximicen en el perodo de planeacin de la empresa.
17.()
Los prstamos a corto plazo de pueden dividir en dos tipos:

garantizados y no garantizados.
18.()
Si la empresa mantiene saldos altos en sus cuentas para tener un

arreglo crediticio, el costo efectivo del crdito disminuye.
19.()
El factoraje con frecuencia libera a la empresa de la verificacin de

crdito, el costo de procesar las cuentas por cobrar, los gastos de
cobranza y los gastos por incobrables.
20.()
La mejor combinacin de fuentes alternativas de financiamiento

a corto plazo depende de los costos, disponibilidad, tiempos,
flexibilidad y grado que los bienes se comprometen.
B.
De las alternativas que se plantean en cada pregunta, escoja la respuesta

correcta.
1.
Dentro del anlisis de las polticas de capital de trabajo para lograr una ptima
cantidad de activos corrientes:
2.
3.
4.
5.
a.
El riesgo influye inversamente en el rendimiento
b.
Al aumentar la liquidez, la rentabilidad aumenta
c.
La rentabilidad y la liquidez varan inversamente una con respecto a la

otra
Las diferencias en el riesgo entre el financiamiento a corto y largo plazos debe

equilibrarse contra las diferencias en:
a.
Los costos operativos
b.
Los costos de inters
c.
Los costos de depreciacin de activos
Si una empresa maneja una poltica de financiamiento de sus activos corrientes

a largo plazo, tendr como resultado:
a.
Riesgo Rentabilidad bajos
b.
Riesgo Rentabilidad altos
c.
Riesgo Rentabilidad moderados
Las compaas para mejorar su eficiencia en la administracin del efectivo

deben:
a.
Simplificar la preparacin y el envo de facturas de venta y retardar los

pagos en efectivo
b.
Aumentar el tiempo en que los pagos recibidos se queden como fondos

an no cobrados
c.
Acelerar el pago de los clientes a la empresa y retardar el envo de las

facturas de venta
El sistema en el que la empresa gira cheques de un banco que esta

geogrficamente lejos de sus acreedores de manera que maximice el tiempo de
liberacin de los cheques es:
a.
Flotacin de desembolso
b.
Pagos controlados
c.
Desembolso remoto
6.
7.
8.
9.
10.
Las principales diferencias entre los bonos del tesoro con los papeles comerciales
son:
a.
Los montos de emisin
b.
Que los bonos del tesoro no son instrumentos comunes del mercado de
dinero
c.
El plazo
El segmento del portafolio de valores de una empresa que contiene los valores
destinados a cumplir con los flujos de efectivo de salida conocidos como
nmina, impuestos y cuentas por pagar se denomina:
a.
Segmento de efectivo rpido
b.
Segmento de efectivo controlable
c.
Segmento de efectivo libre
Si una empresa maneja estndares de crdito relajados tendr como resultado:

a.
Mayores ventas y un perodo promedio de cobro ms largo
b.
Menores ventas y un perodo promedio de cobro ms largo
c.
Mayores ventas y un perodo promedio de cobro menor
La relacin del gasto por cobranza y las prdidas por deudas incobrables es:
a.
A mayor gasto por cobranza, se tiene mayores prdidas por deudas

incobrables
b.
En general mayor gasto por cobranza, generan disminucin de prdidas

por deudas incobrables
c.
Dentro de un intervalo de tiempo, mayores gastos de cobranzas

disminuyen la proporcin de prdidas por deudas incobrables
Demorar las cuentas por pagar genera un financiamiento a corto plazo adicional
para la empresa, pero se tiene algunos consecuencias asociados a esta decisin
como:
a.
Aumento en los descuentos para las compras futuras al contado
b.
Mejora la capacidad de la empresa para obtener crditos futuros
c.
Penalizaciones o intereses por pago tardo que pueden aplicar los

