LOS RATIOS FINANCIEROS

Los ratios financieros son cocientes que relacionan diferentes magnitudes, extradas de las partidas componentes de los estados financieros, con la finalidad de buscar una relacin lgica y relevante para una adecuada toma de decisiones, por parte de la gerencia de una empresa. Los ratios financieros, nos indican una relacin entre dos importes que nos muestran los estados financieros, que se obtiene dividiendo un valor con otra partida componente de los estados financieros

IMPORTANCIA DE LOS RATIOS FINANCIEROS

Los ratios financieros son importantes por:

1. Proporcionan informacin sobre la gestin de la empresa

2. Proporcionan informacin sobre si la inversin de los accionistas o dueos de una empresa es rentable. 3. Permiten realizar comparaciones, que no es posible realizarlas mediante valores absolutos 4. Uniformizan la informacin relativa de diversas empresas o de aos distintos de la empresa, facilitando su comparacin 5. Aplicando en forma correcta los ratios financieros nos determina los puntos dbiles de la empresa, con la finalidad que la gerencia tome las medidas correctivas en el momento oportuno

LIMITACIONES DE LOS RATIOS FINANCIEROS

Solo se deben aplicar a los ratios financieros que sean tiles a criterio del analista financiero, ya que muchos ratios financieros no pueden ser aplicables en un determinado anlisis financiero.

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

1. RATIOS FINANCIEROS

Ratios de Liquidez
Ratios de Gestion Ratios de Endeudamiento Ratios de Rentabilidad 2. RATIOS DE VALOR DE MERCADO 3. RATIOS ESTANDAR

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

1. RATIOS FINANCIEROS

Ratios de Liquidez.- Indican la capacidad que tiene la empresa, para cumplir con sus obligaciones corrientes a su vencimiento
Activo Corriente Liquidez Corriente = ---------------------------------------Pasivo Corriente

Mide la liquidez corriente que tiene la empresa para afrontar sus obligaciones a corto plazo. Muestra la habilidad que tiene la Gerencia para poder cumplir sus obligaciones a corto plazo.

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

1. RATIOS FINANCIEROS
Activo Corriente Exist. Gast. Pag. Antic. Prueba Acida o Liquidez Severa = ---------------------------------------------------------------Pasivo Corriente

Establece con mayor propiedad la cobertura de las obligaciones de la empresa a corto plazo. Es una medida mas apropiada para medir la liquidez porque descarta a las existencias y a los gastos pagados por anticipado en razn que son desembolsos ya realizados.

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

1. RATIOS FINANCIEROS
Disponible en Caja y Bancos LIQUIDEZ ABSOLUTA = ---------------------------------------------------------------Pasivo Corriente

Con respecto a los activos se considera solo caja y bancos y los valores negociables, este ndice nos indica el periodo durante el cual la empresa puede operar con sus activos disponibles sin recurrir a sus flujos de ventas

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

1. RATIOS FINANCIEROS
CAPITAL DE TRABAJO = ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Nos muestra el exceso de Activo Corriente que posee la empresa, para afrontar sus obligaciones corrientes

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

1. RATIOS FINANCIEROS

Ratios de Gestion.- Indican la efectividad (rotacion) de activos, que administra la gerencia de una empresa
ROTACION DE EXISTENCIAS Costo de Ventas ------------------------------------ = Veces Stock Medio de Existencias Stock Medio de Existencias Ao 1 + ao 2 -------------------- = Veces 2

Nos muestra el numero de veces en que las existencias son convertidas a una partida de activo liquido. Este ndice es una medida de eficiencia en la poltica de ventas y compras de existencias de una empresa

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

1. RATIOS FINANCIEROS

Ratios de Gestion.PROMEDIO DE CREDITOS OTORGADOS Cuentas por Cobrar ------------------------------------ = Veces Ventas al Crdito ------------------------360 Muestra el numero de das promedio de las ventas al crdito que aparecen en el balance de la empresa, con el rubro de cuentas por cobrar

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

1. RATIOS FINANCIEROS

Ratios de Gestion.ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR Ventas ------------------------------------ = Veces Cuentas por Cobrar

Muestra las veces que genera liquidez la empresa

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

1. RATIOS FINANCIEROS

Ratios de Gestion.PROMEDIO DE PAGOS Cuentas por Pagar ------------------------------------ = Compras al Credito -------------------------360 Muestra el tiempo que demora hacer efectivo los pagos a los proveedores

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

1. RATIOS FINANCIEROS

Ratios de Gestion.ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR Compras ------------------------------------ = Cuentas por Pagar

Muestra el numero de veces que los activos rotan en el periodo respecto a las ventas

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

1. RATIOS FINANCIEROS

Ratios de Gestion.ROTACION DEL CAPITAL DE TRABAJO Ventas ------------------------------------ = Capital de Trabajo

Este ndice indica la rotacin del capital de trabajo en su real capacidad. Para determinar el capital del trabajo neto, tenemos que restar del total del Activo corriente en pasivo corriente

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

1. RATIOS FINANCIEROS

Ratios de Gestion.ROTACION DEL ACTIVO FIJO Ventas ------------------------------------ = Activo Fijo Neto

Muestra la utilizacion del Activo Fijo y presenta un grado de actividad o rendimiento de estos activos. Mide la eficiencia de los activos fijos con respecto a las operaciones de la empresa

