ALICORP

Expresado en Miles de Soles

Balance General
Conceptos 2012
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo 496,070
Otros activos financieros 426
Cuentas por cobrar comerciales(neto) 746,555
Otras cuentas por cobrar 120,348
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 649
Anticipos a proveedores 38,414
Inventarios(neto) 754,328
Impuestos a las ganancias 27,103
Otros activos no financieros 35,871
2,219,764
Activos clasificados como mantenidos para la venta(neto) 9,473
Total Activo Corriente 2,229,237
ACTIVOS NO CORRIENTE
Otros activos financieros 196,865
Participaciones en asociadas 35,471
Otras cuentas por cobrar 637
Propiedades, planta y equipo(neto) 1,326,827
Otros activos intangibles(neto) 102,435
Activo por impuesto a las ganancias diferido 34,224
Plusvala(neto) 352,968
Total Activos No Corrientes 2,049,427
TOTAL ACTIVO 4,278,664
PASIVOS Y PATRIMONIO
PASIVOS CORRIENTES
Obligaciones financieras 538,769
Otros pasivos financieros 42,317
Cuentas por pagar comerciales 531,729
Otras cuentas por pagar 40,261
Cuentas por pagar a partes relacionadas 992
Beneficios a los empleados 94,653
Provisiones 8,869
Impuesto a las ganancias 8,726
Total Pasivos Corrientes 1,266,316
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones financieras 747,667
Otros pasivos financieros -
Otras cuentas por pagar -
Beneficios a los empleados 5,679
Provisiones -
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 150,119
Total Pasivos no Corrientes 903,465
TOTAL PASIVO 2,169,781
Periodos
PATRIMONIO
Capital social emitido 847,192
Acciones de inversin 7,388
Reserva legal 129,342
Resultados acumulados 1,029,995
Otras reservas de patrimonio 88,206
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 2,102,123
Participaciones no controladoras 6,760
Total Patrimonio 2,108,883
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4,278,664
2013
92,890
4,740
959,774
164,478
425
35,531
790,252
61,967
12,104
2,122,161
9,559
2,131,720
271,609
29,205
21,375
1,876,942
777,069
89,067
697,310
3,762,577
5,894,297
280,753
11,422
678,974
104,871
5,151
95,326
12,358
2,593
1,191,448
1,704,833
57,351
126,597
7,403
8,265
432,357
2,336,806
3,528,254
Periodos
847,192
7,388
160,903
1,263,996
77,734
2,357,213
8,830
2,366,043
5,894,297
ALICORP
Conceptos 2012 2013
Ingreso netos de actividades ordinarias
A terceros 4,461,863 5,777,982
A partes relacionadas 11,854 44,022
Ventas 4,473,717 5,822,004
Costo de ventas 3,254,369 4,224,270
Utilidad Bruta 1,219,348 1,597,734
(Gastos) Ingresos Operac
Gastos de ventas y distribucin 495,350 718,477
Gastos generales y administrativos 242,706 289,521
Otros Ingresos(neto) (7,366) (69,898)
total gastos 730,690 938,100
Utilidad de Operacin 488,658 659,634
Ingresos (Gastos) Financieros
Ingresos financieros (12,003) (58,558)
Gastos financieros 45,235 142,426
Diferencias de cambio, neto (26,329) 121,497
Prdida neta por instrumentos financieros derivados 21,128 24,135
Participacin en los resultados netos de las asociadas 636 1,496
total ingresos(gastos) 28,667 230,996
Utilidad antes de impuesto a las ganacias 459,991 428,638
Gestor de impuestos a las ganancias 149,771 123,239
Utilidad neta de operaciones continuas 310,220 305,399
Ganancia procedente de operaciones discontinuadas neta del impuestos a las ganancias 41,170 63,489
Utilidad Neta 351,390 368,888
Estado de Ganancias y Prdidas (Miles de Soles)
RATIOS FINANCIEROS
Conceptos 2012
Liquidez
Corriente = Activo Cte / Pasivo Cte 1.76
Acida = (Act Cte - Inventarios) / Pasivo Cte 1.16
Solvencia
Endeudamiento patrimonial = Total pasivo / Patrimonio 1.03
Endeudamiento largo plazo/Activo Fijo = Total pasivo no corriente / Activo Fijo 0.68
Apalancamiento
Deuda% = Total Pasivo / Total Activo 51%
Actividad o Gestin
Rotacin de inventario (veces) = Cto Ventas / Inventarios 4.31
Rotacin de Activos Fijos = Ventas / Activo Fijo Neto 3.37
Rotacin de Activos Totales = Ventas / Activo Total 1.05
Periodo Promedio de Cobro (das) = Ctas x cobrar x 360 / Ventas 70
Rotacin de Pagos (das) = Ctas x pagar x 360 / Cto Ventas 63
Rentabilidad
Margen Bruto % = Utilidad Bruta / Ventas 27.26%
Utilidad Neta % = Utilidad Neta / Ventas 7.9%
Utilidad sobre activos totales % = Utilidad Neta / Activo Total 8.2%
Utilidad sobre patrimonio % = Utilidad Neta / Total patrimonio 16.7%
Capital de Trabajo = Activo Circulante - Pasivo Circulante 962,921
a) Fortalezas y debilidades financieras de la empresa
Fortalezas Debilidades
Alta capacidad para cubrir sus deudas Alto nivel de endeudamiento
Alta capacidad de tener efectivo en el corto plazo. Alto nivel de apalancamiento
Las mercancias permanecieron menos tiempo en almacen,se ve buena gestion Baja rotacin de activos totales
El tiempo en el que los activos se convierten en efectivo disminuyo Baja rentabilidad neta,se reparte menos entre accionistas
la capacidad de transformar las ventas en utilidades subio Retorno sobre activos bajo
Retorno sobre capital contable bajo.