acreedores
PRUEBA ENSAYO (4 puntos)
C.
Resuelva las siguientes problemas o preguntas planteados, una vez que haya
estudiado los contenidos de cada una de las unidades desarrolladas en el
primer bimestre:
1)
Resolver el problema 7 del captulo 10 planteado en el texto base, el

mismo que se encuentra en la Pag. 277.
2)
Una empresa desea mantener cierta porcin de su portafolio de valores

comerciales para satisfacer necesidades de efectivo imprevistas. Es ms
adecuado el papel comercial o las letras del tesoro como inversiones a
corto plazo en este segmento de efectivo rpido? Por qu?
Estrategias de estudio:
Leer detenidamente los diferentes conceptos que se exponen en los

captulos 8,9,10 y 11 del texto base.
Revisar los puntos clave de aprendizaje que se presentan en cada captulo

de nuestro texto base.
Resolver los problemas para autoevaluacin propuestos en cada capitulo

y que se presentan en el texto y en la gua didctica.
Comunicarse con el Docente para resolver las inquietudes presentadas

en el desarrollo de los ejercicios.
Interactuar a travs del Entorno Virtual de Aprendizaje con el docente.
Elaborado: Ramiro Armijos Valdivieso

Estimado(a) estudiante, una vez resuelta su evaluacin a distancia en el
documento impreso (borrador), acceda al Entorno Virtual de Aprendizaje
(EVA) en www.utpl.edu.ec e ingrese las respuestas respectivas.
SEOR ESTUDIANTE:
Le recordamos que para presentarse a rendir las
evaluaciones presenciales no est permitido el uso de
ningn material auxiliar (calculadora, diccionario, libros,
Biblia, formularios, cdigos, leyes, etc.)
Las pruebas presenciales estn diseadas para
desarrollarlas sin la utilizacin de estos materiales.
SEGUNDO BIMESTRE
PRUEBA OBJETIVA (2 puntos)
A.
Lea atentamente cada una de las siguientes aseveraciones, determine si es

verdadero o falso:
1.()
Una propuesta de inversin debe juzgarse con respecto a si arroja un

rendimiento igual o menor que el requerido por los inversionistas.
2.()
El departamento de marketing se encarga de elaborar las propuesta

de inversin para cambios de maquinaria con el objeto de mejorar
el proceso de produccin.
3.()
Los tres mtodos principales de flujo de efectivo descontado son:

tasa interna de retorno (TIR), valor presente neto (VPN) e ndice de
rentabilidad (IR).
4.()
El racionamiento de capital es una situacin en la que se coloca una

restriccin sobre la cantidad total de gastos de capital durante un
perodo especfico.
5.()
Dada una distribucin de probabilidad de flujos de efectivo,

podemos expresar el riesgo de manera cuantitativa como la
desviacin estndar de la distribucin.
6.()
El riesgo de los flujos de efectivo para un proyecto es generalmente

esttico con el paso del tiempo.
7.()
El enfoque de simulacin permite aproximar los valores esperados

a travs de la informacin probabilstica.
8.()
Las correlaciones entre pares de proyectos no exigen el anlisis de

riesgo del portafolio de la empresa.
9.()
Cuanto mayor es la incertidumbre que rodea al uso de una opcin,

mayor es su valor.
10.()
Las opciones administrativas incluyen la opcin de expandir o

contraer, la opcin de abandonar y la opcin de posponer.
11.()
El atractivo de la industria tiene que ver con la posicin relativa de

una industria en el espectro de oportunidades de inversin que
crean valor.
12.()
Cuanto menor es el riesgo, ms altos son los rendimientos que

esperan los mercados financieros sobre una inversin de capital.
13.()
El vnculo entre una inversin de capital y la valuacin es el

rendimiento requerido usado para determinar si un proyecto de
presupuesto de capital ser aceptado.
14.()
El costo de capital accionario es la tasa de rendimiento requerida

sobre las inversiones de los accionistas ordinarios de la compaa.
15.()
El modelo de fijacin de precios de activos de capital (MPAC) se