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

1. RATIOS FINANCIEROS

Ratios de Gestion.ROTACION DEL ACTIVO TOTAL Ventas ------------------------------------ = Activo Total

Muestra el numero de veces que los activos rotan en el periodo respecto a las ventas

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

1. RATIOS FINANCIEROS

Ratios de Gestion.ROTACION DEL PATRIMONIO Ventas ------------------------------------ = Patrimonio

Este indice nos muestra la razon de las ventas con respecto al Patrimonio de la empresa

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

1. RATIOS FINANCIEROS

Ratios de Endeudamiento.- Indican el grado de dependencia que tiene la empresa con sus acreedores, y permite conocer la forma que ha sido financiada una empresa
APALANCAMIENTO FINANCIERO O SOLVENCIA Pasivo Total ------------------Activo Total

Mide el grado de independencia Financiera o dependencia Financiera de una empresa

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

1. RATIOS FINANCIEROS

Ratios de Endeudamiento
APALANCAMIENTO FINANCIERO O SOLVENCIA Pasivo Total ------------------Activo Total

Mide el grado de independencia Financiera o dependencia Financiera de una empresa

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

1. RATIOS FINANCIEROS

Ratios de Endeudamiento
SOLVENCIA PATRIMONIAL A LARGO PLAZO Deudas a Largo Plazo -----------------------------Patrimonio

Mide el endeudamiento del patrimonio en relacin con las deudas a Largo Plazo. Indica el respaldo que estas cuentas tiene con el patrimonio, indicando la proporcin que esta comprometida por las deudas

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

1. RATIOS FINANCIEROS

Ratios de Endeudamiento
SOLVENCIA PATRIMONIAL Pasivo Corriente + Pasivo No Corriente ----------------------------------------------------Patrimonio

Nos muestra la proporcin de participacin del capital propio y de terceros en la formacin de los recursos que ha de utilizar la empresa para el desarrollo de sus operaciones

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

1. RATIOS FINANCIEROS

Ratios de Rentabilidad.- Indica la capacidad de la gerencia para generar utilidades y controlar los gastos y determinar una utilidad optima, sobre los recursos invertidos por los socios o accionistas en una empresa.

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

1. RATIOS FINANCIEROS

Ratios de Rentabilidad.MARGEN DE UTILIDAD BRUTA Utilidad Bruta ----------------------Ventas Netas

Indica el saldo de las ganancias disponible para hacer frente a los gastos de administracion y ventas de la empresa

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

1. RATIOS FINANCIEROS

Ratios de Rentabilidad.MARGEN DE UTILIDAD NETA Utilidad Neta ----------------------Ventas Netas

Este indice nos muestra el margen de utilidad neta que esperaria la empresa por una venta realizada

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

1. RATIOS FINANCIEROS

Ratios de Rentabilidad.RENTABILIDAD PATRIMONIAL Utilidad Neta ----------------------Patrimonio

Nos muestra la rentabilidad del patrimonio neto. Mide la productividad de los capitales propios de la empresa

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

1. RATIOS FINANCIEROS

Ratios de Rentabilidad.RENTABILIDAD DEL ACTIVO O INDICE DE DUPONT Utilidad Neta ----------------------Activo Total

Este indice determina la rentabilidad del activo, mostrando la eficiencia en el uso de los activos de una empresa

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

1. RATIOS FINANCIEROS

Ratios de Rentabilidad.RENTABILIDAD DEL CAPITAL Utilidad Neta ----------------------Capital Social

Esta razn mide el rendimiento del aporte de los socios o accionistas en funcin del capital aportado

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

2. RATIOS DE VALOR DE MERCADO.- Indican el valor de la empresa y permiten compararla con las dems empresas de su entorno competitivo.
Utilidad Deducido Impuesto UTILIDAD POR ACCION (UPA) = -------------------------------------Numero de Acciones

Dividendos Declarados (Parte de utilidad a Distribuir) DIVIDENDOS POR ACCION (UPA) = -----------------------------------------------------------------------Numero de Acciones

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

Utilidad por Accion Rentabilidad de las Acciones (RA) = -------------------------------------- x 100 Valor de Mercado de la Accion

Precio de mercado de la Accion Precio de Mercado sobre Valor Contable (RA) = ------------------------------------------Valor Contable de la Accion

Valor Economico de la Empresa (RA) = Precio de Acciones cotizadas en Bolsa multiplicado por el Numero de Acciones emitidas

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

3. RATIOS ESTANDAR.- Indican el Promedio del Sector en el cual se encuentra la empresa Caso Practico: Supongamos que existen seis empresas del sector textil y a su vez se tiene la tasa de rendimiento de cada una de ellas, segn la informacin siguiente.
Empresa Tasa de Rendimiento A 14% B 22% C 12% D 29% E 18% F 32%

Se pide: Determine la tasa de rendimiento promedio

CLASIFICACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS

SOLUCION 14 + 22+ 12+ 29 +18 + 32 Tasa de Rendimiento Promedio = ----------------------------------6 Tasa de Rendimiento Promedio = 21.17% Comentario: Determinar la razn estandar, porque permitir a la empresa en que situacin financiera y econmica se encuentra frente a su entorno competitivo. En nuestro pas generalmente los indices financieros promedios de las empresas los proporciona la CONASEV y en algunos casos la Bolsa de Valores de Lima