b) Comparar y comentar las condiciones financieras evidentes a partir del anlisis de razones y del flujo de caja
2004
Periodo de pagos = 63
La empresa mejoro su capacidad de tener efectivo al tener un periodo de pagos mayor al de cobranzas
c)Cuales son las razones se deben analizar ms concretamente y cul sera la recomendacin apropiada, porqu?
Observamos que si bien tiene capacidad para cubrir las deudas depende bastante de sus acreedores por lo que a pesar de haber aumentado su margen bruto tiene muchos gastos y al final su utilidad
neta se redujo,porque al parecer la inversion no ha dado lo que esperaban.
A pesar de eso los productos de la empresa estan bien posicionados razon por la cual su margen aumento.
Se recomienda implementar mejoras conducentes a maximizar la utilizacin de los recursos de la empresa y tener una mejor poltica de inversin
2013
1.79 La capacidad de hacer frente a sus obligaciones de corto plazo aumento
1.13 La capacidad de pagar sus obligaciones sin depender de inventarios disminuyo
1.49 lasposibilidadesdeobtenerfondosadicionalesmedianteprstamosbajaron
1.25 Las posibilades de financiameiento disminuyeron o le cuesta($) mas obtenerlos
60% Los acredores han financiado mas en las inversiones
5.35 Las mercancias permanecieron menos tiempo en almacen,seve buena gestion
3.10 Las ventas disminuyeron con respecto a lo invertido
0.99 EL tiempo en el que los activos se convierten en efectivo disminuyo
71 El tiempo pormedio que tardan en cobrar es un poc mas lento
78 Las cuantas por pagar se pagan en mas dias
27.44% la capacidad de transformar las ventas en utilidades subio
6.3% la rentabilidad neta a disminuido un poco y se reparte menos entre accionistas
6.3% empeoramiento en la utilizacin de Activos para generar Ganancias.
15.6% Los socios obtuvieron un rendimiento sobre su enversion menor
940,272 La cantidad de dinero que se necesita para trabajar sin ningun problema disminuyo
Alto nivel de endeudamiento
Alto nivel de apalancamiento
Baja rotacin de activos totales
Baja rentabilidad neta,se reparte menos entre accionistas
Retorno sobre activos bajo
Retorno sobre capital contable bajo.
b) Comparar y comentar las condiciones financieras evidentes a partir del anlisis de razones y del flujo de caja
2005
78
c)Cuales son las razones se deben analizar ms concretamente y cul sera la recomendacin apropiada, porqu?
Observamos que si bien tiene capacidad para cubrir las deudas depende bastante de sus acreedores por lo que a pesar de haber aumentado su margen bruto tiene muchos gastos y al final su utilidad
Se recomienda implementar mejoras conducentes a maximizar la utilizacin de los recursos de la empresa y tener una mejor poltica de inversin
Las posibilades de financiameiento disminuyeron o le cuesta($) mas obtenerlos
la rentabilidad neta a disminuido un poco y se reparte menos entre accionistas
La cantidad de dinero que se necesita para trabajar sin ningun problema disminuyo
ANALISIS DUPONT 2012 y 2013
CIFRAS EN MILES DE SOLES
2012
S/. 4,473,717
2012 2013
104.56% 98.77%
-5.53%
2012
S/. 4,278,664
2012 2013
10.75% 7.27%
-32.36%
2012
S/. 459,991
2012 2013
10.28% 7.36%
-28.40%
2012
S/. 4,473,717
ROI
ALICORP
Ventas
Rotacin de Activos
Activos Totales
Utilidad
Margen de Ventas
Ventas
Conclusiones:
Segn el Analisis Dupont del 2012 al 2013 se observa una reduccion en el ROI de mas del 30%
Dicha reduccion notable es causada en su mayoria por la reduccion del Margen de Ventas del ao 2013 en casi un 30%, producto del aumento de los Gastos de Venta y Financieros
El incremento en los Gastos de Venta se debio principalmente al Incremento en Servicios Prestados por terceros relacionados a las Ventas
El incremento en el Gasto Financiero Neto se debio principalmente a los Gastos Financieros y la Diferencia del Tipo de Cambio
En menor grado de influencia, pero no menos importante, encontramos la reduccion de la Rotacion de Activos en un 5%, producto del aumento de la Plusvalia y de Otros Activos Intangibles
Recomendaciones:
Para recuperar y elevar la rentabilidad se recomienda revisar la estructura del financiamiento y ver como reducir los Gastos Financieros.