apoya en maneras subjetivas e informales para determinar el ajuste
por riesgo requerido.
16.()
Un efecto potencial de la presencia de costos fijos de operacin es

que un cambio en el volmenes de ventas da como resultado un
cambio ms que proporcional en la ganancia operativa.
17.()
En la representacin grfica del punto de equilibrio se muestran

solo los ingresos totales para cada nivel de produccin.
18.()
La contribucin marginal por unidad es la cantidad de dinero

disponible de cada unidad de ventas para cubrir los costos fijos
operativos y proporcionar ganancias operativas.
19.()
El grado de apalancamiento operativo es el cambio porcentual

en la ganancia operativa de una empresa que se obtiene con un
cambio porcentual en la produccin.
20.()
Una razn de cobertura de inters de 1, indica que las utilidades no

son capaces de satisfacer la carga de intereses.
B.
De las alternativas que se plantean en cada pregunta, escoja la respuesta

correcta.
1.
Entre los principios bsicos que deben seguirse al estimar flujos de efectivo
operativos incrementales se tienen:
2.
10
a.
Incluir cambios en el capital de trabajo e incluir los costos hundidos.
b.
Ignorar cambios del capital de trabajo e incluir los efectos de inflacin
c.
Incluir los efectos de inflacin e ignorar los costos hundidos
El flujo de efectivo neto final del periodo se denomina:

a.
Flujo de efectivo neto incremental anual terminal
b.
Flujos de efectivo netos incrementales intermedios
c.
Flujo de salida inicial
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Para el clculo del flujo de efectivo inicial de salida se debe tomar en cuenta los
siguientes algunos rubros como:
a.
Costo del bien nuevo y los gastos de operacin.
b.
Ingresos de operacin y costos de instalacin del nuevo bien
c.
Costo del bien nuevo, gastos de instalacin, nivel de capital de trabajo

neto
La tasa interna de retorno (TIR) para una inversin de $1.000 que redita un
rendimiento de $2.000 al final del ao 10 es:
a.
7,18%
b.
8,17%
c.
12,22%
El criterio de aceptacin que se usa en general con el mtodo de tasa interna de

rendimiento es:
a.
Comparar la TIR con la tasa de inters
b.
Comparar la TIR con la tasa de rendimiento mnima requerida
c.
Comparar la TIR con la tasa de inflacin
Un proyecto de inversin debe aceptarse si es que el valor presente neto es:

a.
Mayor o igual a cero
b.
Menor o igual a cero
c.
Mayor a cero
La medida estadstica de la variabilidad de una distribucin alrededor de su

media se llama:
a.
Coeficiente de variacin
b.
Desviacin estndar
c.
Valor esperado
Las acciones ordinarias en relacin a la deuda de la misma compaa deben

ofrecer un rendimiento esperado:
a.
Ms bajo
b.
Ms alto
c.
Igual
11
9.
10.
El punto de equilibrio puede expresarse en unidades o en dlares y se da:

a.
Cuando se igualan los ingresos financieros con los costos operativos
b.
Cuando los ingresos totales y los costos totales son iguales
c.
Cuando los ingresos totales se igualan con los costos operativos
La medida cuantitativa de la sensibilidad de las utilidades por accin a un

cambio en la ganancia operativa de una empresa se llama:
a.
Grado de apalancamiento financiero
b.
Riesgo Financiero
c.
Grado de apalancamiento operativo
PRUEBA ENSAYO (4 puntos)
C.
12
Resuelva las siguientes problemas o preguntas planteados, una vez que haya
estudiado los contenidos de cada una de las unidades desarrolladas en el
primer bimestre:
1)
Resolver el problema 1 del captulo 15 planteado en el texto base, el

mismo que se encuentra en la Pag. 412
2)
Al determinar los flujos de efectivo esperados de un nuevo proyecto de

