Obligación convertible

Las obligaciones convertibles son aquellas que incorporan el derecho a convertirlas en acciones (bien de la sociedad emisora o de otra) según las condiciones establecidas en el folleto de la emisión. En España, se regulan en los artículos 292 y siguientes de la Ley de Sociedades Anónimas.

La conversión de las obligaciones en acciones será rentable efectuarla cuando el beneficio de los dividendos sean superiores a los del cupón, o bien porque se desee dotar de una mayor liquidez al activo si la acción es cotizable en el mercado secundario. Para efectuar dicha conversión se deben especificar los siguientes aspectos:

Fecha de conversión
Valoración de la obligación (suele ser del 100% más el cupón corrido)
Número de acciones a convertir
Valoración de las acciones, que pueden ser a precio fijo o a precio fijado según su cotización.

Para la presentación de estados financieros la nota de deuda convertible se observa en empresas financieras o bancos según la herramienta a utilizar. Para calcular la relación de conversión se debe dividir el precio de la acción entre el precio de la obligación

Ventajas para el emisor

Menor coste financiero
Es una forma de ampliar el capital de la empresa, ya que parte de la deuda (obligaciones) se convierte en capital (acciones).
Menor rentabilidad a pagar.

Ventajas para el suscriptor

Menor riesgo.
Opción de obtener una mayor rentabilidad si se tiene perspectivas de una subida de valor del activo convertido.
Posibilidad de dotar al activo de liquidez si la acción (activo convertido) cotiza en el mercado secundario.

Enlaces externos

Datos: Q1056625