Tambien se recomienda revisar la politica del uso de moneda en otras divisas cuando la economia se encuentre frente a periodos de inestabilidad global, ya que en esos periodos es donde se percibe una mayor volatibilidad del valor cambiario en el mercado
Ademas se recomienda tener en cuenta el incremento de la Plusvalia al momento de realizar las cotizaciones de las compras de otras filiales, para asi aminar su impacto
2012
S/. 496,070
2012 2013 2012
S/. 2,229,237 S/. 2,131,720 S/. 746,555
-4.37%
2013 2012
S/. 5,822,004 S/. 754,328
30.14%
2012
S/. 232,284
2012
2013 S/. 1,326,827
S/. 5,894,297
37.76%
2012
2012 2013 S/. 352,968
S/. 2,049,427 S/. 3,762,577
83.59%
2012
S/. 369,632
2012 2013 2012
S/. 4,473,717 S/. 5,822,004 S/. 3,254,369
30.14%
2013 2012
S/. 428,638 S/. 495,350
-6.82%
2012 2013 2012
S/. 4,013,726 S/. 5,393,366 S/. 242,706
34.37%
2013 2012
S/. 5,822,004 S/. 28,667
30.14%
2012
Ventas (Ingresos) Costo de Ventas
Ventas
Caja y Bancos
Activos Corrientes Ctas por Cobrar
Plusvalia (Neto)
Otros Activos No Corrientes
Activos Totales
Inventario
Activos Fijos
Prop. Planta y Equipo
Otros Activos Corrientes
Otros Egresos (Neto)
Utilidad
Ventas
Egresos
Gastos de Ventas
Gastos de Administracin
Gastos Financieros (Neto)
-S/. 7,366
Segn el Analisis Dupont del 2012 al 2013 se observa una reduccion en el ROI de mas del 30%
Dicha reduccion notable es causada en su mayoria por la reduccion del Margen de Ventas del ao 2013 en casi un 30%, producto del aumento de los Gastos de Venta y Financieros
El incremento en los Gastos de Venta se debio principalmente al Incremento en Servicios Prestados por terceros relacionados a las Ventas
El incremento en el Gasto Financiero Neto se debio principalmente a los Gastos Financieros y la Diferencia del Tipo de Cambio
En menor grado de influencia, pero no menos importante, encontramos la reduccion de la Rotacion de Activos en un 5%, producto del aumento de la Plusvalia y de Otros Activos Intangibles
Para recuperar y elevar la rentabilidad se recomienda revisar la estructura del financiamiento y ver como reducir los Gastos Financieros.
Tambien se recomienda revisar la politica del uso de moneda en otras divisas cuando la economia se encuentre frente a periodos de inestabilidad global, ya que en esos periodos es donde se percibe una mayor volatibilidad del valor cambiario en el mercado
Ademas se recomienda tener en cuenta el incremento de la Plusvalia al momento de realizar las cotizaciones de las compras de otras filiales, para asi aminar su impacto
2013
S/. 92,890
-81.27%
2013
S/. 959,774
28.56%
2013
S/. 790,252
4.76%
2013
S/. 288,804
24.33%
2013
S/. 1,876,942
41.46%
2013
S/. 697,310
97.56%
2013
S/. 1,188,325
221.49%
2013
S/. 4,224,270
29.80%
2013
S/. 718,477
45.04%
2013
S/. 289,521
19.29%
2013
S/. 230,996
705.79%
2013
Costo de Ventas
Caja y Bancos
Ctas por Cobrar
Plusvalia (Neto)
Otros Activos No Corrientes
Inventario
Prop. Planta y Equipo
Otros Activos Corrientes
Otros Egresos (Neto)
Gastos de Ventas
Gastos de Administracin
Gastos Financieros (Neto)
-S/. 69,898
848.93%
Tambien se recomienda revisar la politica del uso de moneda en otras divisas cuando la economia se encuentre frente a periodos de inestabilidad global, ya que en esos periodos es donde se percibe una mayor volatibilidad del valor cambiario en el mercado