inversin, porqu deben ignorarse los costos hundidos anteriores en las
estimaciones?
Estrategias de estudio:
Leer detenidamente los diferentes conceptos que se exponen en los

captulos 12,13,14, 15 y 16 del texto base.
Revisar los puntos clave de aprendizaje que se presentan en cada captulo

de nuestro texto base.
Resolver los problemas para autoevaluacin propuestos en cada capitulo

y que se presentan en el texto y en la gua didctica.
Comunicarse con el Docente para resolver las inquietudes presentadas

en el desarrollo de los ejercicios.
Interactuar a travs del Entorno Virtual de Aprendizaje con el docente.
Elaborado: Ramiro Armijos Valdivieso
Estimado(a) estudiante, una vez resuelta su evaluacin a distancia en el

documento impreso (borrador), acceda al Entorno Virtual de Aprendizaje
(EVA) en www.utpl.edu.ec e ingrese las respuestas respectivas.
SEOR ESTUDIANTE:
Le recordamos que para presentarse a rendir las
evaluaciones presenciales no est permitido el uso de
ningn material auxiliar (calculadora, diccionario, libros,
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Octubre 2016 Febrero 2017

Le recomendamos que enve su trabajo por el EVA para ahorrar tiempo

Esta evaluacin a distancia es obligatoria, debe presentarla en el plazo

Esta evaluacin consta de dos partes:

Primera parte: Prueba objetiva, tiene un valor de 2 puntos.

PRUEBA OBJETIVA (2 puntos)

Lea atentamente cada una de las siguientes aseveraciones, determine si es

Los niveles excesivos de activos corrientes dan como resultado una

Al determinar la cantidad adecuada de activos corrientes,

Cuanto mayor es la produccin, existe menos necesidad de

Cuanto mayor sea la porcin de las necesidades de activos

La estrategia de bajo riesgo de usar financiamiento a largo plazo

Un presupuesto de efectivo nos indica cuanto inventario se requiere

La Universidad Catlica de Loja

Evaluaciones a distancia: Finanzas II

Para lograr eficiencia en el manejo de efectivo se debe acelerar las

El portafolio de valores comerciales puede tener tres segmentos:

La bursatilidad es una variable que analiza exclusivamente la tasa

Los fondos mutuos del mercado de dinero hacen posible que an

La empresa debe disminuir su estndar de crdito siempre y

El perodo de descuento por pago en efectivo representa el

Una de las principales fuentes de informacin que permiten al

El mtodo ABC de control de inventarios controla ms de cerca los

El lote econmico de un artculo es la cantidad de unidades que

Los prstamos a corto plazo de pueden dividir en dos tipos:

Si la empresa mantiene saldos altos en sus cuentas para tener un

El factoraje con frecuencia libera a la empresa de la verificacin de

La mejor combinacin de fuentes alternativas de financiamiento

MODALIDAD ABIERTA Y A DISTANCIA

Evaluaciones a distancia: Finanzas II

De las alternativas que se plantean en cada pregunta, escoja la respuesta

El riesgo influye inversamente en el rendimiento

Al aumentar la liquidez, la rentabilidad aumenta

La rentabilidad y la liquidez varan inversamente una con respecto a la

Las diferencias en el riesgo entre el financiamiento a corto y largo plazos debe

Los costos operativos

Los costos de inters

Los costos de depreciacin de activos

Si una empresa maneja una poltica de financiamiento de sus activos corrientes

Riesgo Rentabilidad bajos

Riesgo Rentabilidad altos

Riesgo Rentabilidad moderados

Las compaas para mejorar su eficiencia en la administracin del efectivo

Simplificar la preparacin y el envo de facturas de venta y retardar los

Aumentar el tiempo en que los pagos recibidos se queden como fondos

Acelerar el pago de los clientes a la empresa y retardar el envo de las

El sistema en el que la empresa gira cheques de un banco que esta

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Los montos de emisin

Segmento de efectivo rpido

Segmento de efectivo controlable

Segmento de efectivo libre